Тъй като сделката на Qualcomm Inc. (QCOM) за закупуване на NXP Semiconductors NV (NXPI) отпада настрани и производителят на чипове обявява нова програма за обратно изкупуване на акции за 30 милиарда долара, един екип бикове на улицата преразглежда своята теза.
Анализаторите на Cowen & Co. модернизираха акциите на Qualcomm от пазара, постигат по-добри резултати, наричайки акцията „непреодолима покупка“ поради различни фактори, включително сетълмент с Apple Inc. (AAPL) или Huawei, извършването на изкупуване, сцепление със съседни продукти в неподвижни вертикали и „потенциално вливане на нови идеи в мениджмънта“.
Влиянието на Apple върху Qualcomm сега е „минимално“
„Няколко потенциални катализатори могат да отключат значителна стойност в рамките на франчайзинга на Qualcomm“, пише Матю Рамзи в Cowen в бележка към клиентите в понеделник, съобщава CNBC. Позовавайки се на подобрен профил на риск / възнаграждение, той увеличи ценовата си 12-месечна цена до $ 80 от $ 64, отразявайки 22% нагоре от вторник сутринта. Търгувайки надолу с 0, 5% при 65, 40 долара, акциите на QCOM са натрупали 2, 2% спрямо предходната година (YTD) в сравнение с по-широкото увеличение на S&P 500 със 7% за същия период.
"Qualcomm е в благоприятна позиция за преговори", докато се насочва към съдебните дати с Apple пред Комисията за международна търговия (ITC), пише анализаторът, който очаква споразумението да бъде постигнато или с Apple, или с китайската Huawei Technologies в продължаващи съдебни спорове. „Влиянието на Apple върху бизнеса на Qualcomm вече е минимално“, написа Рамзи. „Вярваме, че рискът / възнаграждението се насочва към нестандартен случай на патент ITC срещу Qualcomm е неблагоприятен за Apple.“
Cowen вдигна прогнозата си за 2019 г. на акция (EPS) с 20% до 5, 93 долара, за да отчете „1 милиард долара при планирано намаление на разходите, отвиване на повишените съдебни разходи и потенциални решения за спорове на Apple и Huawei за разрешение на роялти за по-ниския брой на предните дялове“. Рамзи посочи, че производителят на чипове може да постигне цикъл на EPS за 2020 г. от около 8 долара, като напълно анулира фискалните катализатори за 2019 г. и дори в случай на мечешки сценарий, 50% отстъпка от възнаграждение на роялти в Apple, както съобщава Benziga.
