Съдържание
- Влизане на IPO
- 1. Копайте дълбоко за обективни изследвания
- 2. Изберете IPO със силни брокери
- 3. Винаги четете проспекта
- 4. Бъдете предпазливи
- 5. Изчакайте края на периода на заключване
- Долния ред
Първоначалните публични предложения (IPO), първият път, когато акциите на частна компания се продават на публиката, полудяха малко луд в дните на дотком мания от 90-те години. Тогава инвеститорите могат да хвърлят пари за почти всяко IPO и да бъдат почти гарантирани възвръщаемост на убийците - в началото. Хората, които имаха предвидливостта да влизат и излизат от тези компании, инвестирането изглеждаше лесно. За съжаление много нови публични компании като VA Linux и theglobe.com преживяха огромни печалби за първи ден, но в крайна сметка разочароваха инвеститорите.
Скоро технологичният балон се спука и IPO пазарът се върна към нормалното. С други думи, инвеститорите вече не могат да очакват дву- и трицифрените печалби, които са получили в ранните технологични IPO дни, просто прелиствайки акциите.
В днешно време отново има пари, които трябва да се правят в IPO, но фокусът се измести. Вместо да се опитват да извлекат печалба от първоначалния скандал на акциите, инвеститорите са по-склонни внимателно да проучат дългосрочните й перспективи.
ключови заведения
- трудно е да пресееш рифъра и да намериш IPO-тата с най-голям потенциал. Да научиш колкото можеш повече за компанията, която ще се публикува, е решаваща първа стъпка. Опитайте да изберете IPO, който да има силен подписвач - голяма инвестиционна компания. Винаги четете проспекта на новата компания. Бъдете скептични, ако един брокер прехвърля IPO твърде трудно. Изчакването, докато корпоративните инсайдери са свободни да продават акциите на компанията си, краят на "периода на заключване" не е лоша стратегия.
Влизане на IPO
Първо най-важното. За да влезете в IPO, ще трябва да намерите компания, която е на път да публикува. Това става чрез търсене на формуляри S-1, подадени в Комисията за ценни книжа и борси (SEC). За да участва в IPO, инвеститорът трябва да се регистрира в брокерска фирма. Когато компаниите издават IPO, те уведомяват посреднически фирми, които от своя страна уведомяват инвеститорите.
Най-голямото IPO в САЩ до момента остава това на китайската интернет компания Alibaba през 2014 г., която събра 21, 8 милиарда долара.
Повечето брокерски фирми изискват инвеститорите да отговарят на определени квалификации, преди да участват в IPO. Някои биха могли да уточнят, че само инвеститори с определена сума пари в своите посреднически сметки или определен брой транзакции могат да участват в IPO. Ако отговаряте на условията, фирмата обикновено ще ви накара да се регистрирате за IPO услуги за уведомяване, за да получавате сигнали, когато новите предложения отговарят на вашия инвестиционен профил.
IPO Съвети за инвестиране
1. Копайте дълбоко за обективни изследвания
Получаването на информация за компаниите, които ще бъдат публикувани, е трудно. За разлика от повечето публично търгувани компании, частните компании обикновено не разполагат с рояци анализатори, които се опитват да разкрият възможни пукнатини в корпоративната си броня. Не забравяйте, че въпреки че повечето компании се опитват да разкрият изцяло цялата информация в проспекта си, тя все още е написана от тях, а не от безпристрастни трети страни.
Търсете онлайн информация за компанията и нейните конкуренти, финансиране, минали прессъобщения, както и цялостното здраве на индустрията. Въпреки че добрата информация може да бъде оскъдна, научаването колкото може повече за компанията е решаваща стъпка за разумна инвестиция. От друга страна, вашето изследване може да доведе до откриването, че перспективите на една компания се преувеличават и че недействието на възможностите за инвестиция е най-добрата идея.
2. Изберете компания със силни брокери
Опитайте се да изберете компания, която има силен андеррайтер. Ние не казваме, че големите инвестиционни банки никога не предоставят публично натоварвания, но като цяло, качествените брокери предоставят на обществеността качествени компании. Бъдете по-предпазливи при избора на по-малки посредници, защото може да са готови да подпишат всяка компания. Например, въз основа на своята репутация, Goldman Sachs (GS) може да си позволи да бъде много по-пикантна за компаниите, които поема, отколкото инвестиционната къща на John Q (измислен аншрайър).
