Какво представлява директивата за управителите на фондове за алтернативни инвестиции?
Директивата за управителите на алтернативни инвестиционни фондове (AIFMD) е регламент на Европейския съюз (ЕС), който се прилага за хедж фондовете, фондовете за частен капитал и фондовете за недвижими имоти. Институционалните фондове, които попадат в обхвата на AIFMD, по-рано бяха извън финансовите регламенти на ЕС за оповестяване и прозрачност, включително Директивата за пазарите на финансови инструменти (MiFID). AIFMD определя стандарти за маркетинг около набиране на частен капитал, политики за възнаграждения, мониторинг и докладване на риска и цялостна отчетност. AIFMD е част от засиления натиск за защита на инвеститорите, който ЕС предприе малко преди финансовата криза 2007-08 г., след което усилията бяха увеличени поради системните рискове, разкрити от кризата.
AIFMD обяснено
AIFMD има две основни цели, вградени в него. На първо място, AIFMD се стреми да защити инвеститорите, като въведе по-строго спазване на това как и каква информация се разкрива. Това включва конфликт на интереси, профили на ликвидност и независимо оценяване на активите. Директивата посочва, че алтернативните инвестиционни фондове (AIF) са предназначени само за професионални инвеститори, въпреки че някои държави-членки могат да изберат да предоставят тези средства на инвеститорите на дребно, докато се прилагат допълнителни гаранции на национално ниво.
AIFMD и системен риск
Втората цел на AIFMD е да премахне част от системния риск, който тези средства могат да представляват за икономиката на ЕС. За да направи това, AIFMD дава задължение политиките за възнаграждения да бъдат структурирани по начин, който да не насърчава прекомерното поемане на риск, че финансовият ливъридж се докладва на Европейския съвет за системен риск (ERSB) и че фондовете имат стабилни системи за управление на риска, които вземете предвид ликвидността.
Спазването на AIFMD е необходимо, за да се получи „паспорт“ за продажба на финансови услуги на пазара на ЕС. Тъй като ЕС все още е един от най-богатите региони на земята, хедж фондовете и фондовете за дялово инвестиране инвестират в отдели за спазване на изискванията, дори когато те се оплакват от тежестта и отправят сериозни предупреждения за страданието на конкуренцията в резултат.
