Какво е опция за изоставяне?
Опцията за изоставяне е клауза в инвестиционен договор, предоставяща на страните правото да се откажат от договора преди падежа. Той добавя стойност, като дава на страните възможността да прекратят задължението, ако се променят условия, които биха направили инвестицията нерентабилна.
Ключови заведения
- Опциите за изоставяне се прилагат за инвестиционни договори за материални активи. Тази опция дава на инвеститора по-малък риск, като може да оттегли ангажимент при определени условия. Тази опция е един от четирите реални типа опции, които могат да се появят в инвестиционни договори.
Как работи опцията за изоставяне
Опцията за изоставяне наистина е способността на ръководството да реши дали да завърши проекта или не. Опцията за изоставяне е един от четирите вида реални опции (опции за материални активи), които могат да се добавят към инвестиционни проекти като златни мини, самолетни самолети, товарни кораби, тежко оборудване и т.н.
Опциите за изоставяне обикновено се използват в двустранните споразумения без определена времева рамка за изтичане. Обикновено една страна може да реши да излезе от взаимоотношенията без неустойка, ако стойността на спасяването на проекта, завършен до момента, надвишава сегашната стойност на очакваните парични потоци на проекта през целия срок на договора на проекта.
Бизнес договорът трябва изрично да посочва опцията като част от условията на договора и уточнява, че никоя от страните няма да понесе санкции, ако някоя от тях се позове на клаузата за изоставяне. Добър пример е, ако служителят се откаже от трудов договор, съдържащ възможност за изоставяне. В този случай работодателят не може да оспори това оттегляне.
Опция за изоставяне често се появява в договори между финансови планиращи и техните клиенти. Ако възвръщаемостта на инвестициите, управлявани от проектанта, е под очакванията след определен период от време, всеки договор между планиращия и клиента може да бъде прекратен.
Друго място, където може да се появи опция за изоставяне, е в рамките на един или друг договор за лизинг. Лизинговите договори за наем на недвижими имоти в райони с голямо търсене вероятно не предлагат такива клаузи, но ако обстоятелствата са такива, че наемодателят има проблеми с привличането на наематели в търговски имот с висок наем, например, може да добави клауза за изоставяне, а не по-ниски наеми.
Реални опции
Реална опция е избор , предоставен на мениджърите на компания по отношение на възможностите за бизнес инвестиции. Той е посочен като „реален“, тъй като обикновено препраща проекти, включващи материален актив вместо финансов инструмент
В индустриални условия бизнес партньор обещава определен диапазон на възвръщаемост на инвестициите. Ако след една година например възвръщаемостта на тази инвестиция е под очакванията. Клиентът ще определи дали спасителната стойност на проекта, спечелена при продажбата на проекта или неговите ликвидирани части, е по-голяма от очакванията за следващите години от живота на проекта. Ако стойността на спасяването е по-голяма от нетната настояща стойност на тези парични потоци, клиентът вероятно ще се откаже от проекта.
По същия начин, ако бизнес партньорът установи, че разходите им са по-големи от дела на паричните потоци, партньорът може също да прекрати проекта, за да не загуби повече пари.
Опциите за изоставяне, както и други реални опции, са атрактивни характеристики, защото защитават интересите на двете страни в случай, че договорът не успее да генерира желаната полза. Въпреки че не е законност, всяка страна трябва да разбере, че оттеглянето може да повлияе негативно на другата страна.
