Определение на Месечни ценни книжа с приход
Акции, които представляват интерес в командитно дружество, съществуващо единствено с цел издаване на привилегировани ценни книжа и заемане на приходите от продажбите на компанията-майка. MIPS обикновено имат номинална стойност от $ 25, листинг в NYSE и кумулативни месечни дистрибуции.
Разбиране на месечни ценни книжа с доход (MIPS)
MIPS са хибридни ценни книжа, съчетаващи характеристики на предпочитани акции и корпоративни облигации. Хибридите могат да плащат по-висока норма на възвръщаемост от предпочитаните акции, тъй като дивидентите се изплащат с предварително облагани долари, което генерира значително данъчно облекчение за корпорациите. Но един от най-големите привличания за корпорациите, които прилагат MIPS програми, е, че свързаните с данъка спестявания се ползват, без да повишават съотношението на дълга на корпорацията. В резултат на това големите компании предприемат предпочитани борсови оферти с все по-голяма честота. Борсите позволяват на емитента да изкупи съществуващите си предпочитани акции и да го замени с MIP-и, приспадащи данъка.
От гледна точка на инвеститора, MIPS предлагат множество предимства. Основен сред тях, ценните книжа са склонни да предлагат по-висока доходност от тези, свързани с фондове на паричния пазар, депозитни сертификати и други алтернативни инвестиции. MIPS обикновено се разглежда като удобен метод, за който инвеститорите могат да инвестират в инструменти, подобни на дългосрочния корпоративен дълг. Преди създаването на MIPS отделните инвеститори със сравнително малки суми да инвестират не са имали тази възможност, тъй като корпоративният дълг обикновено се продава на партиди от 5000 долара или повече, което налага минимална покупка на пет облигации от $ 1000. Обратно, типичните $ 25 за единица цена на MIPS правят пазара на фиксиран доход много по-лесно достъпен за отделните инвеститори. Освен това съществува силен ликвиден вторичен пазар за тези ценни книжа, тъй като тези хибридни предпочитани ценни книжа предлагат по-висока доходност от корпоративните облигации и конвенционалните предпочитани акции.
MIPS трябва да спазват строг набор от процедурни указания. Някои от основните процедурни правила са следните:
- Постъпленията от продажбата на MIPS се прехвърлят на предприятието майка под формата на заем от дружеството с ограничена отговорност или дружество с ограничена отговорност. Дивидентите по MIPS трябва да се правят на притежателите на ценни книжа в последния ден на всеки календарен месец. Средствата използвани за изплащане на дивидентите се генерират от лихвени плащания, извършени от родителя към LLC за заема. По време на падежа на заема между корпорацията майка и LLC, MIPS се изкупуват. MIPS обикновено се изброяват за търговия в Ню Йорк Фондова борса подобна на обикновените предпочитани акции.
