Какво е Angel Bond
Angel Bond е облигация с инвестиционен клас, която плаща по-ниска лихва поради високия кредитен рейтинг на емитиращата компания. Ангелските облигации са противоположността на падналите ангели, които са облигации, които първоначално са били с инвестиционен клас, но са били понижени до рейтинг „боклуци“ и следователно са много по-рискови.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛИ Angel Bond
Английските облигации получават кредитни рейтинги с инвестиционен клас, които могат да варират от висок AAA от S&P и Fitch и Aaa от Moody's до минималните инвестиционни рейтинги, издадени от всяка услуга на „BBB“ от S&P и Fitch, и „Baa“ от Moody's, Ако способността на компанията да изплати главницата на облигацията е намалена, рейтингът на облигациите може да падне под минимумите за инвестиционен клас и да се превърне в паднал ангел.
Ангелските връзки най-често се използват като отправна точка при описване на паднали ангели. Последните са „паднали“, като виждат, че кредитните им рейтинги се спускат през различните нива на рейтинги за инвестиционен клас, в зоната с по-нисък инвестиционен клас, наричана също като категории с висока доходност или боклуци. Падналите ангели се различават от другите облигации с висока доходност, които първоначално бяха класирани под инвестиционния клас.
Рейтинг на облигации е оценка, дадена на облигациите, която показва тяхното кредитно качество. Частните независими рейтингови услуги като Standard & Poor's, Moody's Investors Service и Fitch Ratings Inc. предоставят тези оценки на финансовата сила на емитента или способността му да изплаща главницата и лихвата на облигациите своевременно.
Кредитните рейтинги обикновено отразяват относително класиране на кредитния риск. Например, длъжника или дълговата ценна книга с висок кредитен рейтинг се оценява от агенцията за кредитен рейтинг с по-малка вероятност от неизпълнение от емитент или дългова ценна книга с по-нисък кредитен рейтинг.
Примери за понижени ангелски облигации
Падналите ангелски облигации са склонни да бъдат по-големи и по-утвърдени компании, които са изпитали финансови затруднения като спад на продажбите, засилена конкуренция или нарастващ дълг, което се е отразило негативно върху способността им да погасяват задълженията си.
Търговецът JC Penney е пример за някога силна компания, превърнала се в паднал ангел. JC Penney излиза от рекордни ваканционни продажби и поддържа инвестиционен рейтинг A от S&P през 1997 г., когато става единственият търговец на дребно от група издатели на ангелски облигации, които продават 100-годишни облигации. Но намаляването на продажбите, причинено от погрешни стъпки в ценообразуването и маркетинга, както и неуспешните опити за привличане на по-заможни купувачи, доведоха до това, че облигациите на компанията загубиха рейтинга на инвестиционния си клас през следващото десетилетие и изпаднаха дълбоко в територията на нежеланите облигации.
Други ангелски облигации, които са понижени до под рейтингите на инвестиционния клас, включват Ford, Sprint и Gap.
