Какво е алтернативна инвестиция?
Алтернативна инвестиция е финансов актив, който не попада в една от конвенционалните инвестиционни категории. Конвенционалните категории включват акции, облигации и пари в брой. Повечето алтернативни инвестиционни активи се държат от институционални инвеститори или акредитирани лица с висока нетна стойност поради техния сложен характер, липса на регулиране и степен на риск.
Алтернативните инвестиции включват частен капитал или рисков капитал, хедж фондове, управлявани фючърси, изкуства и антики, стоки и договори за деривати. Недвижимите имоти също често се класифицират като алтернативна инвестиция.
Алтернативни инвестиции
Основите на алтернативната инвестиция
Много алтернативни инвестиции имат високи минимални инвестиции и структури на такси, особено в сравнение с взаимни фондове и фондови борси (ETFs). Тези инвестиции също имат по-малка възможност да публикуват проверими данни за резултатите и да рекламират пред потенциални инвеститори. Въпреки че алтернативните активи могат да имат високи първоначални минимуми и първоначални инвестиционни такси, транзакционните разходи обикновено са по-ниски от тези на конвенционалните активи поради по-ниските нива на оборот.
Повечето алтернативни активи са доста неликвидни, особено в сравнение с конвенционалните им партньори. Например инвеститорите вероятно ще затруднят значително продажбата на 80-годишна бутилка вино в сравнение с 1000 акции на Apple Inc., поради ограничен брой купувачи. Инвеститорите може да имат затруднения дори да оценят алтернативните инвестиции, тъй като активите и транзакциите, свързани с тях, често са рядкост. Например, продавач на златна монета от 2033 долара в Сент-Гауденс от 2033 г. може да има затруднения с определянето на стойността му, тъй като има известни само 13 съществуващи към 2018 г.
Ключови заведения
- Алтернативна инвестиция е финансов актив, който не попада в една от конвенционалните категории капитал / доход / парични средства. Приватният собствен капитал или рисков капитал, хедж фондовете, недвижимите имоти, стоките и материалните активи са всички примери за алтернативни инвестиции. Повечето алтернативни инвестиции са нерегулирани от SEC.Алтернативните инвестиции обикновено са малко неликвидни. Докато традиционно за институционални инвеститори и акредитирани инвеститори, алтернативните инвестиции стават осъществими за инвеститорите на дребно чрез алт фондове, ETF и взаимни фондове, които изграждат портфейли от алтернативни активи.
Регулиране на алтернативните инвестиции
Дори когато не включват уникални предмети като монети или изкуство, алтернативните инвестиции са склонни към инвестиционни измами и измами поради нерегламентирания им характер.
Алтернативните инвестиции често са обект на не толкова ясна правна структура от конвенционалните инвестиции. Те попадат в обхвата на закона за реформата и защита на потребителите на Дод-Франк на Уолстрийт и техните практики подлежат на проверка от Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Въпреки това обикновено не им се налага да се регистрират в SEC. Като такива те не се наблюдават или регулират от SEC или от Комисията за регулиране на финансовите услуги, тъй като са взаимни фондове и ETFs.
Така че е от съществено значение инвеститорите да провеждат задълбочена проверка, когато обмислят алтернативни инвестиции. Често само тези, които се считат за акредитирани инвеститори, имат достъп до алтернативни инвестиционни предложения. Акредитирани инвеститори са тези с нетна стойност над 1 милион долара - без да се броят пребиваването им - или с личен доход от най-малко 200 000 долара.
Стратегия за алтернативни инвестиции
Алтернативните инвестиции обикновено имат ниска зависимост с тези на стандартните класове активи. Тази ниска корелация означава, че те често се движат обратно - или обратното - към пазарите на акции и облигации. Тази функция ги прави подходящ инструмент за диверсификация на портфейла. Инвестициите в твърди активи, като злато, нефт и недвижими имоти, също осигуряват ефективен хеджинг срещу инфлацията, което навреди на покупателната способност на хартиените пари.
Поради това много големи институционални фондове като пенсионните фондове и частните дарения често отделят малка част от своите портфейли - обикновено по-малко от 10% - за алтернативни инвестиции като хедж фондовете.
Неакредитираният инвеститор на дребно също има достъп до алтернативни инвестиции. Вече са налични алтернативни взаимни фондове и борсово търгувани фондове - известни като алт фондове или ликвидни алтове. Тези алт фондове предоставят широка възможност за инвестиране в алтернативни категории активи, по-рано трудни и скъпи за обикновения индивид за достъп. Тъй като те са публично търгувани, алт фондовете са регистрирани и регулирани от SEC, по-специално от Закона за инвестиционните дружества от 1940 г.
Професионалисти
-
Противотежа на конвенционалните активи
-
Диверсификация на портфейла
-
Инфлационен хедж
-
Високи награди
Против
-
Трудно да се оцени
-
неликвидни
-
нерегулиран
-
Висок риск
Пример за реален свят на алтернативни инвестиции
Това, че са регулирани, не означава, че алт фондовете са безопасни инвестиции. SEC отбелязва:
Много алтернативни взаимни фондове имат ограничена история на изпълнението. Например, много от тях бяха лансирани след 2008 г., така че не се знае как биха се представили в низходящ пазар.
Освен това, въпреки че разнообразният му портфейл естествено намалява заплахата от загуба, алт фондът все още е обект на присъщите рискове на неговите активи. В действителност, резултатите от ETF, които са специализирани в алтернативни активи, са смесени.
Например, от март 2019 г., SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF има годишна петгодишна възвръщаемост от 6.32%. За разлика от това, ETF за проучване и производство на нефт и газ SPDR S&P отчете отрицателни 14, 7% за същия период.
