Арбитражният фонд е вид взаимен фонд, който апелира към инвеститорите, които искат да печелят от нестабилните пазари, без да поемат твърде голям риск. Преди да инвестирате в такъв, е изключително важно да разберете как работят и дали имат смисъл за вашето портфолио.
КЛЮЧОВИ ПРЕПАРАТИ
- Арбитражните фондове могат да бъдат добър избор за инвеститорите, които искат да печелят от нестабилен пазар, без да поемат прекалено голям риск. Въпреки че арбитражните фондове са сравнително нисък риск, изплащането може да бъде непредсказуемо. Арбитражните фондове се облагат с данъци като дялови фондове. поглед върху съотношенията на разходите, които могат да бъдат високи.
Арбитражни фондове: Преглед
Арбитражните фондове работят, като използват разликата в цените между активите, които теоретично трябва да имат една и съща цена. Един от най-важните видове арбитраж се осъществява между паричните и фючърсните пазари. Типичен фонд купува акции с надеждата да ги продаде по-късно, след като цената се повиши. Вместо това арбитражен фонд купува акции на паричния пазар и едновременно продава този интерес на фючърсния пазар. Разликите между цените на акциите и фючърсните договори обикновено са много малки. В резултат на това арбитражните фондове трябва да сключват голям брой сделки всяка година, за да постигнат значителни печалби.
Пазарната цена на акция, наричана още спот цена, е това, което повечето хора мислят за фондовата борса. Да предположим, например, че паричната цена на акция от ABC е 20 долара. След това можете да закупите акция за 20 долара и да притежавате тази част от компанията, когато търговията се изпълни.
Фючърсният пазар е малко по-различен, защото е пазар на деривати. Фючърсните договори не се оценяват въз основа на текущата цена на основния акции. Вместо това те отразяват очакваната цена на акциите в някакъв момент в бъдещето. Акциите на акциите не сменят ръцете веднага на фючърсния пазар. С фючърси акциите се прехвърлят на падежа на договора за договорената цена.
ABC може да се продава по 20 долара на акция днес, но може би по-голямата част от инвеститорите смятат, че ABC е подготвен за скок през следващия месец. В този случай фючърсен договор с падеж един месец надолу може да бъде оценен много по-високо. Разликата между паричната и фючърсната цена за акции на ABC се нарича арбитражна печалба.
Арбитражните фондове се възползват от тези различни цени. Те купуват акции на паричния пазар и едновременно продават договор за него на фючърсния пазар, ако пазарът е бичи на акциите. Ако пазарът е мечешки, тогава арбитражните фондове купуват фючърсни договори с по-ниска цена и продават акции на паричния пазар за по-високата текуща цена.
Арбитражните фондове могат също да печелят от търговия с акции на различни борси. Например, те могат да закупят акция за 57 долара на фондовата борса в Ню Йорк и след това веднага да я продадат за 57, 15 долара на Лондонската фондова борса.
Индексният арбитраж е друг популярен тип арбитраж. В този случай арбитражният фонд може да се стреми да печели, купувайки акции на борсово търгуван фонд (ETF), който се продава за по-малко от стойността на базовите акции. След това арбитражният фонд незабавно изкупува ETF за акции от акции и ги продава, за да реализира печалба. Фондът трябва да бъде оторизиран участник на пазара на ETF, за да използва тази стратегия.
Предимства на арбитражните фондове
Арбитражните фондове предлагат няколко предимства, включително:
Малък риск
Едно от основните предимства на арбитражните фондове е, че те са с нисък риск. Тъй като всяка ценна книга се купува и продава едновременно, почти няма риск от по-дългосрочни инвестиции. Арбитражните фондове също инвестират част от капитала си в дългови ценни книжа, които обикновено се считат за много стабилни. Ако има недостиг на изгодни арбитражни сделки, фондът инвестира по-сериозно в дългове. Това прави този тип фондове много привлекателни за инвеститорите с нисък толеранс към риска.
Друго значително предимство на арбитражните фондове е, че те са едни от единствените ценни книжа с нисък риск, които всъщност процъфтяват, когато пазарът е силно променлив. Това е така, защото нестабилността води до несигурност сред инвеститорите. Разликата между паричните и фючърсните пазари се увеличава, когато цените са нестабилни. Силно стабилният пазар означава, че отделните цени на акциите не показват голяма промяна. Когато пазарите са спокойни, инвеститорите нямат причина да вярват, че цените на акциите един месец в бъдеще ще бъдат много по-различни от текущите цени.
Нестабилността и рискът вървят ръка за ръка. Не можете да имате големи печалби или огромни загуби без променливост. Арбитражните фондове са добър избор за предпазливи инвеститори, които искат да се възползват от нестабилния пазар, без да поемат твърде голям риск.
Прилага се като дялови фондове
Арбитражните фондове са технически балансирани или хибридни фондове, защото инвестират както в дълг, така и в собствен капитал, но инвестират предимно в акции. Следователно те се облагат като фондове за дялово участие, тъй като дългият капитал представлява средно поне 65% от портфейла. Ако държите акциите си в арбитражен фонд повече от година, тогава всички получени печалби се облагат с данък върху ставката на капиталовите печалби. Тази ставка е много по-ниска от обикновената ставка на данъка върху дохода.
В зависимост от вашите конкретни инвестиционни цели и толеранс към риска, облигациите, паричният пазар или дългосрочните фондови фондове могат да бъдат по-стабилни и последователни от пътуването с влакчета в арбитражните фондове.
Недостатъци на арбитражните фондове
Недостатъците, които трябва да се вземат предвид, включват:
Непредвидимо изплащане
Един от основните недостатъци на арбитражните фондове е тяхната посредствена надеждност. Както бе отбелязано по-горе, арбитражните фондове не са много печеливши по време на стабилни пазари. Ако няма достатъчно печеливши арбитражни сделки, фондът може по същество да се превърне в облигационен фонд, макар и временно. Прекомерното време в облигациите може драстично да намали рентабилността на фонда, така че активно управляваните фондови фондове са склонни да превъзхождат арбитражните фондове в дългосрочен план.
Високи съотношения на разходите
Големият брой сделки, изисквани от успешните арбитражни фондове, означава, че съотношението на разходите им може да бъде доста високо. Арбитражните фондове могат да бъдат много доходоносна инвестиция, особено в периоди на повишена нестабилност. Въпреки това тяхната средна надеждност и значителни разходи показват, че те не трябва да са единственият вид инвестиция във вашето портфолио.
