Биткойн е криптовалута, разработена през 2009 г. от Сатоши Накамото, името, дадено на неизвестния създател (или създатели) на тази виртуална валута. Транзакциите се записват в блокчейн, който показва историята на транзакциите за всяка единица и се използва за доказване на собствеността.
Купуването на биткойн е различно от закупуването на акции или облигации, защото bitcoin не е корпорация. Следователно няма корпоративни баланси или формуляр 10-Ks за преразглеждане. И за разлика от инвестирането в традиционните валути, биткойните не се издават от централна банка или са подкрепени от правителство, следователно паричната политика, инфлацията и измерванията на икономическия растеж, които обикновено влияят върху стойността на валутата, не се прилагат за биткойните. Обратно, цените на биткойните се влияят от следните фактори:
- Снабдяването с биткойни и търсенето на пазара за негоЦената за производство на биткойн чрез процеса на добивНаградите, издадени на миньорите на биткойни за проверка на транзакциите към блокчейнБроят на конкуриращи се криптовалути.
Ключови заведения
- Купуването на биткойн е различно от закупуването на акции или облигации, защото това не е корпорация. Следователно, няма корпоративни баланси или формуляр 10-Ks, които да се преразглеждат. Подобно на инвестирането в традиционните валути, биткойните не се издават от централна банка или подкрепят от правителството, следователно измерванията на паричната политика, инфлацията и икономическия растеж, които обикновено влияят върху стойността на валутата, не се прилагат за цените на bitcoin.Bitcoin се влияят от фактори като: предлагането на биткойн и търсенето на пазара за него, броя на конкурентните криптовалути и борсите, с които се търгува.
Търсене и предлагане
Държавите без фиксирани валутни курсове могат частично да контролират каква част от тяхната валута циркулира, като коригират дисконтовия курс, променят задължителните резерви или участват в операции на открития пазар. С тези опции централната банка може потенциално да повлияе на валутния курс на валутата.
Доставката на биткойни се влияе по два различни начина. Първо, биткойн протоколът позволява създаването на нови биткойни с фиксирана скорост. Новите биткойни се въвеждат на пазара, когато миньорите обработват блокове от транзакции и скоростта, с която се въвеждат нови монети, е предназначена да забави с времето. Пример: растежът се е забавил от 6, 9% (2016), до 4, 4% (2017) до 4, 0% (2018). Това може да създаде сценарии, при които търсенето на биткойни нараства с по-бързи темпове, отколкото се увеличава предлагането, което може да увеличи цената. Забавянето на растежа на циркулацията на биткойн се дължи на наполовина на блоковите награди, предлагани на миньорите на биткойни и може да се смята за изкуствена инфлация за екосистемата на криптовалутата.
Второ, доставката може да се повлияе и от броя на биткойните, които системата позволява да съществува. Това число е ограничено до 21 милиона, където след достигане на това число, дейностите по добив вече няма да създават нови биткойни. Например. доставката на биткойн достигна 18, 1 милиона през декември 2019 г., което представлява 86, 2% от доставката на биткойн, която в крайна сметка ще бъде предоставена. След като 21 милиона биткойни са в обращение, цените зависят от това дали се считат за практични (лесно използваеми при транзакции), легални и търсещи, което се определя от популярността на други криптовалути. Механизмът на изкуствената инфлация на половината от ползите за блокчейн вече няма да окаже влияние върху цената на криптовалутата. Въпреки това, при текущия темп на коригиране на блокчейн наградите, последният биткойн не е настроен да се добива до 2140 година или повече.
конкуренция
Докато биткойните може да са най-известната криптовалута, има стотици други жетони, които вият за внимание на потребителя. Докато биткойн все още е доминиращата опция по отношение на пазарната капитализация, алткойните, включително етер (ETH), XRP, bitcoin кеш (BCH), litecoin (LTC) и EOS, са сред най-близките му конкуренти от януари 2020 г. Освен това, нов първоначален монетни предложения (ICO) са постоянно на хоризонта, поради сравнително малкото бариери за влизане. Препълненото поле е добра новина за инвеститорите, тъй като широката конкуренция задържа цените надолу. За щастие на bitcoin, неговата висока видимост му дава предимство пред конкурентите.
