Ездачите на живи ползи се превърнаха в неизбежна част от закупуването на променлива рента. Тези опции често се рекламират като предпазни колани, които правят тези анюитети безопасни в периодите на спад на фондовия пазар.
Но те ли са? Често отговорът е „не“.
Ездачите са незадължителни добавки, които купувачите на анюитети могат да избират, обикновено срещу допълнително заплащане. Два популярни типа ездачи с променлива анюитетна доходност - гарантирани минимални обезщетения за изтегляне (GMWB) и гарантирани минимални доходи (GMIB) - ще възстановят разходите си само при много специфични обстоятелства.
Ключови заведения
- Ездачите са незадължителни добавки, които купувачите на анюитети могат да избират, обикновено с доплащане. Цената на гарантираните минимални ползи за изтегляне може да продължи да възниква, дори ако няма шанс ездачите някога да се изплатят. Плащанията непрекъснато се променят въз основа на лихвени проценти, опит за смъртност на компанията и колко гладни са компаниите за привличане на бизнес.
Разбирането на тези обстоятелства може да бъде трудно. Въпреки всички тънък шрифт в променлив проспект за анюитет, рядко има ясно обяснение, което описва кога гарантираните минимални обезщетения за изтегляне (GMWB) или гарантираните минимални доходи (GMIB) ще се изплатят.
Предупреждение
Пренебрегвайте хипера, често използван за продажба на тези ездачи. Те често се продават с тази логика: "Когато добавите функция за предпазен колан към анюитета си, можете да участвате на фондовия пазар, без да рискувате пенсионната си сигурност. Ако пазарът се понижи, бъдете сигурни, че вашият състезател с доходи за живот ще ви спаси от загуби."
Подобно твърдение може да бъде подвеждащо, тъй като аналогията на предпазния колан е пълна с дупки. Само определени ситуации ще позволят на купувачите да получат толкова високо ниво на защита. Тъй като продажбите на ездачи с изгодни доходи са изгодни за застрахователните компании и генерират комисионни за агенти, потребителите се съветват да бъдат скептични и да правят свои собствени изследвания.
Също така, много неща могат да се променят през пенсионните години. Ако здравето на хората намалява след няколко години, разходите за тези ездачи може да се разхищават. Възможностите също могат да се изградят, което прави размяната или осребряването в договор с променлива анюитет препоръчително.
За да имат смисъл ездачите, трябва да планирате да държите променлива анюитет за най-малко 20 години с гарантирано минимално обезщетение за изтегляне (GMWB) или за необходимия период на изчакване (може би 10 години) с гарантирани обезщетения за минимален доход (GMIB) ездач. Тези състезатели също трябва да са съвместими с нуждите за планиране на данък върху доходите.
Преглед на гарантираните минимални ползи за изтегляне (GMWB)
Гарантирано е, че GMWB ще върне 100% от премията, платена в договора, независимо от изпълнението на инвестицията, чрез поредица от годишни тегления. Тегленията, обхванати от този ездач, са ограничени до процент от премиите, обикновено 5% до 7% годишно. Ако например годишният лимит е 5%, собственикът на рентата ще трябва да получи 20 годишни тегления, за да възстанови 100% от премиите.
Обикновено GMWB трябва да бъде избран, когато договорът е издаден. Понякога те не могат да бъдат отменени, което означава, че направените разходи продължават, дори ако няма шанс те някога да се изплатят. Разходите се начисляват ежегодно като процент от активите на отделните сметки, обикновено 40 до 75 базисни точки.
Да предположим, че борсовите борси се сриват и рентабилността на инвестиционните инвестиции е страшна? Кога GMWB ще възстанови разходите си? Няколко фактора определят отговора.
Всяка година, за непрекъснат период от много години, титулярът на договора е длъжен да предприеме оттегляния до максималния процент, обхванат от GMWB. Отлагането на началото на тегленията, пропускането на тегленията или просто забравянето да ги вземете няма да помогне на ездача да се изплати.
Титулярят на договора трябва да живее достатъчно дълго, за да предприеме необходимите серии оттегляния. Например, ако притежателят умре 15 години след закупуването на променливата рента, GMWB ще има малък шанс да се изплати. Гарантираното минимално обезщетение за анюитет може да се изплати в този случай. Това обаче е отделна договорна функция, която може да бъде автоматично включена.
Възможността за получаване на отсрочени данъци е значителна точка на продажба на променливи анюитети. GMWB обаче няма много смисъл за купувачите, които са по-стари от 65 години и искат отсрочване на данъци. Такива купувачи трябва да започнат незабавни и непрекъснати годишни тегления, ако очакват мотоциклетистът да се изплати през целия си живот. За съжаление, тегленето на анюитет в първите години на собственост върху договора е 100% облагаемо в повечето случаи.
Въпреки че GMWB може да защити 100% от внесените в договора премии, той не предлага никаква защита от инфлация за доходите при пенсиониране. На базата на настояща стойност, отчитайки стойността на парите във времето, GMWB всъщност гарантира, че ще върне само около 62% от стойността на премията (ако се приеме 5% отстъпка и 20-годишен период на изтегляне).
