Американските пазари последваха останалите световни пазари в червено днес, тъй като DJIA имаше най-лошия си ден на загуби през 2019 г. Инвеститорите се събудиха до широка глобална разпродажба тази сутрин и новината, че Китайската народна банка е понижила или настроила юана дневен референтен курс под седем за долар за първи път от над десетилетие. Китайското правителство също поиска от своите държавни фирми да прекратят вноса на американски селскостопански продукти, според множество доклади.
Промишлените акции като Caterpillar и Deere паднаха при големи продажби, както и акциите на Apple, които доставят много от своите компоненти за iPhone и производство от Китай.
: Глобалните пазари са хит, тъй като Китай обезценява юана
Понижаването на юана беше отговорът на Китай за нов кръг от тарифи, който ще бъде наложен на 300 милиона долара китайски внос в САЩ, който трябва да започне на 1 септември. Само миналата седмица Министерството на търговията на САЩ съобщи, че търговският дефицит на САЩ в Китай разширяване, тъй като двете най-големи икономики в света се раздалечават още повече от търговска сделка. Износът на САЩ за Китай е спаднал с 18, 1% тази година, докато вносът е намалял с 12, 2%.
Президентът Тръмп, който от години обвинява Китай в манипулиране на валутата си, за да направи износа си по-евтин, незабавно отказа този ход и призова Федералния резерв на САЩ да направи предизвестие.
Защо Фед?
Тръмп се е насочил към Фед, че не се движи достатъчно агресивно, за да понижи лихвите. Фед понижи лихвите с 0, 25% миналата седмица, което беше първото намаление за повече от десетилетие. Но Пауъл и FOMC не сигнализираха, че това ще бъде началото на цикъл на намаляване на лихвите, тъй като Тръмп и много инвеститори се надяваха. Това и туитът на президента, че САЩ ще наложат 10% тарифи за допълнителни 300 милиарда долара китайски внос на 1 септември, изпрати американските пазари до едни от най-големите им загуби за годината… до днес.
Отговорът на Китай днес хвърли повече гориво върху пожара, тъй като загубите на фондовите борси се увеличиха през следобеда. Промишлените и технологичните акции бяха разпродадени безумно, докато инвеститорите бяха натрупани в облигации и злато.
Докато Пауъл не посочи по-нататъшно намаляване на лихвените проценти, търговците на опции ценообразуват със 100% шанс за друго намаляване на лихвите, когато Фед се срещне следващия в средата на септември. Ние държим поглед върху инструмента за наблюдение на Fed на CME, за да видим какво ни казва пазарът на опции за бъдещите ходове на Фед, и това е единодушно. 74% от търговците смятат, че Фед ще намали с още 0, 25%, докато 26% прогнозират намаление с 0, 50%.
Какво се случва сега?
Това е въпросът за 10 трилиона долара, но тези неща знаем:
- САЩ ще отговорят по някакъв начин. Това би могло да означава още повече тарифи или оказване на натиск върху други търговски партньори на Китай, които са приятелски настроени със САЩ, за да не се поддадат на китайските валутни увертюри. Това тепърва започва. Друг спад на лихвите от Фед. За това ще трябва да изчакаме септември, освен ако нещата наистина не излязат от релсите. По-голям натиск върху американските пазари. Пазарите вече бяха под натиск, след като достигнаха рекордни максимуми, но печалбите бяха доста по-слаби и миналата седмица Фед не даде на акциите повече опашка. По-голям натиск върху американските каси. Доходността за 10-годишната днес отново падна до 1, 73%, след като инвеститорите натрупаха облигации по време на разпродажбата. Това е сигурно убежище засега, но добивите стават все по-осезаеми с деня. Нестабилността се завръща и никъде не отива. Засегнахме този миналия петък, но си струва да се преразгледа. Несигурността е името на играта, а променливостта е нейният порочен страничен удар.
Нестабилността е обратно.
