Мъдрите инвеститори, които искат да запазят парите си, обикновено стоят далеч от запасите на стотинки. Но от време на време една стотинка запас може да удари джакпота. Ford Motor Co. (F) и American Airlines Group Inc. (AAL) например, и двете започнаха като акции на стотинки и сега са в края на синия чип на търговския спектър. Инвеститорите, които са готови да се хранят с непостоянния и леко регулиран свят на запасите на стотинки, могат да изучават ключови финансови съотношения за смекчаване на рисковете и евентуално дори да направят добра инвестиция.
Какво представляват запасите на Пени?
Акциите на Пени, както са определени от Американската комисия по ценни книжа и борси, са ценни книжа, обикновено издадени от малки компании, които търгуват с по-малко от 5 долара на акция. Някои експерти решават да приемат по-ниска стойност на прекъсване от 1 долар на акция. Тези акции търгуват на извънборсови пазари. За разлика от конвенционалните борси като NASDAQ или Нюйоркската фондова борса, пазарите извън борсата не задържат компаниите до минимални стандартни изисквания, за да останат на борсата. Това може да са компании, които нямат доказан опит, непредвидими приходи или печалби, нестабилно управление и много малко разкритие за дейността си. Други стотински акционерни дружества оперират в недоказани сектори на икономиката или имат продукти или услуги, които тепърва ще бъдат тествани на пазара.
Запасите на Пени са атрактивни, защото са евтини. Инвеститорите мечтаят да намерят този бъдещ Ford Motor или American Airlines и да извлекат ползите от експоненциалния растеж. И все пак тези ниски цени на акции често идват със значителни задължения. Запасите в Пени са силно променливи и нямат адекватна ликвидност. Това означава, че дори ако цените на акциите се повишат, инвеститорите може да не успеят да продадат акции, преди цените отново да паднат. Спекулативният характер на стотинските акции изисква надлежна проверка и анализ, за да се направи инвестицията в тези ценни книжа нещо различно от чисто хазарт.
Как да намалим рисковете от запасите на Пени
Един от начините за намаляване на риска, свързан с неадекватното оповестяване на запасите на стотинки, е да се избере от компании от ниво OTCQX на пазарите извън пазара. OTCQX има по-строги финансови стандарти за изброените компании. Тези компании трябва да спазват американските закони за ценни книжа и да отговарят на по-високи стандарти на работа в сравнение с другите два нива на извънборсовия пазар - OTCQB и OTC Pink. Инвеститорите трябва да бъдат особено предпазливи към компаниите, изброени на OTC Pink, тъй като те не са длъжни да подават документи в SEC и следователно не са регулирани.
За да разкриете стабилни инвестиции в акции, използвайте фундаментален анализ, за да идентифицирате факторите, влияещи върху компанията, и да прецените силата на нейните операции. Имайте предвид обаче, че при запасите на стотинки, липсата на навременна и уместна обществена информация може да затрудни добрия фундаментален анализ.
Финансови съотношения
Като имаме предвид адекватното финансово оповестяване, можем да приложим някои от същите аналитични методи, които използваме за по-големите компании, за да определим дали даден стотински запас струва нашите инвестиционни долари. Силните числа и положителната тенденция в баланса, отчета за приходите и отчета за паричните потоци са важни, тъй като толкова голяма част от стойността на стотинките на базата на стотинките се основава на бъдещите очаквания за изпълнение. ( За списък на финансовите съотношения и техните изчисления вижте ръководството за финансовата съотношение)
Коефициенти на ликвидност: Коефициентите на ликвидност (като текущото съотношение, бързо съотношение, коефициент на парични средства, оперативно съотношение парични потоци) са първите съотношения, които инвеститорът трябва да изчисли за запасите на стотинки. Често запасите на стотинки не са в състояние да покрият своите краткосрочни задължения в дадена времева рамка. По-ниските коефициенти на ликвидност (да кажем по-малко от 0, 5) са добър показател, че компанията се бори да остане в бизнеса или да напредне в дейността си.
