Слуховете и обвиненията в ценова манипулация около биткойн не са нищо ново. Въпреки високата цел на първоначалната криптовалута - наистина демократизирана и децентрализирана валута, има фактори, които превръщат тази амбиция повече в мечта, отколкото в реалност. От концентриран контрол в ръцете на няколко басейни за добив до липса на ликвидност, която търговците изпитват при най-малкия намек за проблеми, влиянието върху стойността на валутата е по-лесно, отколкото изглежда.
Наскоро криптовалутата бе поставена на крак след забулен опит за разпалване на нестабилността на цените на биткойн. Подозрителен имейл, изглежда, че произхожда от сървърите на PayPal Holdings Inc. (PYPL), предупреди потребителите да прекратят своите крипто търговски дейности и повдигна сериозни червени флагове. Събитието доведе до подновяване на обвинения от страна на някои от сферата на криптовалутите в умишлени кампании за страх, несигурност и съмнение (FUD), целящи да манипулират пазара и да повлияят на цените. Въпреки че произходът на имейла е неясен в най-добрия случай, ситуацията е изпълнена с странни обстоятелства, което повдига въпроси за това какво може да се е случило.
Първото домино - подозрителен имейл
Наскоро потребителите на PayPal получиха странен имейл, за който се твърди, че самата компания го предупреждава да спрат да купуват и продават криптовалути или рискуват да бъдат забранени от услугата за нарушаване на фирмената политика. Уведомяването започна фурор в общността на биткойните, тъй като действията на компанията потенциално могат да дестабилизират пазара. Предполагаемото влияние на PayPal на пазара, съчетано с други корпоративни действия (като Google и Facebook, забраняващи криптовалутите), може да създаде сериозна ценова криза и да срине пазарната капитализация на биткойн за пореден път.
Има обаче дупки, които веднага стават очевидни в тази версия на историята. От една страна, макар че PayPal несъмнено е влиятелен играч, решението му може да доведе до намаляване на цените донякъде, но не и изцяло до крах. Освен това компанията работи върху собствено решение за криптовалута, така че разделянето на пазара не е в техния най-добър интерес. И накрая, значимостта на PayPal за крипто пазара също може да бъде надценена.
По-късно имейлът беше разкрит като фалшив от няколко лица, които откриха, че домейнът на имейл адреса не принадлежи на компанията. Нещата станаха още по-мрачни, когато някои потребители откриха, че домейнът принадлежи на IBM, за който е известно, че създава опити за фишинг, включващи PayPal. Дори ако имейлът е бил истински, въпросът за неговото въздействие остава.
„Последният имейл с PayPal не изглежда като традиционна фишинг измама, с която сме свикнали. Някои смятат, че имейлът е добре изчислен съвместен маркетингов опит на PayPal и IBM да обезкуражи хората да навлизат в света на криптовалутата. Но защо? Криптовалутите и интелигентните договори са готови да нарушат традиционните банкови и платежни шлюзови системи. Новите иновативни и по-специализирани шлюзове за плащане вече няма да трябва да преминават през услуги като PayPal. Това има потенциал да провали растежа им и да повлияе на дъното им. Но имайки предвид, че PayPal наскоро е подал заявка за редица патенти на системи за транзакции с криптовалута, това може да е много малко вероятно. Какъвто и да е случаят, нещо се случва и фактите тепърва ще се разкриват “, заяви Александър Кохановски, изпълнителен директор и основател на DreamTeam, инфраструктурна платформа и шлюз за плащания за eSports и игри.
За много наблюдатели способността на PayPal да влияе директно върху цените на биткойн е в най-добрия случай и дори ако те трябваше да започнат ситуацията, тя нямаше да има значение в по-широк мащаб. Други кризи показаха, че имат ограничено влияние върху цените и настроенията. Рекламната забрана на Google и дори регулаторните промени в Китай и Южна Корея бяха изпълнени с увеличения на цените за кратък период, за разлика от прогнозираните сривове.
Може ли биткойн да се манипулира?
Краткият отговор е „да“, но това не е черно-бяла ситуация. Биткойн може да бъде и е бил манипулиран в миналото, а проучванията сочат, че не е невъзможно. Всъщност има подозрения, че 700-процентният скок на цените, който монетата преживя през 2013 г., е резултат от един-единствен търговец. Съвсем наскоро проучване установи, че само 1000 потребители контролират почти 40% от наличните биткойни, което им дава непропорционална способност да управляват пазара, дори без да координират своите дейности. Трудно е обаче да се определи какво причинява колебания на цените във всеки конкретен момент и дали това е резултат от пряка манипулация или природни пазарни сили.
Съществуват обаче известни фактори, които играят пряка роля в ценовия импулс, и някои, които биха могли да използват това за манипулиране на оценките. От една страна, въвеждането на търгувани на пазара активи и фючърси на пазара насърчава по-рисково поведение, което може да увеличи променливостта. Въпреки че възможността за кратка продажба се разглежда в много академични кръгове като съществен елемент от процеса на откриване на цената, тя също може да бъде злоупотребена за спекулативни цели. Чрез увеличаване на мащаба на позициите, маржин повикванията могат да създадат и допълнителна нестабилност, вместо да допринесат за по-голяма обща стабилност.
Други посочват институционалните търговци, чиято липса на прозрачност води до трудни ситуации. От една страна, те не са задължени да разкриват транзакциите си с криптовалути или самите монети - способност, която им позволява по същество да управляват движението на пазарите. По същия начин, минните пулове, които контролират големи порции циркулиращи монети, имат нескрит глас при решаването на бъдещето на биткойните и са резултат от миньори, които се обединиха в преследване на собствените си интереси.
Има дори такива, които биха манипулирали цената на биткойн, дори и да не е умишлено, от публичен подиум. Попечителят за Mt. Gox, някога популярната и вече несъществуваща борса, официално има контрол над 160 000 биткойни, които все още са във владение на компанията. Той продаде няколко хиляди през последните няколко месеца, за да изплати кредиторите на борсата и мнозина приписват тези продажби на трайните спадове на цените от януари нататък.
Гладене на бъдещето на биткойн
При цялата си прозрачност биткойнът все още се влияе от мистериозни образувания, които не желаят да се идентифицират. Ентусиастите могат да се опитат да проследят движението на монети между портфейлите, но истината е, че в биткойн сега има много мощни, опитни заинтересовани страни, които разпознават зряла възможност на младия пазар. Въпреки това, често повтарящата се мантра „Hodl!“ Все още се прилага. Човек трябва да помни, че ако bitcoin бъде изведен на дъното, социалният импулс, на който се наслаждава, претърпява катастрофални намаляващи доходи. Инфлуенсърите имат причина да поддържат цената на възходяща траектория, тъй като биткойн оцелява само при постоянно снабдяване с нова кръв. С други думи, пробегът, който представя последният имейл на PayPal в радара на bitcoin, е твърде незначителен, за да се регистрира.
