С наближаването на 16:20 на 20 април за пореден път, склонните към канабис инвеститори със сигурност обсъждат любимите си щамове и любимите си запаси. За непосветените 420 е широко използван жаргонен термин за употребата на продукти от канабис и макар че може да е подходящ момент за запалване, сега може да не е най-подходящото време за закупуване на запаси от марихуана.
Повечето от основните изброени в САЩ запаси в това пространство са канадски, тъй като миналата година Канада напълно легализира рекреационната употреба на марихуана в цялата страна. Въпреки че много щати са легализирали и развлекателната употреба, според федералния закон на САЩ тя остава незаконна.
Четирите основни акции, изтъкнати тук, на практика са имена на домакинства, поне сред инвеститорите в канабис, макар че не всички се справиха добре през последните месеци. Най-важното е, че Tilray (TLRY) се разпръсна доста мизерно след мащабния скок след IPO миналата година. Други, като Canopy Growth (CGC) и Cronos Group (CRON), обикновено са подплатени от основна поддръжка на марката (Constellation Brands и Altria Group, съответно).
Като цяло дългосрочното бъдеще на индустрията всъщност изглежда положително, тъй като неизбежните консолидации и придобивания разтърсват по-слабите играчи и спомагат за изграждането на много по-големи, по-силни компании за канабис. Това обаче не означава, че сега непременно е подходящ момент за закупуване на тези запаси. Като цяло, както основите, така и техническите изглеждат слаби за много от по-големите имена.
Tilray Inc.
Нестабилността на производството на канабис ясно може да се види в влакчетата с люлеещи се влакове, които акциите на Tilray преживяват след IPO през юли 2018 г. (първата чиста игра с канабис, която дебютира в Nasdaq). Оттогава TLRY се повиши с над 300%, като в един момент стреля до максимум от точно $ 300 през септември, преди да се срине обратно надолу. Оттам цената на акциите продължи да намалява, като достигна нивото под 50 долара през изминалата седмица за първи път от август 2018 г.
Канадска компания за канабис, Tilray е подкрепена от най-големия акционер - Privateer Holdings, който от своя страна има подкрепа от инвеститорския фонд на Питър Тийл. В края на миналата година Tilray стана първата канадска компания, която изнася легално марихуана в САЩ за клинично изпитване.
Фундаментален анализ
От фундаментална гледна точка Tilray не изглежда здрав. Това е крайната дванадесетмесечна възвръщаемост на собствения капитал (ключов показател за рентабилност) е около -70%, оперативните маржове са дълбоко в червено, а ръстът на печалбата на акция тази година е по-лош от -800%.
TradingView.
Технически анализ
Техническата картина не изглежда много по-добре. Акциите на TLRY продължават да се движат по-ниско от краткотрайния скок през септември, а цената продължава да се търгува доста под 50-дневната си подвижна средна. Може би единственият потенциално положителен аспект на тази акция е фактът, че сега е по-евтин, отколкото беше през август миналата година, малко след IPO. Но това всъщност не е чудесна причина за закупуване на склад. Въпреки че TLRY определено е една от основните запаси от канабис, която трябва да гледате, вероятно не е най-подходящото време за закупуване, поне докато повече положителни акции катализатори не влязат в картината.
Растение на балдахин
Canopy Growth Corporation също е канадска компания и има най-голямата пазарна капитализация на всички акции в нашия списък с близо 10 милиарда долара (почти акция с голяма капачка). Компанията наскоро бе в брой благодарение на огромна инвестиция от Constellation Brands (STZ), основен международен производител на бира, вино и спиртни напитки. Canopy притежава и оперира много различни марки и произвежда и предлага както медицински, така и развлекателни щамове на марихуана.
Фундаментален анализ
По принцип растежът на балдахин показва много по-убедителна картина от Tilray. Най-важното е, че последният тримесечен ръст на печалбата на Canopy е над 4000%. И тримесечният растеж на приходите (YoY) е много над 200%. Възвръщаемостта на собствения капитал е отрицателна, но дори не е близка до мрачното число от Tilray.
