Що се отнася до тенденциите на финансовите пазари, преди това акциите с неохладена стойност бързо се превръщат в новата прищявка. Обратът на популярността настъпи на фона на скорошните пазарни спадове и повишената нестабилност след вече почти десетилетия биков пазар и корекцията вероятно далеч не е приключила. Някои стратези препоръчват балансиране на портфейли от акции, ориентирани към растеж, към ориентирани към стойността такива, като тези, които могат да бъдат намерени в телекомуникационния и финансовия сектор, според Barron's.
Текущи тенденции на пазара
След затварянето си на връх 2872.87 на 26 януари, S&P 500 индексът падна с почти 8% до 9 февруари, преди да се върне към 2732.22 миналия петък. Това е общ спад от близо 4%. Нестабилността, измерена с индекса за волатилност на CBOE (VIX), също се покачи, като понастоящем е с около 75% по-висока, отколкото беше от момента, в който S&P започна да отива. Собственият индекс на тревожност на Инвестопедия (IAI), който измерва тревожността на инвеститорите въз основа на търсенето на „базирани на страха“ условия на милиони читатели на Инвестопедия по света, също се разраства, като нараства с 10% за същия период.
Това разтърсване вероятно ще продължи поне през следващите няколко месеца, тъй като участниците на пазара се опитват да намерят нов нормал. Кийт Лернър, главен пазарен стратег в SunTrust Bank, заяви пред CNBC в интервю миналата седмица, че „Когато наблюдаваме тези резки спадове в миналото, процесът на доливане се случва в продължение на седмици и месеци, а не дни. Така че инвеститорите трябва да са подготвени за много напред и назад. “(Към, вижте: Нестабилността на пазара подтиква масивен замах във VIX Futures. )
Новото готино
На фона на пазарните сътресения и засилената тревожност на инвеститорите, Савита Субраманиан, стратег за Bank of America Merrill Lynch, идентифицира най-новата нововъзникваща прищявка в инвестициите на пазара на акции. Въз основа на неговия количествен модел е детрониран силно развиващият се технологичен сектор, което отстъпва на секторите, ориентирани към стойността. Телеком, който ще бъде един от най-големите бенефициенти на корпоративната данъчна реформа, зае първото място, като финансовите отчети следват веднага, според Barron's.
Субраманиан обаче споменава и други високопоставени отрасли като металите и минната промишленост, търговските компании, въздушните товари и логистиката, многолинейните и специализираните търговци на дребно, както и медиите. Индустриите, определени от неговия модел като превъзходни възможности, показват годишна възвръщаемост от 11, 5% за 2005 г. Това е добри четири процентни пункта по-високи от 7, 5% възвръщаемост за същия период от време на еднакво претегления S&P 500.
За да бъдем сигурни, новата популярност на ценните акции не се основава просто на нерационални капризи на инвеститорите. Не, има някои добри основни причини за избор на стойност спрямо растеж във време на обща пазарна несигурност. Стойностите на акциите обикновено са по-големи, много по-утвърдени компании, което ги прави много по-малко рискови и променливи от по-младите компании, които все още растат. Като утвърдени компании те са склонни да изплащат дивиденти, което означава сравнително сигурен източник на възвръщаемост, дори когато пазарите падат. Стойностите на акциите просто са по-добри в лоши икономически времена от техните колеги за растеж. (Към, вижте: Стойност или Прираст на запасите: Кои са по-добри? )
