Чуваме думата "основи" почти ежедневно. Аналитици, изпълнителни директори и инвеститори се появяват на CNBC ежедневно, за да говорят за основите на акциите. Управителите на фондове винаги говорят за това как този или онзи фонд има силни основи. Има и някои търговци, които от своя страна заявяват, че основите всъщност нямат значение и вместо това инвеститорите трябва да разчитат на "техническите" достойнства на акциите.
Основни инвеститори: показатели за акции и облигации
Основи на фондовите основи
Най-общо казано, фундаменталният анализ включва разглеждане на всякакви данни, освен моделите на търговия на самата акция, за които може да се очаква, че ще повлияят на цената или възприеманата стойност на акцията. Както подсказва името, това означава да стигнем до основите.
За разлика от своя братовчед, технически анализ, който се фокусира само върху историята на търговията и цените на акциите, фундаменталният анализ се фокусира върху създаването на портрет на компанията, идентифицирането на основната стойност на нейните акции и купуването или продажбата на акциите въз основа на тази информация.
Някои от показателите, които обикновено се използват за оценка на основите на компанията, включват:
- Консервативен механизъмИстория за запазване на печалбата за финансиране на бъдещ растеж Звук на управлението на капитала за максимално увеличаване на доходите и възвръщаемостта на акционерите
Мислете за фондовия пазар като за търговски център. Запасите са предметите за продажба в търговските обекти. Техническите анализатори ще игнорират стоките за продажба. Вместо това те ще следят тълпите като ръководство за това какво да купят. Така че, ако технически анализатор забележи купувачите, които се събират в компютърен магазин, той или тя ще се опита да купи възможно най-много компютри, залагайки, че нарастващото търсене ще тласне цените на компютрите по-високо.
Основният подход
Фундаменталните анализатори имат по-стабилен подход. Техните гледки са зададени единствено върху продуктите в мола. Пазаруващите се отхвърлят като ненадеждно, емоционално стадо, без да измислят реалната стойност на стоките за продажба. Фундаменталните анализатори се движат бавно през магазините, които търсят най-добрите оферти. След като тълпата премине от компютрите, те ще разгледат по-отблизо тези, които са били предадени.
Фундаменталните анализатори могат да направят пробив при определяне на стойността на скрап на компютъра, съкратен до неговия твърд диск, карти с памет, монитор и клавиатура. На фондовия пазар това е сходно с изчисляването на балансовата стойност или цената на ликвидация на дадена компания.
Фундаменталните анализатори също много внимателно ще разгледат качеството на компютъра. Ще продължи ли или ще се разпадне в рамките на една година? Основните анализатори ще разгледат спецификациите, ще разгледат гаранцията на производителя и ще консултират докладите на потребителите. По подобен начин анализаторите на собствения капитал проверяват финансовия баланс на компанията.
Тогава основните анализатори могат да се опитат да разберат производителността на компютъра по отношение на, да речем, мощност на обработка, памет или резолюция на изображението. Те са като прогнозните приходи и дивиденти, идентифицирани от отчета за доходите на компанията.
И накрая, основните анализатори ще съберат всички данни и ще излязат с вътрешна стойност или стойност, независима от текущата продажна цена. Ако продажната цена е по-ниска от изчислената вътрешна стойност, фундаменталистите ще купуват персонални компютри. Ако не, те или ще продадат компютрите, които вече притежават, или ще изчакат падането на цените, преди да купуват повече.
Добрите основи не равняват печалби
Извършването на фундаментален анализ може да бъде много трудна работа. Но това е, може би, източникът на неговата привлекателност. Като изпитвате трудността да копаете във финансовите отчети на компанията и оценявате бъдещите й перспективи, инвеститорите могат да научат достатъчно, за да знаят кога цената на акциите е грешна. Тези съвестни инвеститори са в състояние да забележат грешките на пазара и да изкарат пари. В същото време купуването на компании въз основа на присъща, дългосрочна стойност предпазва инвеститорите от опасностите от ежедневните колебания на пазара.
Фактът, че фундаменталният анализ показва обаче, че запасите са подценени, не гарантира, че скоро ще се търгува по своята вътрешна стойност. Нещата не са толкова прости. В действителност поведението на реалните цени на акции безмилостно поставя под въпрос почти всеки акции и дори най-независимият инвеститор може да започне да се съмнява в достойнствата на фундаменталния анализ. Няма магическа формула за изясняване на присъщата стойност.
Когато фондовият пазар процъфтява, за инвеститорите е лесно да се заблудят, че си мислят, че имат опит за избор на победители. Но когато пазарът падне и перспективите са несигурни, инвеститорите не могат да разчитат на късмета. Те всъщност трябва да знаят какво правят.
Долната линия
Инвеститорът може да направи много, за да научи за основите. Инвеститорите, запретнали ръкави и се справят с терминологията, инструментите и техниките на фундаменталния анализ, ще се радват на по-голямо доверие в използването на финансова информация и в същото време вероятно ще станат по-добри прибиращи акции. Най-малкото, инвеститорите ще имат по-добра представа за това какво се има предвид, когато някой препоръча акции на здрави основи.
