Акциите на инвеститорите Vanguard 500 Investor Fund (VFINX) е първият индексен фонд за отделни инвеститори, създаден на 31 август 1976 г. Той изисква минимална инвестиция от 3000 долара и начислява ниско годишно съотношение на нетни разходи от 0, 14%, което е 85% по-малко от средното съотношение на разходите за средства без големи натоварвания. Когато обмислят взаимни фондове, инвеститорите трябва да се съсредоточат върху целите, основните инвестиционни стратегии и статистиката на рисковете на фонда. Използвайки статистически данни за общ риск и съвременна теория на портфейла (MPT) като бета, алфа, съотношение на Treynor, волатилност, коефициент на рязкост и коефициент на улавяне нагоре и надолу, инвеститорите могат да вземат по-информирано решение за инвестиране във VFINX.
Преглед на фонда
Инвеститорските акции на Vanguard 500 Index са пасивно управляван фонд, който се стреми да осигури инвестиционни резултати, съответстващи на индекса S&P 500, неговия референтен индекс. Към октомври 2018 г. фондът притежава 505 акции и общи нетни активи в размер на 459, 3 милиарда долара. Фондът прилага репликираща стратегия, като инвестира всички или голяма част от общите си нетни активи в обикновени акции, включени в индекса. Фондът държи всяка ценна книга с приблизително същата тежест като индекса, който имитира.
Риск срещу връщане
Една от най-използваните статистически данни за MPT е бета на ценна книга. Бета измерва степента на нестабилност, която има ценната книга във връзка с основен пазарен индекс. Тъй като основният индексен фонд на Vanguard 500 Index е индексът S&P 500 - основният проследяващ ефективността на американските акции - бета-версията на фонда се изчислява спрямо референтния му индекс. Към октомври 2018 г., въз основа на крайни тригодишни данни, фондът има бета-версия 1, което показва, че теоретично той има същата степен на нестабилност като индекса S&P 500. Бета бета на фонда поддържа тази стойност през пет-, 10- и 15-годишни периоди.
Алфа, от друга страна, показва колко добре се е справила дадена защита спрямо референтния индекс на базата на коригиран спрямо риска. Тъй като индексният фонд Vanguard 500 е пасивно управляван и напълно копиращ се индексен фонд, той има леко отрицателни букви. През октомври 2018 г. на базата на данни за петгодишни данни, той има алфа -0.14.. Неговата 15-годишна алфа е същата. На теория фондът трябва да има алфа от 0. Въпреки това, разходите му намаляват резултатите с малък марж, което причинява отрицателната алфа за продължителни периоди.
Коефициентът на Treynor е съвременна статистика за теорията на портфейла, която измерва възвръщаемостта на ценните книжа за коригиране на риска. Съотношението се изчислява чрез изваждане на средната безрискова норма на възвръщаемост от средната възвръщаемост на портфейл и след това разделянето на резултата на бета на портфейла за определен период. Към 29 февруари 2016 г. въз основа на крайни тригодишни данни фондът има коефициент на Трейнор 16, 23. Коефициентът му на Treynor през последните 15 години е 8, 22. Тъй като коефициентът на Treynor ще се превърне в отрицателен, ако възвръщаемостта не е благоприятна спрямо безрискова инвестиция, положителното съотношение на VFINX е довело до повече възвращаеми единици спрямо единица риск и следователно се счита за благоприятно за риска.
Историческа нестабилност
Нестабилността или стандартното отклонение е статистика, която измерва разсейването на възвръщаемостта на сигурността. Следователно, колкото по-голяма е променливостта на ценната книга, толкова по-голямо е отклонението от средната възвръщаемост. Обратното важи за сигурност с ниска волатилност. Към октомври 2018 г. въз основа на крайните петгодишни данни фондът за индекс Vanguard 500 имаше средногодишно стандартно отклонение от 9, 55%. Въз основа на крайните 15-годишни данни - които включваха възвръщаемост в средата с висока променливост през финансовата криза през 2008 г. - средното годишно стандартно отклонение на фонда беше 13, 19%.
Коефициент на заснемане на връх и надолу
Коефициентът на привличане нагоре и надолу показва цялостното представяне на портфолиото на компанията по време на възходящи и низходящи пазари. Ако портфейлът има коефициент на прихващане на пазара по-голям от 100%, съотношението показва, че портфейлът е надминал показателя за сравнение по време на възходящите пазари. И обратно, ако портфейлът има коефициент на заснемане на пазарен пазар по-малък от 100%, съотношението показва, че портфейлът превъзхожда показателя по време на низходящите пазари.
Фондът на индекса Vanguard 500 има коефициент на прихващане на пазара и коефициент на заснемане на пазара близо 100% благодарение на изцяло репликиращата си стратегия. Към октомври 2018 г. въз основа на крайните петгодишни данни фондът има коефициент на прихващане на пазара от 99, 47 и коефициент на заснемане на пазара от 100, 45, и двете измерени спрямо неговия основен индекс. Въз основа на крайните 15-годишни данни, той има коефициент на заснемане нагоре 99, 59 и коефициент на заснемане надолу от 100, 23. Лекото недобросъвестност в пазарите на пазари и пазари може да се дължи на съотношението на разходите на фонда.
Долния ред
Инвеститорските акции на Vanguard 500 Index са солиден инвестиционен избор за онези, които искат да балансират портфолиото си с фонд, който проследява основен американски показател, S&P 500. Когато инвеститорът проучва риск, те също са загрижени за възвръщаемостта и VFINX предоставя и двете смилаеми количества.
