Сливания и придобивания (M& As) са актовете за консолидиране на компании или активи с оглед стимулиране на растежа, придобиване на конкурентни предимства, увеличаване на пазарния дял или влияние върху веригите на доставки.
Ключови заведения
- Сливания и придобивания (M& As) са актовете за консолидиране на компании или активи с оглед на стимулиране на растежа, придобиване на конкурентни предимства, увеличаване на пазарния дял или влияние върху веригите за доставки. Сливането описва две компании, обединяващи се, когато една от компаниите престава да съществува. след като бъде погълната от другата. Придобиването става, когато едно дружество получи мажоритарен дял в целевата фирма, което запазва името и правната си структура.
Видове M&A
Сливането описва сценарий, при който две компании се обединяват и една от компаниите престава да съществува, след като се абсорбира от другата. Управителните съвети на двете компании първо трябва да осигурят одобрение от съответните си акционерни бази.
Придобиване се извършва, когато едно дружество (приобретателят) придобие мажоритарен дял в целевата фирма, което случайно запазва името и правната си структура. Например, след като Amazon закупи Whole Foods през 2017 г., последната компания запази името си и продължи да изпълнява своя бизнес модел, както обикновено.
Консолидацията води до създаването на изцяло ново дружество, при което акционерите на двете дружества одобряват консолидацията и получават общи дялови акции в новосформираното дружество. Например през 2018 г. Harris Corp. и L3 Technologies Inc. обединиха усилията си под новата дръжка L3 Harris Technologies Inc., която стана шестият най-голям контрактор в отбраната в страната.
Тръжната оферта описва публична оферта за поглъщане, при която придобиваща компания (известна още като оферент) директно се свързва с акционери на публично търгувани дружества и предлага да закупи определен брой акции за определена цена в определен момент. Придобиващото дружество заобикаля управлението и съвета на директорите на целевата компания, който може или не може да одобри сделката.
Придобиването на активи става, когато едно дружество придобива активите на друго, с одобрението на акционерите на целевото образувание. Този тип събития често се случват в случаи на несъстоятелност, при които дружествата, които придобиват, наддават за различни активи на ликвидиращото дружество.
При придобивания на мениджмънт, които понякога се наричат изкупувани от мениджмънт изкупуване (MBOs), ръководителите на дадена компания купуват контролен дял в друга компания, за да я премахнат от борса и да я направят частна. Но за да настъпят придобивания от ръководството, мнозинството от акционерите на компанията трябва да одобрят сделката.
Причини за M&A
Компаниите се сливат или придобиват други компании по ред причини, включително:
1. Синергии: Чрез комбиниране на бизнес дейности, общата ефективност на работата има тенденция да се повишава, а разходите за борда са склонни да намаляват поради факта, че всяка компания се възползва от силните страни на другата компания.
2. Растеж: Сливанията могат да дадат възможност на придобиващата компания да увеличи пазарния си дял, без да прави значителни повдигания. Вместо това купувачите просто купуват бизнес на конкурент за определена цена, в това, което обикновено се нарича хоризонтално сливане. Например, бирена компания може да избере да закупи по-малка конкурентна пивоварна, което позволява на по-малкия екип да произвежда повече бира и да увеличи продажбите си на лоялни към клиентите клиенти.
3. Увеличете ценовата мощност на доставките: Като закупите един от своите доставчици или дистрибутори, бизнесът може да елиминира цял ред разходи. По-конкретно, купуването на доставчик, което е известно като вертикално сливане, позволява на компанията да спести от маржовете, които доставчикът преди това добавя към своите разходи. Всяко купуване на дистрибутор, една компания често придобива способността да изпраща продукти на по-ниска цена.
4. Елиминиране на конкуренцията: Много сделки с M&A позволяват на приобретателя да елиминира бъдещата конкуренция и да спечели по-голям пазарен дял. От обратната страна обикновено се изисква голяма премия, за да убеди акционерите на целевата компания да приемат офертата. Не са редки случаите, когато акционерите на придобиващото дружество продават акциите си и натискат цената по-ниска, в отговор на това компанията да плаща твърде много за целевата компания.
