Често във финансовите медии ще чуете хората да се позовават на конкретно време от седмицата, месец или година, които обикновено осигуряват бичи или мечешки условия.
Една от историческите реалности на фондовия пазар е, че той обикновено се е представял най-бедно през септември септември. "Алманахът на фондовите търговци" съобщава, че средно септември е месецът, в който трите водещи индекса на фондовата борса обикновено се представят най-бедните. Някои нарекоха това годишно отпадане като „ефект на септември“.
Разбиране на септемврийския ефект
От 1950 г. насам месец септември се наблюдава среден спад на Dow Jones Industrial Average (DJIA) от 0, 8%, докато S&P 500 е средно с 0, 5% спад през септември. Тъй като Nasdaq е създаден за първи път през 1971 г., съставният му индекс е паднал средно с 0, 5% по време на търговията през септември. Това разбира се е само средно изложено през много години, а септември със сигурност не е най-лошият месец на борсовата търговия всяка година.
Ефектът септември е пазарна аномалия и не е свързан с конкретно пазарно събитие или новини. През последните години ефектът се разсейва. През последните 25 години за S&P 500 средната месечна доходност за септември е приблизително -0.4%, докато средната месечна доходност е положителна. В допълнение, честите големи спадове не се наблюдават през септември толкова често, колкото преди 1990 г. Едно от обясненията е, че тъй като инвеститорите реагираха чрез „предварително позициониране“ - тоест, продажба на акции през август.
Ключови заведения
- От 1950 г. Dow Jones Industrial Average (DJIA) средно намалява с 0, 8%, докато S&P 500 е средно намаление от 0, 5% през септември месец. новини. Септемврийският ефект е световен феномен; това не засяга само пазарите в САЩ.
Обяснения за ефекта от септември
Ефектът от септември не се ограничава до американските акции, а е свързан с пазарите по целия свят. Някои анализатори смятат, че отрицателният ефект върху пазарите се дължи на сезонните поведенчески пристрастия, тъй като инвеститорите променят портфейлите си в края на лятото, за да получат пари.
Друга причина може да бъде, че повечето взаимни фондове влагат в своите фондове, за да събират данъчни загуби. Друга конкретна теория сочи факта, че летните месеци обикновено имат леко търгувани обеми, тъй като доста голям брой инвеститори обикновено отделят време за ваканция и се въздържат активно да търгуват портфейлите си по време на този престой.
След като започне есенният сезон и тези ваканционни инвеститори се върнат на работа, те напускат позиции, които бяха планирали да продадат. Когато това се случи, пазарът изпитва увеличен натиск върху продажбите и по този начин цялостен спад.
Освен това много от взаимните фондове преживяват фискалната си година през септември. Средно мениджърите на взаимни фондове обикновено продават губещи позиции преди края на годината и тази тенденция е друго възможно обяснение за лошите резултати на пазара през септември.
За да научите повече за интересни пазарни явления като това, помислете за четене на нашия урок за най-големите пазарни катастрофи и „Въведение в поведенческите финанси“.
