Акциите на Costco Wholesale Corp. (COST) нараснаха близо 42% през последната година, почти утроиха темпото на S&P 500. Тази печалба остави оценката на запасите на Costco на нива на кръвотечение от носа. Двата последни пъти акциите му бяха оценени на тези високи височини - най-голямото едногодишно съотношение P / E за години - той рязко пада.
Отблизо поглед към числата разказва историята. Акциите на търговеца на едро се очаква да имат звездна фискална 2018. В момента Costco е в своето фискално четвърто тримесечие, като приходите се очаква да нараснат с близо 19%, но се очаква този темп на растеж да спадне значително през 2019 г. и след това отново през 2020 г. Въпреки това, инвеститорите може да са станали прекалено ентусиазирани, като наддават акции до стойност от близо 26 пъти доход от 2020 г., много по-висока от едногодишното съотношение P / E на S&P 500 около 17. Когато акцията се покачи до оценки, по-големи от 25 пъти печалби в миналото акциите са намалели с приблизително 13% или повече.
Скъп склад
Акциите на Costco сега търгуват с най-високата си оценка, която започва от септември 2013 г. при 25, 9 пъти фискални прогнози за 2020 г. от 8, 50 долара. Акциите достигнаха стойност над 25 само два предходни пъти, август 2016 г. и отново през юни 2017 г. След достигането на такава възвишена оценка, акцията се отдръпна с приблизително 13% през есента на 2016 г. и с повече от 16% в периода лятото на 2017 г. Сега Costco се търгува с оценка по-висока от тези предишни два периода, оставяйки акции податливи на рязко отстъпление.
Забавен растеж
Очаква се растежът на печалбата за Costco значително да се забави през следващите три години, като се забави от приблизително 19% през 2018 г., до 11, 7% през 2019 г. и 9% през 2020 г. Оставя акции от Costco търговия със стръмни печалби, кратни, почти три пъти нейният фискален 2020 г. темп на растеж на печалбата, което дава съотношение PEG на акциите от почти 2, 9.
Продажбите няма да го спестят
Ръстът на приходите също няма да спести компанията, тъй като се очаква да бъде подценяван и през следващите три години, като нараства с 9% през 2018 г. и едва 6% през 2019 г. и 2020 г.
Тъй като Costco търгува на многократен и скъп пазар, когато се коригира за растеж, акцията изглежда готова да поеме отстъпление. Това ще отнеме кръг от големи печалби и поправени нагоре насоки за печалбите, за да се избегне още по-висока оценка, докато пропускането на горните или долните редове може да се окаже катастрофално.
