Фондовете, които са предназначени да намалят риска, се радваха на нетен приток от около 10 милиарда долара досега през 2019 г., увеличавайки общите си активи до 77 милиарда долара, на анализ от инвестиционно изследователската фирма Morningstar Inc., цитирана от The Wall Street Journal. Сред тези инвестиционни средства са така наречените „интелигентни ETFs“, които търсят по-малко променливи акции или използват опции за ограничаване на минуса. Таблицата по-долу изброява два от ETF с ниска волатилност, които се представиха особено добре през последната година.
2 интелигентни ETF, които разбиват нестабилния пазар
(Връща се за годината, приключваща на 29 май 2019 г.)
- Invesco S&P 500 ETF с ниска волатилност (SPLV): + 16, 33% iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV): + 15, 05% SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): + 4, 95%
Значение за инвеститорите
Няма гаранции с нито един инвестиционен продукт или стратегия. Например, списанието предупреждава, че изброеният по-горе фонд Invesco разполага с около 25% от портфейла си от 11 милиарда долара във висококачествени акции с висок дивидент, които са склонни да се развиват слабо, когато лихвите се повишават.
Междувременно, така наречените „буферни фондове“, които използват опции за намаляване на минуса, също са склонни да поставят лимити и в посока нагоре. В резултат на това такива фондове са най-подходящи за инвеститори с висока степен на неприязън към риск, които също са удобни за този компромис. Те също са склонни да струват скъпо, като начисляват годишни такси от около 79 долара за инвестирани 10 000 долара, което е около 26 пъти по-голяма от цената на най-евтиния S&P 500 индекс ETF, отбелязва изданието.
Нарастващата популярност на ETF с ниска волатилност може да даде тласък на акциите на водещи банки. Към април 10 от 19 банкови акции в S&P 500 бяха на дъното 40% въз основа на 12-месечна реализирана нестабилност, както казва Кристофър Харви, ръководител на капиталовата стратегия в Wells Fargo Securities, пред Barron's.
Фондът Invesco има около 2.8% от портфейла си в банкови акции, включително Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB) и People United Financial Financial Inc. (PBCT). Като се има предвид, че банките са около 5, 6% от S&P 500, тяхното присъствие в този фонд трябва да се разшири. Харви вярва, че тези акции са вероятно допълнения, като се има предвид, че те са имали най-ниската променливост сред своите връстници: JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT) и M&T Bank Corp. (MTB).
Гледам напред
„Волатилността е на път да се покачи… много“, според последния доклад за седмично загряване от екипа на САЩ за акции в Morgan Stanley, ръководен от Майк Уилсън. „Докато променливостта на собствения капитал през миналата есен беше обусловена от по-високите темпове, смятаме, че следващият приток на променливостта на собствения капитал ще бъде обусловен от по-слаб растеж и пропускане на печалби от акции, които не са ценови за него“, се казва в доклада.
Уилсън и неговият екип от Morgan Stanley са най-меките гласове за печалбите сред големите компании на Wall Street от много месеци. В по-ранен доклад те посочиха четири причини да бъдат песимистични по отношение на акциите, като печалбата е една от тях.
