Съдържание
- 1. Намерете инвестиционна тема
- 2. Анализирайте със статистика
- 3. Конструиране на фондова екрана
- 4. Извършете задълбочен анализ
- Долния ред
Прибирането на акции е подборът на акции въз основа на определен набор от критерии с надеждата за постигане на положителна възвръщаемост. В днешната глобална икономика анализирането на огромни количества информация за постигане на инвестиционно решение е много трудно.
Въпреки това, има стъпки, които можете да предприемете, за да създадете скрининг процес, за да помогнете за пресяването на широката вселена от идеи и да стигнете до управляем брой запаси, които заслужават по-нататъшно проучване. Ето, ще ви преведем през тези четири стъпки.
Ключови заведения
- Инвеститорите често обичат да избират акции, за които смятат, че ще имат по-добри резултати на пазара и спрямо неговите връстници. Изборът на стъпки трябва да се извършва по систематичен начин, който увеличава максимално вероятността за успех. Трябва да се следват ключови стъпки, за да се екранизира вселената на всички акции до само тези, които отговарят на вашите критерии за инвестиция.
1. Намерете инвестиционна тема
Някои инвеститори започват търсенето си с индустрия или тема, която има непреодолими двигатели за растеж, но в момента не е в полза. Като пример, перспективите за нарастване на формирането на домакинствата доведоха някои инвеститори да подкрепят строителните акции след срива на недвижимите имоти в началото на 90-те години.
Други търсят индустрии, които са силни, но все още имат възможност да се развиват въз основа на положителните им дългосрочни основи. Със застаряващото население на бебешки бум, здравеопазването беше такава тема през последното десетилетие. Изборът на тема може да бъде първа стъпка към създаването на по-малка вселена от запаси.
2. Анализирайте потенциалните инвестиции със статистика
След като бъде създадена тема, е необходимо премахване на потенциалната вселена от акции. Много инвеститори имат определен размер на фирмата, с която са удобни. Пазарната капитализация на фирмата, изчислена чрез умножаване на броя на акциите в неизпълнение по текущата цена на акциите, е обща мярка за размера на компанията. Като цяло фирмите се категоризират като микро-, малки, средни и големи капитали, в зависимост от изключителната стойност на техния запас.
Повечето инвеститори са запознати с компаниите с големи капитали, които са имена на домакинства, като Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) и ExxonMobil (XOM). Някои теми обаче се фокусират върху по-неясни сегменти на пазара, в които участват само по-малки компании, като например етанол или модулни компании под наем.
След стесняване на потенциалния списък на компаниите по пазарна капитализация, инвеститорите могат да преразгледат характеристиките на компанията, включително перспективите за растеж. Ако компания или индустрия са в началните етапи на бизнес или жизнения цикъл на продуктите, инвеститорите обикновено очакват много висок ръст на продажбите, печалбите или други съответни числа. Очаква се по-зрелите компании да показват по-бавен растеж, но с постоянно нарастващи темпове. Растежът също играе роля при изплащането на дивиденти. По-младите или компаниите с висок растеж обикновено реинвестират безплатни парични потоци обратно в компанията, докато по-зрелите компании могат да избират да използват паричния поток за изплащане на надвишаващи средните дивиденти.
Други компоненти на екрана се фокусират върху финансовото състояние на компанията чрез финансови коефициенти, като коефициенти на ликвидност, коефициенти на дълга и коефициенти на рентабилност. Коефициентите на ликвидност обикновено разглеждат паричните средства и краткосрочната активност на дружеството спрямо краткосрочните задължения и способността му да изпълнява краткосрочните си задължения, особено оборотния капитал. Коефициентите на дълга обикновено разглеждат способността на компанията да обслужва задълженията си по дълг и размера на дълга на дружеството спрямо собствения му капитал или активи. И накрая, коефициентите на рентабилност предоставят информация за възвръщаемостта на използваните активи, инвестираните долари или притежавания собствен капитал.
Друг екран включва параметри за оценка на акциите, които помагат на инвеститорите да определят дали цената на акциите е привлекателна спрямо приходите, активите, балансовата стойност и други характеристики. Общите кратни оценки включват цена на печалба (P / E), цена на продажби (P / S), цена на книга (P / B) и стойност на предприятието до печалби преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (EV / EBITDA).
3. Конструиране на фондова екрана
Има няколко професионални софтуерни пакета за скрининг и много брокерски фирми и уебсайтове за финансови медии също предлагат голяма част от тази информация. За да създадат параван по горните критерии, инвеститорите първо трябва да определят инвестиционните цели - по-специално времевия хоризонт, данъчните последици и толерантността към риска. След като целите са определени, инвеститорите могат да избират параметрите на критериите, използвани на екрана.
Примерен екран №1
22-годишен инвеститор току-що е разтоварил първата си работа извън колежа и иска да вложи пари за подарък за завършване в някои запаси. Той има дълъг времеви хоризонт, желае да сведе до минимум данъците и има висока толерантност към риска. Той се чувства комфортно с компания от ранен етап, която предлага висок потенциал за растеж в дългосрочен план, но и по-висок риск от по-зряла компания.
Неговите критерии за скрининг трябва да бъдат следните:
- Индустрии в ранен етапВъзраст на приходитеПо-малка пазарна капитализация (по-малко от 1 млрд. Долара) Коефициенти: Ранните компании обикновено имат непривлекателни съотношения, тъй като търсят капитал и харчат повече, отколкото трябва да стартират бизнесаВалуация: като цяло само P / S е възможна мярка, тъй като печалбите са обикновено отрицателни
Примерен екран №2
Наскоро пенсионирана жена, която няма издръжки, освен съпруг и без дългосрочен дълг, обикновено има по-нисък толеранс към риска и трябва да гарантира, че спестяванията му ще продължат до края на живота си. Този инвеститор се чувства по-комфортно при зрели компании с по-нисък потенциал за растеж.
Нейните критерии за скрининг трябва да се съсредоточат върху следното:
- Зрели индустрии Ниски или неразвиващи се компании По-голяма пазарна капитализацияСаотношения: силна ликвидност и ниски съотношения на дълга, високи коефициенти на възвръщаемост Валуация: обикновено всеки коефициент подхожда, но използването на P / E, P / B или EV / EBITDA са често срещани; този инвеститор трябва да търси ниски кратни и високи доходи от дивидент
4. Намалете изхода и извършете задълбочен анализ
Дори след използването на екрани, много компании все още могат да отговарят на вашите критерии. Стесняването на списъка изисква допълнителен контрол върху конкретните компании, като например нивото на комфорт с индустрията или лични или социални проблеми.
Когато полето е стеснено достатъчно, е време да се извърши задълбочен анализ на останалите компании, като се използва цялата публично достъпна информация, включително документи за ценни книжа и борси и уебсайтове на дружества или инвеститори.
Долния ред
Въпреки че изобилието от информация и опции може да направи инвестицията преобладаваща, разбирането на вашите инвестиционни цели и изграждането на екран въз основа на тези цели ще ви помогне да изберете запаси, които отговарят на вашите нужди. Важно е обаче да запомните, че тези стъпки за скрининг, докато стесняват списъка с потенциални кандидати за инвестиции, не са заместител на задълбочен фундаментален анализ.
