ОПРЕДЕЛЕНИЕ на опцията Altiplano
Опцията Altiplano е вид опция "планинска верига", която предлага специфично изплащане на талон в допълнение към функциите на опция за ванилия. Опцията Altiplano е опция за кошница, съдържаща повече от една основна сигурност. Като такова ценообразуването се определя не само от предполагаемата нестабилност на всяка ценна книга, но и от корелациите между тях. Ако никоя от ценните книжа в кошницата Altiplano не надвиши определена референтна норма на възвръщаемост през живота на опцията, тогава изплащането на опцията е само посочения купон. Но ако някой от базовите премине еталонната стойност, тогава опцията се преобразува във ванилна опция за всяко от основните ценни книжа или активи.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Опция Altiplano
Опциите на Altiplano принадлежат към група опции за "планински вериги", създадени от френската банка Societe Generale като иновативен начин за покриване на няколко позиции с една производна. Атлас, Хималайски, Анапурна и Еверест са другите имена на вариантите за планинска верига, всяка с различни характеристики. Всички тези структурирани опции осигуряват предимството на по-ниската агрегираща нестабилност в кошницата срещу променливостта на отделните ценни книжа, а с по-ниска променливост се намаляват разходите за хеджиране.
Обикновено за опциите на Altiplano акциите са основните ценни книжа и само някои акции са се появили в най-разпространените емисии на Altiplano. Тези опции са създадени за и търгувани от институционални инвеститори като банки и хедж фондове. Формулите им за ценообразуване включват сложни симулации в Монте Карло или други техники за симулиране, които изискват конфигуриране на набор от корелации между цената на стачката на всяка основна ценна книга. Тъй като опциите на Altiplano включват гарантирано изплащане, ако се появят определени негативни събития, те са привлекателни ценни книжа за инвеститорите, които търсят защита на капитала.
