Тъй като S&P 500 търгува близо до рекордни стойности през 2019 г., Goldman Sachs казва, че подбрана група с разумни цени, високо-ROE акции с растеж ще ръководи пазара през следващите месеци. Те включват: Baker Hughes (BHGE), който очаква ръст на ROE през следващите 12 месеца от 47%, следван от MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp. (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% и Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. Това е първата от две статии, в които Investopedia ще разгледа изборите на Goldman.
„Предизвикателни“ перспективи за ROE
Голдман казва, че това превъзходно представяне ще се случи въпреки големия натиск върху ROE в повечето компании. "Докато акциите с ниска волатилност и силни баланси все още търгуват повече от 2 стандартни отклонения, скъпи спрямо последните 10 години, акциите с висока възвръщаемост на капитала носят по-разумни оценки", казва Голдман в последния си доклад на US Weekly Kickstart. "Очакваме инвеститорите да продължат да присвояват премия за оценяване на акции с висока възвръщаемост, като S&P 500 ROE е намалял умерено през второто тримесечие до 18, 8% и перспективите за ROE са предизвикателни."
Кошницата на Goldman с "качествени" акции с висока ROE надмина S&P 500 YTD, което е 24% спрямо 22% за по-широкия индекс към 20 септември. Goldman очаква коша за растеж на ROE да се покаже дори по-добре, тъй като въртящите се врати като по-висок вход разходите, заплатите, излишъкът от инвентаризацията и слабите цени определят печалбите на повечето компании.
Секторната неутрална кошница на Goldman се състои от 50 акции S&P 500 с най-висок очакван ръст на ROE през следващите 12 месеца, базирани на оценки на консенсус. Типичният запас в кошницата се продава със "скромна отстъпка при оценяване" и се очаква да нарасне ROE с 12% през следващите 12 месеца, тъй като медианската акция на S&P пада с 1% на Goldman.
MGM Курорти
Гигантът за хотелиерство и развлечения MGM, който Goldman подчертава, всъщност е слабо по-нисък от пазара през тази година, увеличавайки се с 18, 3% срещу 19, 3% увеличение за S&P 500 до понеделник сутринта. Акцията обаче е на възход, като от юли се повишава с над 15%. Акциите на MGM скочиха през юли от печалбите, които бяха в голяма степен в съответствие с очакванията, вдъхвайки оптимизъм за напредъка на плана си за MGM 2020, според Barron. Инвеститорите са оптимистично настроени към неговите казина в Макао в Азия, както и за основните закупуване на вътрешна информация, което може да помогне на акциите да надминат през следващата година. „Ние вярваме, че ако MGM успее да изпълни ефективността на MGM 2020, да издигне по-нови свойства (напр. Park MGM и MGM Cotai) и да постигне нисък до среден едноцифрен, ръст на паричните потоци със същия магазин, долния край на Ebitda диапазонът не е твърде труден за постигане ", пише анализаторът на JPMorgan Джоузеф Греф.
Гледам напред
Макромоделът на Goldman на разликата между печалбата от печалбата и 10-годишната доходност в касата на САЩ предполага, че S&P 500 търгува с „приблизително справедлива стойност.“ Ценовата цена за цените в края на годината на анализаторите от 3100 предполага 3, 7% ръст и оценява текущия напред П / E от 17.5x остава стабилна. Въпреки това показателите за глобален икономически спад, ескалация на търговското напрежение или други геополитически фактори могат да повлекат пазара надолу, излагайки дори тези високи запаси от ROE.
Част втора от тази серия ще се появи във вторник.
