Акциите на дребно бяха разпродадени на многомесечни минимуми миналата седмица, противодействайки на силните потребителски разходи, движени от нарастващата американска икономика и най-ниския процент на безработица от десетилетия. Виновни са близнаците от нарастващите заплати и намаляващите маржове, изпадайки тази наскоро възраждаща се група в междинна корекция. За съжаление на акционерите, неблагоприятните сили вероятно ще нараснат добре през 2019 г., като засегнат лидерите в сектора и изостават.
Китайските тарифи ще се повишат от 10% на 25% в началото на 2019 г., докато администрацията на Тръмп заплаши, че ще разшири надценките за целия внос от азиатската нация. Тези стоки включват по-голямата част от всички стоки, продавани на много търговци на дребно, включително Walmart Inc. (WMT), принуждавайки компаниите да повишават цените или по-ниските маржове. По-високото ценообразуване не е вариант за нискотарифните лидери, прогнозирайки намалени печалби на акция (EPS) през следващите тримесечия.
Решението от миналата седмица от Amazon.com, Inc. (AMZN) да повиши минималната работна заплата на служителите до 15 долара на час, засили шоковите вълни в индустрията, като добави към притесненията, породени от изключително стегнатия пазар на труда. В търговията на дребно са заети най-много работници в американския частен сектор, което предизвиква опасения, че конкурентите ще бъдат принудени да съответстват на джунгнаута в интернет, независимо от отрицателното въздействие върху долната линия.
SPDR S&P Retail ETF (XRT) падна до най-ниското ниво на $ 7, 41 през 2008 г. и се повиши, като се върна към средата на десетилетието през 2010 г. Пробивът от 2011 г. се запали, издигайки широкия секторен фонд в грациозна серия на по-високи и по-високи ниски нива, които завършиха през 2015 г. малко над 50 долара. ETF се разпродаде през горните 30 долара през януари 2016 г. и тества това ниво през август 2017 г., като завърши дългосрочно обръщане с двойно дъно, преди вълната за възстановяване, която достигна предишния връх през юни 2018 г.
Августският пробив постигна малък напредък, като постигна най-високото ниво от $ 52, 96, преди обръщане, което не успя да пробие миналата седмица. Това ценово действие предизвика мечешки сигнали, което показва потенциален дългосрочен връх. Спадът достигна до 200-дневната експоненциална подвижна средна стойност (EMA) в петък, но тестването на това критично ниво на поддръжка вероятно ще продължи през следващите седмици, с разбивка, генерираща агресивни сигнали за продажба. (За повече информация вижте: Четирите инвестиции в търговията на дребно .)
Акциите на Costco Wholesale Corporation (COST), четвъртият най-голям търговец на дребно по капитализация, спряха на $ 157 през 2015 г. след многогодишен възходящ тренд и облекчиха нарастващ канал, който пусна номинални нови максимуми през януари 2018 г. Тогава прекъсна съпротивлението на канала и премина вертикално, вдигайки се през най-високото време за септември от $ 245.16. Понижаването през септември доведе до правилно възстановяване, преди отчета за печалбите за четвъртото тримесечие на миналата седмица.
Тримесечното издание се добави към неволите в сектора, отговаряйки на очакванията на Уолстрийт, но включващо предупреждение, че „съществената слабост във вътрешния контрол“ може да повлияе на годишния отчет за 2018 г. Новината предизвика гадна разлика в продажбите и 5.44% спад, отпаднайки акциите чрез подкрепа на 50-дневната EMA за първи път от април. Разпродажбата вече се приближава към поддръжката на нов канал близо до 210 долара, което би трябвало да забави или да спре забавянето.
Тримесечните продажби остават бурни и големият гигантски бокс не спомена за потенциалното въздействие върху тарифите през 2019 г., но рафтовете му също са пълни с китайски стоки. Наистина, Costco е по-добре от Walmart да повишава цените поради по-високите демографски доходи, но това може да повлияе и на печалбите, тъй като стоките на неговия съперник могат да станат по-привлекателни, генерирайки загуба на пазарен дял.
Долния ред
Търговците на дребно навлязоха в неблагоприятен период, въпреки силните потребителски разходи, водени от повишаването на тарифите и заплатите. Инвеститорите направиха забележка, като дъмпинговите запаси от сектора са агресивни. (За допълнително четене, вижте: Анализиране на дребните запаси .)