TradingView.
Технически анализ
Тези по-положителни числа са показани в акционерната траектория на CGC. Макар че през последните няколко години имаше голяма нестабилност, акциите бяха в обща тенденция от доста време и прекараха по-голямата част от историята си над основната 200-дневна подвижна средна стойност.
Като най-голямата компания за производство на канабис в света, Canopy Growth работи много за това, поне що се отнася до компаниите за канабис. Това се случва особено след голямата парична инфузия от Constellation Brands, гигант в индустрията за алкохолни напитки. Компанията също така е придобила или си партнира с различни компании по целия свят, които вероятно ще помогнат за разрастването на Canopy Growth пред своите конкуренти.
Cronos Group
В края на миналата година Altria Group (MO), тютюневият гигант, който прави цигари Marlboro, обяви намерението си да придобие основен дял в Cronos Group (още една канадска компания). В резултат акциите на Cronos получиха голям тласък. Малко след това Altria придоби основен дял в JUUL Labs, бързо развиващ се производител на електронни цигари.
Cronos Group е производител на медицинска марихуана, базиран в Торонто. Изпраща продукта си в международен план и е лидер в пространството за марихуана / канабис. Компанията активно инвестира в компании за медицинска марихуана, обикновено базирани в Канада.
Фундаментален анализ
От гледна точка на приходите, последният тримесечен ръст на продажбите на Cronos (YoY) беше близо + 250%. Подобно на останалите акции в нашия списък обаче, рентабилността все още е значително отрицателна - възвръщаемостта на собствения капитал е около -13%.
TradingView.
Технически анализ
Подобно на диаграмата на Canopy Growth, ценовата акция на Cronos показва голяма колебливост с цялостна възходяща тенденция за последните няколко години. Но от началото на март акциите се коригират доста рязко, доста под 50-дневната си подвижна средна стойност. Все пак CRON остава в силен възход в дългосрочен план и някои инвеститори могат да видят това като потенциална възможност за закупуване на (голямото) потапяне. Разбира се, инвеститор, който прави това, рискува да опита да хване „падащ нож“.
Aurora Cannabis
Крайната канадска компания за канабис в нашия списък е Aurora Cannabis (ACB). Това е втората по големина компания, изброена тук, след Canopy Growth. Aurora е сред най-бързо развиващите се компании в това пространство, подхранвайки растежа си предимно чрез стратегически придобивания.
По-специално Aurora наскоро обяви, че ще придобие Farmacias Magistrales SA, първият федерално лицензиран вносител на суровини, съдържащи THC, психоактивната съставка в канабиса. Това изкупуване осигурява на Aurora най-силната връзка между всички големи компании за канабис с процъфтяващия пазар на медицинска марихуана в Латинска Америка.
Фундаментален анализ
Неотдавнашният тримесечен ръст на приходите на Aurora (YoY) беше висок, около + 360%. И рентабилността, макар и отрицателна като другите компании за канабис, е само леко отрицателна - възвръщаемостта на собствения капитал е около -3%.
TradingView.
Технически анализ
Що се отнася до техническата информация, ценовата диаграма на Aurora Cannabis показва голяма нестабилност и без забележима дългосрочна тенденция. Има големи върхове през януари и октомври 2018 г., преплитащи се с капки в територията на акциите на стотинки (под 5 долара на акция). Като цяло тази акция може да се хареса на краткосрочни търговци, които обичат да играят суинг.
Дългосрочните и средносрочните инвеститори могат да бъдат уплашени от нестабилността, присъща на играта на канабис в момента и в обозримо бъдеще. Най-общо казано, основите и техническите средства остават слаби за много от запасите в това пространство. Това би трябвало да е достатъчно причина просто да кажа „не“, поне засега.
