Какво е притискане на мечка?
Стискане на мечка е ситуация, при която продавачите са принудени да покрият позициите си, тъй като цените внезапно се увеличават, добавяйки към нарастващия бичи инерция.
Ключови заведения
- Стискане на мечка е ситуация, при която продавачите са принудени да покрият позициите си, тъй като цените внезапно се повишават, добавяйки към нарастващия бичи инерция. Изтискването на мечката може да бъде умишлено събитие, ускорено от финансови власти, например централни банки, или може да бъде страничен продукт на пазарната психология, при който производителите на пазари, възползвайки се от намаляващия натиск върху продажбите, усилват усилията си за купуване, за да издигнат цената на ценната книга по-високо. Контрарийските търговци натрупват дълги позиции в силно скъсени активи с надеждата, че притискането на мечката може да бъде в атака.
Пазарни менталности: Bulls Vs. Мечките
Разбиране на мече стискане
Стискане на мечката е внезапна промяна в пазарните условия, която принуждава търговците, опитвайки се да се възползват от спада на цените, да изкупуват обратно базови активи на по-висока цена, отколкото са продадени при влизане в търговията.
Стискането на мечката може да бъде умишлено събитие, ускорено от финансовите власти, например централните банки, или може да бъде страничен продукт от пазарната психология, при която производителите на пазара, възползвайки се от намаляващия натиск върху продажбите, усилват усилията си за купуване, за да издигнат цената на ценната книга по-високо.
Стискане на мечка, проектирано от централна банка, се извършва с намерение да се увеличи цената на валута на валутния пазар (FX). Това се постига чрез закупуване на големи количества от тази валута, като по същество се намалява наличната предлагане на пазара, което води до рязко поскъпване на тази валута и предизвикване на притискане на мечка. Въпреки че е по-често срещано на валутните пазари, притискането на мечка може да се случи на всеки пазар, където цената на един актив внезапно се покачи. Продавачите, държащи къси позиции във валута или други активи, трябва да купуват на преобладаващата пазарна цена, за да покрият позицията си, което, като се има предвид скоростта на движение, често води до значителни загуби.
Често притискането на мечка се свързва с кратко стискане, фраза, която е по-популярна при средния инвеститор. Кратко стискане е ситуация, при която силно скъсена ценна книга, като акция или стока, се придвижва рязко по-високо, принуждавайки повече къси продавачи да затварят своите къси позиции, което служи само за увеличаване на натиска върху възходящия натиск върху цената на тази ценна книга. Маркетинговите производители, които могат да отклонят пазара, вероятно ще инициират мечка, ако преценят, че обстоятелствата са настъпили за такова събитие.
Както терминът предполага, търговците се изтласкват от позициите си, обикновено на загуба. На пазара на акции обикновено се предизвиква положително развитие, което предполага, че акциите могат да се въртят. Въпреки че обратът в богатството на акциите може да се окаже само временен, малко къси продавачи могат да си позволят да рискуват да изгубят загубите на късите си позиции и могат да предпочетат да ги затворят, дори ако това означава значителна загуба.
Ако акциите започнат бързо да се увеличават, тенденцията може да продължи да ескалира, защото късите продавачи вероятно ще искат да излязат. Например, ако акциите се повишат с 15% за един ден, тези с къси позиции може да бъдат принудени да ликвидират и да покрият позицията си, закупувайки акциите. Ако достатъчно къси продавачи изкупуват обратно акцията, цената излиза още по-висока.
Печалба от мече стискане
Контрарианците търсят активи, които имат тежки къси лихви. Кратко лихва е броят на акциите, които са продадени къси, но все още не са покрити или закрити. Контрарианците търсят тези активи специално заради шанса да се случи кратък преса. Тези търговци могат да натрупват дълги позиции в силно скъсения актив.
Изплащането на риск-възнаграждение за силно скъсена търговия с активи с ниски единични цифри е благоприятно за контрариантите с дълги позиции. Техният риск е ограничен до цената, платена за него, докато потенциалът за печалба е неограничен. Този риск е противоположен на профила на риск-възнаграждение на късата продавачка, която носи теоретично неограничени загуби, ако запасът скочи по-високо при кратко притискане.
Като пример, помислете за хипотетична биотехнологична компания Medico, която има кандидат за лекарство в напреднали клинични изпитвания. Съществува значителен скептицизъм сред инвеститорите дали този кандидат за наркотици ще работи и в резултат на това пет милиона от 25 милиона неизплатени акции на Medico са скъсени. Следователно късата лихва за Medico е 20%, а със среднодневен обем на търговия (ADTV) от един милион акции, съотношението на късите лихви (SIR) е пет. Това по същество означава, че ще отнеме пет дни на късите продавачи, за да изкупуват всички акции на Medico, които са продадени накратко.
Да приемем, че поради огромния кратък интерес Medico беше спаднал от 15 долара преди няколко месеца до 5 долара малко преди публикуването на резултатите от клиничното изпитване. Обявяването на резултатите показва, че кандидатът за наркотици на Medico работи по-добре от очакваното. Акциите на Medico ще се разминат с новините, може би до 8 долара или по-високи, тъй като спекуланти купуват акции и къси продавачи се карат да покрият късите си позиции, което води до по-нататъшно купуване и по-нататъшно поскъпване на акциите на Medico.