Коефициенти на ливъридж: Друг важен подмножество на коефициентите са коефициентите на ливъридж. Те са подобни на коефициентите на ликвидност, тъй като се фокусират върху способността на компанията да покрива дълга. В този случай ние сме загрижени за дългосрочния дълг. Два важни коефициента на ливъридж са съотношението на дълга и коефициента на покритие на лихвата.
Коефициент на дълга = Общ размер на активите Общо пасиви
Тук търсим тенденции, като например, ако натоварването на дълга се свива или разширява. Ако тя се разширява, тогава това трябва да е само поради причина за подкрепа на бъдещи възможности за растеж и развитие на бизнеса.
Коефициентът на лихвено покритие се изчислява, за да се определи дали натоварването на дълга е управляемо и дали компанията генерира адекватно ниво на печалба, за да обслужва неизплатения си дълг.
Процент на покритие на лихвата = Разходи за лихви Приходи преди лихви и данъци
По-високите числа за покритие на лихвите са по-добри. Всичко по-малко от два сигнали за проблеми в обслужването на дългосрочен дълг в бъдеще.
Коефициенти на ефективност: съотношенията на ефективността (като брутен марж на печалбата, марж на оперативната печалба, марж на нетната печалба, възвръщаемост на активите и възвръщаемост на собствения капитал) помагат за количествено определяне на парите, направени на всяко ниво на отчета за доходите на компанията. Предизвикателството е, че маржовете на печалба от запасите на стотинки често са много малки в ранните етапи на растеж. Здравословният и постоянен растеж на оперативните приходи е по-критичен в контекста на запасите на стотинки.
Коефициенти на оценяване: Накрая, коефициентите на оценка ни помагат да измерим привлекателността на акциите по текущата цена. Пенсионните акции на Пени могат да бъдат сериозно надценени. Най-често срещаната стойност за измерване на съотношението е съотношението цена / печалба (P / E).
Съотношение цена-печалба = печалба на акцияТекуща цена на акцията
Най-общо казано, по-ниското съотношение P / E означава по-добра стойност на долар на печалбата. Това съотношение обаче става безсмислено, ако печалбите на компанията не съществуват или са отрицателни, което често се случва с акциите на стотинки. По-добра мярка за стойността на акциите на стотинките е съотношението цена / печалба към растеж (PEG), което включва годишния темп на растеж на печалбата на компанията в горното уравнение. Той се получава чрез разделяне на съотношението P / E на очаквания годишен темп на растеж на печалба на акция (EPS). При условие, че оценката на темповете на растеж е надеждна, съотношението PEG е полезна мярка за стойността на запасите на стотинките, тъй като голяма част от тяхната стойност е в очаквания бъдещ растеж на приходите на компанията.
Както бе споменато по-горе, съотношенията P / E и PEG са безполезни, когато печалбите на компанията са нулеви или отрицателни. В този сценарий можем да използваме съотношенията цена към продажби и цена / паричен поток, които са далеч по-ефективни по отношение на запасите от стотинки.
Коефициент на цена към продажба = Продажби на акцияТекуща цена на акция
Съотношението цена-продажби от две или по-малко се счита за добра стойност на акциите.
Съотношение цена / паричен поток = Общ паричен поток на акцияТекуща цена на акцията
Съотношението между цена и паричен поток е изменение на цената към продажбите. Особено полезно е да се изчисли, ако качеството на печалбите е под въпрос.
След като се изчислят тези финансови съотношения, можем да ги сравним със същите коефициенти за предходните отчетни периоди или прогнозните коефициенти в бъдеще. Можем също да сравним тези съотношения с тези на преките конкуренти и на пазара като цяло, за да добием полезна представа за работата и стойността на компанията.
Долния ред
Акциите на Penny се увеличават и падат въз основа на търсенето на търговия и често са свързани само с основите на компанията и счетоводния баланс. Често не е възможно да се изчисли правилната присъща стойност на стотинката. Цените им са силно непредсказуеми и отразяват възприет потенциал над реалната стойност. Нивото на оповестяване на компанията е в най-добрия случай посредствено и често не съществува. Запасите, които търгуват на OTCQX, изискват периодично и точно разкриване на основите на компанията. Инвеститорите, които желаят да търгуват с акции на стотинки, трябва да се придържат към пазара OTCQX и да използват анализ на финансовите съотношения за смекчаване на рисковете.
