Какво е Андеррайтинг Разходи
Андеррайтеринг разходи са разходи и разходи, свързани с дейността по подписване. Разходите за сключване на застраховка включват широк спектър от разходи и точното определение е различно за застрахователите и инвестиционните банки. Като основна категория разходи, колкото по-ниски са тези разходи като част от застрахователната дейност, толкова по-висока е рентабилността на застрахователя или инвестиционната банка.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Разходите за подписване
За застрахователя разходите за застраховане могат да включват директни разходи, като например придобиване на бизнес, актюерски прегледи и инспекции, както и непреки разходи като комисионни, платени и счетоводни, правни разходи и разходи за обслужване на клиенти. За инвестиционна банка разходите за подписване включват такива разходи като дейности за надлежна проверка и изследователски, правни и счетоводни такси.
Коефициентът на разходите за застрахователя се получава чрез изчисляване на разходите за подписване като процент от печалби, спечелени за даден период. Тъй като рентабилността на застрахователя има обратна зависимост със съотношението на разходите, застрахователите се стремят да поддържат това съотношение в проверка, за да останат печеливши.
Разходите за застраховане обаче могат да бъдат доста значителни за застрахователя. За да привлекат клиенти, те трябва да рекламират. Те също трябва да плащат комисионни на застрахователните агенти и брокери, да дават на служителите си заплата и да плащат данъци и други оперативни разходи. Всеки долар, платен с разходи за подписване, е долар, който не стига до долната линия на застрахователя, така че инвеститорите естествено трябва да търсят застрахователи, които управляват строг кораб.
Някои застрахователи имат ниски съотношения на разходите поради икономия от мащаба - най-вече с големи национални рекламни бюджети и добре познати търговски марки, които помагат за привличане на клиенти. Други застрахователи използват техники за директни продажби, за да намалят застрахователните агенти и брокери и разходите за подписване, които идват с тях. В автомобилната застрахователна индустрия, например, GEICO, единица на Berkshire Hathaway и Progressive (NYSE: PGR), допринесе за собствения си дългосрочен успех, като елиминира посредника - подобно на начина, по който методът на директни продажби на Dell го дава ценово предимство пред конкурентите.
Фактори, влияещи върху разходите за подписване
Цената на застрахователната полица до голяма степен е функцията на търсенето и предлагането. Когато времето е добро, застрахователите правят печалби от застраховка, а коефициентите на застраховане и загуби намаляват. В резултат на по-малкото оперативни разходи и благоприятните условия за ценообразуване, някои застрахователи, водени от краткосрочна алчност, увеличават капацитета, като изписват повече полици. Това увеличение на предлагането води до намаляване на цените. В крайна сметка цикълът се обръща, загубите се увеличават и застрахователите, които са написали много полици на ниски цени, са оставени в потенциално лоша ситуация. Тези видове люлки са изключително сходни с циклите на бум-бюста на фондовата борса.
