Тъй като деветгодишният пазар на бикове приключи, инвеститорите бяха разтърсени от гигантски люлки на пазара, изпращайки някои от любимите акции на Уолстрийт в зона за корекция. Инвеститорите, които искат да намалят загубите на фона на разпродажбите и вместо това да се съсредоточат върху дългосрочния хоризонт, може да искат да разгледат списък на акциите с превъзходен растеж на капитала (ROE), измерване на корпоративната рентабилност, изчислена чрез вземане на нетния доход като процент на акционерния капитал.
Анализаторите от Goldman Sachs съставиха група акции с висока ROE, за която те посочват, че са в състояние да продължат да превъзхождат по-широкия пазар, тъй като остават бенефициенти на наскоро отменените данъци на GOP и успешно минимизират нарастващите разходи. Миналата седмица Investopedia разказа на читателите за девет от 50 акции в кошницата за растеж на ROE на Goldman, като се очаква да има най-бърз ръст на ROE през следващите 12 месеца. Тази седмица добавяме MGM Resorts International (MGM), Best Buy Co. Inc. (BBY), Coca-Cola Co. (KO), Bank of America Corp. (BAC), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Oracle Corp. (ORCL) и Salesforce.com Inc. (CRM) към групата.
Предвижда се, че средният компонент на кошницата с еднакво претеглена и неутрална за сектора стойност ще нарасне на ROE с 5%, от 23% до 28%, срещу 1% спад за средната акция S&P 500 под покритието на Goldman. Медианата на акциите в списъка се търгува с кратна цена на книга 5, 7, в сравнение с 3, 5 пъти за средната акция в S&P 500.
За седемте цитирани нови акции техните предходни ROE и темпове на растеж на ROE са:
- MGM Курорти: 11%, 37% Best Buy Inc.: 42%, 25% Coca-Cola: 52%, 20% Bank of America: 10%, 38% Vertex Pharmaceuticals: 23%, 22% Oracle: 28%, 13 % Salesforce: 16%, 29%
Докладът на Goldman беше публикуван на 23 март, когато S&P 500 беше приблизително на същото ниво, както днес. При 2644, 69 долара към края на сряда, S&P 500 отразява приблизително 1, 1% спад в годината към момента (YTD) и 12, 1% увеличение през последните 12 месеца.
S&P 500 поддържа рентабилност
Страховете на инвеститорите от предстоящата световна търговска война са повлекли надолу по-широкия пазар, по-специално акциите на компании с голям международен бизнес като производителя на джетове Boeing Co. (BA). Въпреки неотдавнашната пазарна тревожност относно все по-протекционистките политики от Белия дом, анализаторите от Goldman отбелязват, че рентабилността на S&P 500 остава „много здрава“. ROE скочи с 180 базисни пункта през 2017 г. до 16, 3%. С изключение на финансовите доходи, рентабилността се повиши до 19.4%, като бележи най-високото ниво от поне пет години, водено от по-ниските данъци и по-високите маржове.
През 2018 г. Goldman предвижда скока на ROE до 17, 6%, тъй като американските корпорации спестяват милиарди за намаляване на данъците на Тръмп, за да помогнат за компенсиране на забавянето на разширяването на маржа и увеличаването на разходите по заемите. Увеличението на ROE от 70 базисни пункта, което се дължи на по-ниска законова данъчна ставка от 21% през тази година, би трябвало да е от най-голяма полза за компаниите в сегмента на потребителска дискреция и телекомуникационни услуги, като се има предвид предишните им високи ефективни данъчни ставки. Тъй като се очаква повишаването на заплатите и цените на стоките да доведе до по-ниски маржове на печалба преди данъчно облагане, инвестиционната банка препоръчва на инвеститорите да избягват фирми с високи разходи за труд по отношение на приходите, тъй като потребителските дискреционни услуги и запасите в здравеопазването са най-лошите.
