Фондовите инвеститори трябва да се подготвят за повече кризи на пазара напред, които са подобни на 20% потъване отгоре до долу в индекса S&P 500 (SPX) от септември до декември, което разтърси инвеститорите, според няколко наблюдатели на ветеранския пазар. "С течение на времето вероятно ще видите още няколко пазарни събития, каквито видяхме през декември", заяви пред CNBC Даниел Пинто, съпредседател на JPMorgan Chase и ръководител на отдела за инвестиционно банкиране.
Забавящият се глобален икономически растеж представлява голям негатив за цените на акциите, предупреждава Лакшман Ачутан, съосновател на Изследователския институт за икономически цикъл (ECRI). "Слонът в стаята остава цикличното забавяне. И докато това забавяне е в игра… рискът от корекция остава. Не е изчезнал", каза той пред CNBC в отделно интервю.
Формула за пазарен подем: поправките на 2018 година
(Спад на S&P 500, пик до най-ниското ниво, въз основа на цените в рамките на деня)
- 26 януари до 9 февруари 2018: спад с 11, 8% за 15 календарни дниСепт. 21 до 26 декември 2018: спад с 20, 2% за 97 календарни дни
Източник: Yahoo Finance
Значение за инвеститорите
Икономическият прогнозист Ачутан заяви, че по време на икономическо забавяне "рискът от корекция от 10% до 20% се увеличава". Макар да не прогнозира, че настоящото забавяне на растежа на БВП ще се превърне в рецесия, характеризираща се с отрицателен растеж, той каза: "Има още какво да се случи. Това не е приключило."
Пинто от JPMorgan Chase също смята, че „работим към края на цикъла“. Той добавя, че ликвидността намалява, развитие, което друга голяма банка, Дойче банк, намира за проблемна. В тази среда цените на акциите са склонни да падат още повече, преди купувачите да са склонни да скочат. "Пазарите ще са склонни да реагират на нещата и вие имате тези големи движения и след това корекция на рационалността", каза Пинто.
Освен това Пинто забеляза, че компютърните стратегии за търговия, базирани на инерция, създават селфита, които са „по-бързи и дълбоки“. Освен това много алгоритми за търговия са се преместили в силно мечешка позиция, съобщава The Wall Street Journal.
Председателят на борда на Федералния резерв Джером Пауъл отбеляза, че настоящата икономика има много общо с тази в началото на 2016 г., съобщава Financial Times. През 2016 г. показателите за забавяне на икономическия растеж както в САЩ, така и в Китай претегляха върху цените на акциите. Политическите инициативи в двете страни в крайна сметка обърнаха икономическото забавяне през 2016 г., а запасите скочиха.
Днес развитието на макроикономическата политика както в САЩ и Китай, така и в търговската политика държи ключовете за 2019 г., твърди FT. Фискалните стимули достигнаха своя пик в САЩ и лихвените проценти изглежда са се стабилизирали, но пазарът на труда е много по-строг, отколкото през 2016 г., което означава, че Фед все още е загрижен за инфлацията в заплатите. В Китай задържането в разширяването на дълга и подобряването на качеството на икономическия растеж изглежда са по-големи приоритети за властите, отколкото стимулирането на общия растеж. В същото време заплахата за растеж от тарифите, наложени от президента Тръмп, е настоящ риск, който не беше през 2016 г.
Стивън Сатмайер, главният технически анализатор на акциите в Bank of America, Мерил Линч, смята, че акциите все още са на цикличен пазар на мечка, според CNBC. Той заяви, че S&P 500 трябва да пробие 40-седмичната си подвижна средна стойност, надминавайки ниво от 2740, преди той да е уверен, че текущата корекция е приключила и че ще започне нов бичи цикъл. S&P се търгуваше с около 4% под 2740 към обяд в понеделник.
Гледам напред
Фактът, че Мерил Линч от Bank of America Мерил Линч казва, че днешните акции са на мечешки пазар, илюстрира колко големи щети са нанесени на акциите през последното тримесечие. Въпреки януарското рали акциите все още се търгуват далеч под най-високите си стойности, а предизвикателствата пред пазара само се увеличават - и не намаляват. Това предполага, че нивото на риск, с който се сблъскват инвеститорите през 2019 г., остава високо.
