Какво е покупка на агенция MBS?
Закупуването на агенция MBS е закупуване на обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS), емитирани от спонсорирани от правителството предприятия (GSE) като Fannie Mae, Freddie Mac и Ginnie Mae, последната от които е изцяло държавна корпорация. Терминът най-често се използва за обозначаване на 1, 25-трилионната програма на Федералния резерв на САЩ за закупуване на ценни книжа, обезпечени с ипотека, която започна на 5 януари 2009 г. и приключи на 31 март 2010 г. Целта беше да се смекчат ефектите от финансовата криза 2007–2008 г.
Ключови заведения
- MBS е инвестиционна ценна книга, съставена от пакет от жилищни заеми, закупени от банките, които издават. Инвеститорите получават купонни плащания, подобни на облигации. Агенцията за покупка на MBS обикновено се отнася до програмата на Фед за закупуване на 1, 25 трилиона долара агенция MBS от спонсорирани от правителството организации. Целта беше да се осигури стабилност на икономиката след финансовата криза 2007–2008 г. Програмата доведе до понижаване на лихвите и облекчаване на финансовата система.
Запознаване с Агенцията MBS Покупка
Ипотечни ценни книжа
Обичайна практика е банките да продават голям процент от своите активни ипотеки на участници във вторичния ипотечен пазар. Участниците могат да включват институционални инвеститори, частни фирми и правителствени и квазиправителствени образувания. Тези участници купуват ипотеки от банки и ги пакетират в пулове - процес, известен като секюритизация - за създаване на финансови ценни книжа, които могат да се продават на открития пазар на инвеститори.
Всеки пул представлява ценна книга, известна като обезпечена с ипотека ценна книга (MBS), която представлява интерес към пула от ипотеки. Подобно на облигациите, MBS правят купонни плащания на инвеститорите. Агенция MBS е обезпечена с ипотека ценна книга, издадена от една от три квазиправителствени агенции: Правителствена национална ипотечна асоциация (GNMA или Ginnie Mae), Федерална национална ипотечна асоциация (FNMA или Fannie Mae) и Федерална корпорация за ипотечни кредити за домашни кредити (Freddie Mac).
Цел на Агенция MBS Покупка
След кредитната криза, която започна през 2007 г., Федералният комитет за отворен пазар (FOMC) се стреми да предостави по-нататъшно стимулиране на политиката чрез увеличаване на притежанията си на MBS от агенция с фиксирана лихва в портфейла си, за да намали дългосрочните лихвени проценти, като по този начин осигури лекота на цялостната икономика.
Целта на програмата за закупуване на MBS от 1, 225 трилиона долара на Федералния резерв беше да предостави подкрепа за ипотечните и жилищните пазари и да насърчи подобрените условия на финансовите пазари. Когато Федералният резерв започна тези покупки през януари 2009 г., американските и световните пазари на акции се търгуваха на многогодишни минимуми на фона на интензивна кредитна криза и имаше широко разпространена загриженост за глобалната икономика, насочена към депресия.
Целта беше да се намалят дългосрочните лихви. Когато предприятието закупи значително количество облигации на пазара, то увеличава цената на облигациите. Цената на облигациите и тяхната доходност / лихвен процент имат обратна връзка. Тъй като цената се покачва, лихвеният процент ще се понижава. По-ниските лихви стимулират икономиката, тъй като правят заемите по-евтини.
Влиянието на Агенцията MBS Покупка
Покупките на MBS от агенцията се извършват от Нюйоркското бюро за търговия на открит пазар според разрешението на FOMC. Ценните книжа на агенцията MBS се закупуват в портфолиото им, системата за отворен пазар на системата (SOMA). Основните плащания, получени от тези фондове, се реинвестират от Търговското бюро в новоиздадени ценни книжа MBS, подкрепени от Fannie Mae, Freddie Mac или Ginnie Mae. Покупките на агенция MBS увеличават количеството на резервите в банковата система.
Програмата за закупуване на MBS беше от съществено значение за осигуряването на ценова поддръжка на тези ценни книжа и разсея паниката, която обхвана много пазарни участници. По времето, когато Федералният резерв завърши програмата за покупки през март 2010 г., S&P 500 значително поскъпна и световните пазари на акции бяха в режим на рали в продължение на повече от година, което може би надхвърля най-оптимистичните очаквания на Фед.
