Запасите с най-бърз прогнозен ръст на приходите през 2019 г. превъзхождат индекса S&P 500 (SPX) досега тази година, а Goldman Sachs очаква те да запазят лидерството си. Такива фирми са в добра позиция да увеличават маржовете на печалба, общите печалби и по този начин цените на акциите си. „На пазар, характеризиращ се със скромен, ръководен от продажбите EPS, инвеститорите обикновено възнаграждават фирмите с най-бързия очакван ръст в топ линията“, казва Голдман в последния си доклад на US Weekly Kickstart.
Goldman сглоби кошница от 50 акции S&P 500 с най-бързия очакван ръст на продажбите през 2019 г. въз основа на оценките на консенсус, отбелязвайки: „Средният компонент се очаква да увеличи приходите с 10% през 2019 г. в сравнение с едва 4% за типичните акции на S&P 500. " Сред тези 50 акции са тези седем: Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) и Centene Corp. (CNC). Повече подробности са в таблицата по-долу. Това е първата от две истории, които Investopedia ще посвети на този доклад.
7 победители
(Прогнозен ръст на приходите за 2019 г.)
- Costco, 8% Concho Resources, 13% Schwab, 9% SVB Financial, 24% Progressive, 14% Align Technology, 23% Centene, 18% Median S&P 500 състав, 4%
Значение за инвеститорите
„Кошницата е надминала S&P 500 с 400 bp YTD (14% срещу 10%), тъй като оценките за ръст на продажбите на ниво индекс продължават да намаляват“, отбелязва докладът. Изчисленията са към 7 март 2019 г.
От ниската цена на затваряне, която предишният пазар на мечката удари на 9 март 2009 г., S&P 500 е дал обща възвращаемост от 401% при средна годишна норма от 17, 5% според изчисленията на Goldman. Те изчисляват, че ръстът на печалбата е довел до почти 75% от 10-годишната печалба в индекса, докато нарастващото съотношение P / E от 10x до 16x представлява едва 19%.
Разглеждайки компонентите на растежа на печалбата, докладът показва, че приходите от S&P 500 са се увеличили с 43% за тези 10 години и са генерирали 22% от печалбата в индекса. Средният марж на печалба за индекса нарасна с 490 базисни пункта (bp), от 7, 3% на 12, 2%, допринасяйки за около 28% от ръста на S&P.
SVB Financial Group е родител на Silicon Valley Bank, институция със седалище в Санта Клара, Калифорния, която е специализирана във финансирането на стартиращи технологии. Печалбата, публикувана от акциите му до 7 март, е била 26%, срещу 13% за средната акция в кошницата и 12% за средната акция S&P 500. Оценките на консенсуса сочат ръст на продажбите от 24% през 2019 г. и 11% през 2020 г., като последният цифра почти удвоява 6-процентовия темп на растеж, прогнозиран за средната акция S&P 500.
Както при много банкови и финансови компании, SVB е сравнително евтин, с предно P / E от 12x, срещу 17x за средната акция S&P 500 и 22x за средната акция в кошницата. В началото на тази година SVB плати 280 милиона долара за придобиването на Leerink, фирма за инвестиционно банкиране, базирана в Бостън, която се фокусира върху обслужването на компании за здравеопазване и науки за живота.
Гледам напред
Един недостатък на инвестирането в компании с над средното очакване за растеж на приходите е, че те командват оценки далеч над средните пазарни стойности, както бе отбелязано по-горе. Това представлява риск от значителна девалвация, ако отчетените приходи не изпълнят очакванията.
