Повечето акции се търгуват на физически или виртуални борси. Нюйоркската фондова борса (NYSE) например е физическа борса, при която някои сделки се поставят ръчно на търговски етаж (други търговски дейности се извършват по електронен път). NASDAQ, от друга страна, е изцяло електронен обмен, при който цялата търговска дейност се осъществява в обширна компютърна мрежа, съпоставяща инвеститори от цял свят помежду си с едно мигване.
Инвеститорите и търговците изпращат поръчки за покупка и продажба на акции чрез посредник или чрез използване на онлайн интерфейс за въвеждане на поръчки (като платформа за търговия като E * Trade).
Купувачът наддава за закупуване на акции на определена цена (или на най-добрата налична цена), а продавачът иска да продаде акцията на определена цена (или на най-добрата налична цена). Когато оферта и заявка съвпадат, възниква транзакция и двете поръчки ще бъдат попълнени. На много ликвидния пазар поръчките ще бъдат изпълнени почти мигновено. На слабо търгуван пазар обаче поръчката може да не бъде изпълнена бързо или изобщо.
Физическа размяна
При физическа борса, като NYSE, поръчките се изпращат на етажен брокер, който от своя страна носи поръчката на специалист за този конкретен запас. Специалистът улеснява търговията с даден запас и поддържа справедлив и подреден пазар. Ако е необходимо, специалистът ще използва собствения си инвентар, за да отговори на изискванията на търговските поръчки.
Електронна борса
При електронна борса, като NASDAQ, купувачите и продавачите се съпоставят по електронен път. Маркетинговите производители (подобни по функция на специалистите на физическите борси) предоставят оферти и предлагат цени, улесняват търговията с определена ценна книга, сравняват поръчки за покупка и продажба и използват собствена инвентаризация на акции, ако е необходимо.
