Когато избират ценна книга за инвестиции, търговците разглеждат нейната историческа нестабилност, за да помогнат да определят относителния риск от потенциална търговия. Има множество показатели, които измерват променливостта в различен контекст и всеки търговец има предпочитани. Независимо кой показател използвате, твърдото разбиране на концепцията за нестабилност и как тя се измерва е от съществено значение за успешното инвестиране.
Най-просто казано, променливостта е отражение на степента, в която се движи цената. Акцията с цена, която се колебае бурно, удря нови върхове и понижения или се движи нередовно, се счита за силно променлива. Запасът, който поддържа сравнително стабилна цена, има ниска променливост. Силно изменчивият запас е по своята същност по-рисков, но този риск намалява и в двете посоки. Когато инвестирате в променлива ценна книга, рискът от успех се увеличава точно толкова, колкото и рискът от провал. Поради тази причина много търговци с висока толерантност към риска търсят множество мерки за нестабилност, за да помогнат да информират своите търговски стратегии.
Как да се измери волатилността
Основната мярка за нестабилност, използвана от търговци и анализатори, е стандартното отклонение. Този показател отразява средната сума на цената на акциите се различава от средната за определен период от време. Изчислява се чрез определяне на средната цена за установения период и след това изваждане на тази цифра от всяка ценова точка. След това разликите се квадратират, сумират и осредняват, за да се получи дисперсията.
Тъй като дисперсията е произведение на квадрати, тя вече не е в оригиналната мерна единица. Тъй като цената се измерва в долари, показателят, който използва квадрат в долари, не е много лесен за тълкуване. Следователно, стандартното отклонение се изчислява, като се вземе квадратният корен на дисперсията, който го връща към същата мерна единица като базисния набор от данни.
Изчисляване на волатилността със среден истински диапазон
Чартистите използват технически индикатор, наречен Bollinger Bands, за да анализират стандартното отклонение във времето. Диапазоните на Bollinger се състоят от три линии: простата подвижна средна (SMA) и две ленти, поставени по едно стандартно отклонение над и под SMA. SMA е подвижна средна стойност, която се променя с всяка сесия, за да включи промените в този ден, и външните ленти се огледало, които се променят, за да отразяват съответната корекция на стандартното отклонение. Стандартното отклонение се отразява от ширината на лентите на Болинджър. Колкото по-широки са групите на Болингер, толкова по-нестабилна е цената на акциите в дадения период. Запас с ниска волатилност има много тесни Bollinger ленти, които седят близо до SMA.
В примера по-долу е показана диаграма на Snap Inc. (SNAP) с активирани Bollinger Bands. В по-голямата си част акциите се търгуваха в рамките на върховете и дъното на лентите за период от шест месеца между около 12-18 долара за акция.
За по-всеобхватна оценка на риска измерете множество форми на нестабилност.
Когато стандартното отклонение измерва движението на цените на ценната книга в сравнение със средната й стойност във времето, бета измерва променливостта на ценната книга спрямо тази на по-широкия пазар. Бета от 1 означава, че сигурността има променливост, която отразява степента и посоката на пазара като цяло. Това означава, че ако S&P 500 поеме рязко, въпросните запаси вероятно ще следват примера.
Относително стабилните ценни книжа, като комунални услуги, имат бета стойности под 1, което отразява тяхната по-ниска променливост. Запасите в бързо променящите се полета, особено в технологичния сектор, имат бета стойности над 1. Бета от 0 показва, че основната сигурност няма променливост. Паричните средства са отличен пример, ако не се предполага инфлация.
