Какво е клирингова корпорация?
Клиринговата корпорация е организация, свързана с борса за обработка на потвърждаване, уреждане и доставка на транзакции. Клиринговите корпорации изпълняват основното задължение да гарантират, че транзакциите се извършват бързо и ефективно. Клиринговите корпорации се наричат също "клирингови фирми" или "клирингови къщи".
Разбиране на клиринговите корпорации
За да се гарантира, че транзакциите протичат гладко, клиринговите корпорации стават купувач на всеки продавач, а продавачът на всеки купувач. С други думи, те заемат компенсационната позиция с клиент при всяка транзакция. Например, ако двама инвеститори се съгласят с условията на финансова транзакция, като например покупка или продажба на корпоративна ценна книга, клиринговата корпорация ще действа като среден човек, улеснявайки покупката от едната страна и продажбата на другия край на транзакцията.
Такива транзакции обхващат фючърси, опционални договори, сделки с акции и облигации и пари от маржин. Освен това клиринговите корпорации имат редица задачи, включително регулиране на доставката на ценни книжа и отчитане на търговски данни.
Клирингова корпорация и фючърсни договори
Въпреки че клиринговите корпорации могат да улеснят всички форми на транзакции, те са най-полезни при по-сложни транзакции, като фючърсни договори. Фючърсите са финансови договори, които задължават купувача да закупи актив, като физическа стока като пшеница или продавача да продаде актив, на предварително определена бъдеща дата и цена.
Например, нека приемем, че през октомври текущата цена за пшеница е 4, 00 долара за бушал, а фючърсната цена е 4, 25 долара. Земеделски производител се опитва да осигури продажна цена за следващата си реколта, докато Доминос се опитва да осигури изкупна цена, за да определи колко да таксува за голяма пица през следващата година. Земеделският производител и корпорацията могат да сключат фючърсен договор, изискващ доставката на 5 милиона бушела пшеница до Домино през декември на цена от 4, 25 долара за бушел. Договорът включва цена и за двете страни. Именно този договор, а не действителната физическа пшеница, може впоследствие да се купува и продава на фючърсния пазар.
Всяка фючърсна борса (като Чикагската търговска борса) има своя клирингова корпорация. Членовете на тези борси трябва да разменят своите сделки чрез клиринговата корпорация в края на всяка търговска сесия и да депозират парична сума въз основа на изискванията за маржин на клиринговата корпорация, за да покрият дебитния си баланс. Клиринговите корпорации спомагат за своевременното и подредено функциониране на пазарите. Това от своя страна дава повече увереност на предприятията да влизат във фючърсни сделки, за да хеджират различните си експозиции.