GMWBs могат да бъдат полезни за тези, които планират да инвестират променливия си анюитет в рискови акции. В този случай застрахователната защита би могла да се изплати, ако титулярът на договора понесе сериозна загуба при драстичен спад на пазара, като катастрофата в Nasdaq през 2000-2002 г. Някои застрахователи може да не позволят на купувачите, които избират обезщетения за живот, да имат достъп до най-рисковите инвестиционни решения в своите променливи анюитетни менюта. От друга страна, инвестирането в GMWB няма много смисъл за консервативните инвеститори, които избират балансиран микс от акции и облигации със син чип.
Освен това притежателят на договора не трябва да планира да разменя или предаде договора в продължение на много години.
И накрая, в някои договори защитената съгласно GMWB сума може да "увеличи" до по-висока стойност на договора след издаване на договора. Ако инвестиционните резултати са добри в първите години, този тип GMWB може да защити повече от 100% от премиите.
Да предположим например, че рентата, закупена за 50 000 долара, струва 60 000 долара пет години по-късно. По това време титулярът на договора избира да засили защитата на GMWB. В този случай притежателят на договора ще бъде гарантиран да получи поне 60 000 долара чрез поредица от годишни тегления (започвайки след датата на увеличаване). Имайте предвид, че тази функция за увеличаване може да увеличи трайно цената на GMWB в някои случаи.
Преглед на гарантираните минимални доходи (GMIB)
При постоянна цена, варираща от 50 до 75 базисни точки от стойността на договора, мотоциклетистът GMIB гарантира правото да анулира договор в програма за изплащане. Изплащането предлага определен минимален периодичен доход след период на изчакване, независимо от инвестиционната ефективност на променливия анюитет.
Например, GMIB може да гарантира, че притежателят на договора може да анулира договор за анюитет в размер на 50 000 долара на месечни плащания от поне 420 долара. Това установява етаж на бъдещите пенсионни доходи. Плащанията могат да започнат всеки път, когато титулярът избере след изчакване за предварително определен брой години.
При какви обстоятелства този етаж ще помогне на GMIB да се изплати? Титулярят на договора ще трябва да изживее достатъчно дълго (и да задържи договора достатъчно дълго), за да може да използва опцията за анулиране. Обикновено се изисква 10-годишен период на чакане след закупуването на променливата анюитет.
По-късно при пенсиониране, титулярът на договора може да реши, че аннулирането е по-добър избор от продължаване на натрупването на пари в договора или осребряване в него. В тази връзка някои договори ограничават GMIB до методите на ануитизация, които включват изплащане през целия живот. За хората, които имат лошо здраве по време на пенсиониране, изплащането през целия живот може да не е привлекателно.
Най-важното е, че GMIB ще се изплати само ако гарантира повече периодични приходи, отколкото може да се получи от съпоставим застрахователен превозвач по време на ануитизацията. Днес индустрията за непосредствени анюитети е силно конкурентоспособна. Котировки могат лесно да се получат от много компании. Изплащанията непрекъснато се променят въз основа на преобладаващите лихвени проценти, опита на смъртността на компанията и това как гладните превозвачи са да привлекат бизнеса.
Ездачите на анюитети могат да изплатят разходите си само при конкретни обстоятелства, които могат да зависят повече от нуждите и ситуацията на купувача, отколкото от представянето на фондовия пазар.
Финансов професионалист може да помогне за преобразуването на всяка оферта за анюитет в еквивалентен лихвен процент. Да предположим, например, че 65-годишен иска да ануитира променлива анюитет на стойност 100 000 долара в доход за живота от 640 долара на месец. Ако стандартната таблица на смъртността показва, че продължителността на живота на този човек е 19, 2 повече години, вътрешната норма на възвръщаемост на това изплащане през тази продължителност на живота е 4, 3%.
Като цяло, ако разнообразие от различни договори с променлива анюитет се анализират наведнъж, става ясно, че:
- Сред застрахователните компании със съпоставима финансова сила, лихвените котировки за изплащанията с анюитет обикновено варират от 1% до 2%. Етажните ставки, вградени в GMIB, често не предлагат най-атрактивните изплащания, налични на конкурентен пазар.
GMIB може да възстанови разходите си само ако притежателят на договора е готов да се откаже от правото да пазарува и да приеме плана за изплащане, гарантирано дълго време.
Долния ред
Ездачите на променливи доходи с анюитет не са непременно предпазни колани. Те включват отделни решения за покупка (с изключение на самата рента), които трябва да имат смисъл въз основа на техните собствени достойнства. Покупката на GMWB или GMIB винаги поражда допълнителни разходи, които продължават с времето. Те могат да погасят този разход много години в бъдеще само при конкретни обстоятелства, които могат да зависят повече от нуждите и ситуацията на купувача, отколкото от представянето на фондовия пазар.