Разходи за производство
Въпреки че биткойните са виртуални, те все пак са произведени продукти и имат реална цена на производство - като консумацията на електроенергия е най-важният фактор досега. Биткойн "майнинг", както се нарича, разчита на сложен криптографски математически проблем, който миньорите се състезават за решаване - първият, който направи това, е възнаграден с блок от новосечени биткойни и всякакви такси за транзакции, натрупани след последния блок е намерено. Това, което е уникално за производството на биткойни е, че за разлика от други произведени стоки, алгоритъмът на биткойн позволява само един блок биткойни да се намери средно веднъж на десет минути. Това означава, че повече производители (миньори), които се присъединяват към конкуренцията за решаване на математическия проблем, имат единствено ефекта да затруднят проблема, а по този начин и по-скъпо, да се реши, за да се запази този десет минутен интервал.
Изследванията показват, че действително пазарната цена на биткойн е тясно свързана с пределните му производствени разходи.
Наличност на валутни борси
Точно както инвеститорите в акции търгуват акции над индекси като NYSE, Nasdaq и FTSE, инвеститорите в криптовалута търгуват с криптовалути през Coinbase, GDAX и други борси. Подобно на традиционните валутни борси, тези платформи позволяват на инвеститорите да търгуват с криптовалута / валутни двойки (например BTC / USD или bitcoin / US долар).
Колкото по-популярна става размяната, толкова по-лесно може да привлече допълнителни участници, за да създаде мрежов ефект. И като се възползва от пазарния си ефект, той може да определи правила за това как се добавят други валути. Например, освобождаването на рамката за просто споразумение за бъдещи маркери (SAFT) има за цел да определи как ICO могат да спазват разпоредбите на ценните книжа. Присъствието на Bitcoin на тези борси предполага ниво на спазване на регулаторните норми, независимо от законната сива зона, в която оперират криптовалутите.
Наредби и правни въпроси
Бързото нарастване на популярността на биткойн и други криптовалути накара регулаторите да обсъдят как да класифицират подобни цифрови активи. Докато Комисията за ценни книжа и борси (SEC) класифицира криптовалутите като ценни книжа, Комисията за търговия със стокови фючърси на САЩ (CFTC) счита биткойните за стока. Това объркване относно това кой регулатор ще определя правилата за криптовалутите създаде несигурност - въпреки нарастващата пазарна капитализация. Освен това пазарът е свидетел на пускането на много финансови продукти, които използват биткойн като основен актив, като фондовите фондове, търгувани на борса (ETFs), фючърси и други деривати.
Това може да повлияе на цените по два начина. Първо, той осигурява достъп до биткойни за инвеститори, които не могат да си позволят да закупят действителен биткойн, като по този начин увеличават търсенето. Второ, тя може да намали нестабилността на цените, като позволи на институционалните инвеститори, които вярват, че биткойн фючърсите са надценени или подценени, да използват значителните си ресурси, за да направят залози, че цената на биткойн ще се движи в обратна посока.
Вилици и стабилност на управлението
Тъй като bitcoin не се управлява от централен орган, той разчита на разработчици и миньори да обработват транзакции и да запазят blockchain в безопасност. Промените в софтуера са насочени с консенсус, което обикновено смущава общността на биткойните, тъй като основните проблеми обикновено отнемат много време.
Въпросът с мащабируемостта е особено болка. Броят транзакции, които могат да бъдат обработени, зависи от размера на блоковете, а биткойн софтуерът в момента може да обработва само около три транзакции в секунда. Въпреки че това не е проблем, когато има малко търсене на криптовалути, мнозина се притесняват, че бавната скорост на транзакциите ще тласне инвеститорите към конкурентни криптовалути.
Общността е разделена на най-добрия начин за увеличаване на броя на транзакциите. Промените в правилата, регулиращи използването на основния софтуер, се наричат „вилици“. „Софт вилици“ се отнасят за управление на промени, които не водят до създаване на нова криптовалута, докато промените в софтуера на „твърдата вилка“ водят до нови криптовалути. Миналите биткойн твърди вилици включват биткойни пари и биткойн злато.
Трябва ли да инвестирате в биткойн?
Мнозина сравняват бързото поскъпване на биткойн и други криптовалути със спекулативния балон, създаден от мания на Лале в Холандия през 17 век. Въпреки че е от голямо значение за регулаторите да защитят инвеститорите, вероятно ще минат години, преди глобалното въздействие на криптовалутите да се почувства истински.