Един от положителните резултати на бутикови брокери е, че поради по-малката си клиентска база, те улесняват отделния инвеститор да закупи акции преди IPO (въпреки че това може да повдигне и червен флаг, споменат по-долу). Имайте предвид, че повечето големи брокерски фирми няма да позволят първата ви инвестиция да бъде IPO. Единствените индивидуални инвеститори, които влизат в IPO, са дългогодишни, установени и често с висока нетна стойност клиенти.
3. Винаги четете проспекта
Споменахме, че не поставяте цялата си вяра в проспект, но никога не трябва да пропускате да го преследвате. Това може да се окаже напротив, но проспектът определя рисковете и възможностите на компанията, заедно с предложените приложения за парите, събрани от IPO.
Например, ако парите ще изплащат заеми или купуват собствения капитал от учредители или частни инвеститори, внимавайте! Това е лош знак, ако компанията не може да си позволи да изплаща заемите си без издаване на акции. Парите, които се насочват към изследвания, маркетинг или разширяване на нови пазари, нарисуват по-добра картина.
Повечето компании са научили, че прекалено обещаващите и недостатъчните доставки са грешки, често допускани от хората, които се борят за успех на пазара. Следователно, едно от най-големите неща, за което трябва да се гледа, докато четете проспект, е прекалено оптимистичната перспектива за бъдещи приходи; това означава да четете внимателно прогнозираните счетоводни цифри.
Винаги можете да изискате проспекта от брокера, който да публикува компанията.
4. Бъдете предпазливи
Скептицизмът е положителен атрибут за култивиране на IPO пазара. Както споменахме по-рано, винаги има голяма несигурност около IPO, главно поради липсата на налична информация. Затова винаги трябва да подхождате с IPO с повишено внимание.
Ако вашият брокер препоръчва IPO, трябва да проявите повишено внимание. Това е ясна индикация, че повечето институции и мениджъри на пари любезно са предали опитите на андеррайтера да им продаде акциите. В тази ситуация вероятно отделните инвеститори ще получат най-долната емисия, остатъците, които "големите пари" не искат. Ако вашият брокер силно предлага определена оферта, вероятно има причина зад големия брой на тези налични акции.
Това повдига важен момент: Дори ако намерите компания, публична, която смятате за стойностна инвестиция, е възможно да не можете да получите акции. Брокерите имат навика да спестяват своите IPO разпределения за предпочитани клиенти; освен ако не сте висок ролер, има голяма вероятност да не успеете да влезете.
Дори ако имате дългосрочен фокус, намирането на добро IPO е трудно, тъй като IPO имат много уникални рискове, които ги правят различни от средния запас.
5. Помислете да изчакате да приключи периода на заключване
Периодът на заключване е правно обвързващ договор (три до 24 месеца) между застрахователите и вътрешните лица на компанията, като им се забранява да продават акции от акции за определен период.
Вземете например Джим Креймър, известен от TheStreet (преди това TheStreet.com) и програмата на CNBC „Луди пари“. В разгара на цената на акциите на TheStreet.com, богатството му на хартия - само в акциите на TheStreet.com - беше от десетки до десетки милиони долари. Въпреки това, Креймър, като умел ветеринарен лекар на Уолстрийт, знаеше, че акциите са доста завишени и скоро ще слезе заедно с личната му нетна стойност. Тъй като това се е случило през периода на заключване, дори ако Креймър е искал да продаде, той е бил законно забранен да го прави. Когато изтичането на заключенията изтича, предишните ограничени страни могат да продават акциите си.
Въпросът тук е, че чакането, докато вътрешните лица са свободни да продадат акциите си, не е лоша стратегия, защото ако продължат да държат акции след изтичане на периода на заключване, това може да е индикация, че компанията има светло и устойчиво бъдеще. По време на периода на заключване няма как да се каже дали вътрешните лица всъщност ще се радват да приемат спот цената на акциите.
Нека пазарът да поеме, преди да поемете. Една добра компания все още ще бъде добра компания и достойна инвестиция, дори след изтичане на периода на заключване.
Долния ред
Всеки месец успешните компании стават публично достояние, но е трудно да пресееш рифъра и да намериш инвестициите с най-голям потенциал. В никакъв случай не предлагаме да се избягват всички IPO. Някои инвеститори, които са закупили акции на IPO цена, са били наградени красиво от въпросните компании.
Само имайте предвид, че когато става въпрос за справяне с пазара на IPO, скептичен и информиран инвеститор вероятно ще види, че неговите участия се представят много по-добре от този, който не е такъв.
