S&P 500 е спаднал с около 3, 7% до момента, когато пазарът е отворен на 17 декември 2018 г. Пазарните анализатори започнаха много вокално да сигнализират за алармата за възможността за мечешки пазар - но ако слушате достатъчно близо, вие Ще чуя и шепоти за настъпваща рецесия. Със сигурност има начини инвеститорите да се предпазят от потенциални загуби в случай на спад на пазара. Все пак пазарната капитулация или явлението, при което инвеститорите се отказват от по-ранни печалби, когато продават позициите си извън паника, остава реална възможност. За да влоши нещата, може би някои от най-големите играчи във финансовия свят - хедж фондовете - в крайна сметка ръководят тенденцията.
Къде хедж фондовете участват в пазарната разпродажба?
Хедж фондовете могат да допринесат за продължителен разпродажба на акции в бъдеще. Според неотдавнашен доклад на Bloomberg, Sundial Capital Research установи, че хедж фондовете като група купуват силно в американски акции и освен това много от тези фондове все още са доста инвестирани в американски имена. По-конкретно в доклада се отбелязва, че дългосрочната експозиция на хеджиращия фонд на индекса S&P 500 е спаднала значително от високите си няколко седмици през октомври, но остава над сравними пазарни нива през последното десетилетие.
Президентът на Sundial Capital Research Джейсън Гьоферт предполага, че „хедж фондовете бягат от акции“, те не се справят толкова бързо. Goepfert добавя, че хедж фондовете "все още показват постоянно положителни корелации с движенията в S&P 500, което предполага, че те не са намалили значително експозицията си въпреки променливостта."
Все още ли е твърде скоро да се каже?
Хедж фондовете са предприели подходи, вариращи от предпазливи до иновативни през последните години, тъй като много играчи са изправени пред значителни бариери пред генерирането на положителна възвръщаемост. Групата на фондовете е изправена пред най-лошата си година от 2011 г. насам, а мениджърите на хедж фондовете едва наскоро започнаха да се връщат значително към акциите, отразени в повишения апетит към риска, белязан от тласък на брутния ливъридж в индустрията на хедж фондовете, според доклада, Всичко казано, хедж фондовете достигнаха рекордно висока експозиция на S&P 500 през септември.
Американските акции паднаха, в някои случаи рязко, през последните няколко седмици и поради различни причини: засилен скептицизъм към перспективите за растеж, продължително напрежение в търговията между САЩ и Китай и тревожност по отношение на други геополитически проблеми. Засега може да е трудно да се каже как хеджиращите фондове са реагирали на промяната в S&P състояние, тъй като изчерпателни данни за дяловите участия на фондове няма да бъдат налични чак след края на тримесечието.
Някои анализатори смятат, че пазарната капитулация е знак, че спадът е достигнал най-ниската си точка. Когато продавачите се отказват от своите ценни книжа, опортюнистичните купувачи виждат шанса да закупят акции на изгодни цени. От друга гледна точка, колкото по-дълго хедж фондовете държат акции, толкова по-дълъг е спадът. И все пак доклад от 30 ноември от Институционалния инвеститор отбелязва, че мениджърите на фондове, включително Даниел Льоб от Трета точка и Дейвид Тепър от Appaloosa Management, са намалили експозицията си през 2018 г. със значителен марж (в случая на Тепър - с около 3 милиарда долара или една трета от стойността на портфейла от общата стойност на акциите на неговия фонд). Дали средства като тези имат повече място и желание за продажба или не, вероятно ще окажат влияние и върху бъдещето на всекидневните инвеститори.
