Забавящата се икономика и растящата нестабилност намаляват очакванията за корпоративния растеж през 2019 г. Въз основа на консенсусните оценки, отчетени от Goldman Sachs, се очаква индексът S&P 500 (SPX) да постигне 6% ръст на продажбите и 7% ръст на EPS през 2019 г. Въпреки това, кратък списък на акциите, които се очаква да осигурят превъзходен ръст от 10% или по-висок както в продажбите, така и в печалбите през 2019 г.: Adobe Inc. (ADBE), Alphabet Inc. (GOOGL), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Broadcom Inc. (AVGO), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) и Intuitive Surgical Inc. (ISRG) (Вижте таблицата по-долу). Докато ръстът на печалбите и продажбите са само два фактора при определяне дали запасите превъзхождат, те са ключови двигатели.
7 запаса, предлагащи бърз растеж през 2019 г.
- Adobe, + 25% продажби, + 16% EPSAlphabet, + 19% продажби, + 11% EPSPayPal, + 17% продажби, + 20% EPSIntuitive Surgical, + 15% продажби, + 15% EPSBroadcom, + 15% продажби, +11 % EPSMastercard, + 13% продажби, + 17% EPSMicrosoft, + 12% продажби, + 14% EPS
Източник: Goldman Sachs
Значение за инвеститорите
При разработването на списъка си Goldman разглежда само 100-те най-големи акции по пазарна граница в S&P 500. Прогнозираните темпове на растеж за 2019 г. отразяват оценките на консенсус, изготвени от FactSet Research Systems. Като цяло Goldman установява, че 22 от 100-те акции се предвижда да увеличат продажбите от поне 10% през 2019 г., докато 48 се очаква да доведат до ръст на EPS от 10% или повече, според последния тримесечен график на САЩ в Goldman.
В друг неотдавнашен доклад Goldman съветва инвеститорите да търсят акции, които предлагат „запас от сигурност“, като се има предвид забавящата се икономика и нарастващите рискове. В този анализ Голдман намали консенсусните прогнози за приходите с 10%, за да създаде консервативен сценарий. За седемте акции, изброени по-горе, 10% намаление на продажбите или печалбите все още ще доведе до положителен растеж.
Google майка Alphabet е една компания, която предлага както превъзходен растеж, така и силни защитни характеристики, според Мария Рипс, анализатор от Canaccord Genuity, на Barron's. Canaccord има дори по-оптимистичен възглед от консенсуса, като прогнозира сложен годишен темп на растеж (CAGR) от 15% за EPS до 2022 г., подкрепен от изкупуване на акции и увеличаване на маржовете на печалба. По-специално, пише Ripps, Google печели по-голям дял от световната онлайн реклама, която сама по себе си е нарастващ пазар.
Друга от текущите инвестиционни теми на Goldman, на фона на нарастващите лихвени проценти, е препоръчването на акции със силни баланси. Mastercard и Интуитивният хирургически са сред тези, които също постигат висока оценка по тази мярка, както и ръст на печалбата и продажбите. Mastercard се радва на по-бърз растеж от по-големия си конкурент в областта на обработка на плащания, Visa Inc. (V), отчасти защото по-бързо разрастващите се пазари извън САЩ представляват по-голяма част от нейния бизнес. Също така Mastercard кара светска смяна далеч от използването и паричните средства и чекове за плащания. От своя страна, Интуитивният хирургичен, лидер в роботизираната, малоинвазивна хирургия, също е в бързо разрастващ се сектор.
Гледам напред
Предвид предизвикателната икономическа среда е възможно някой или всички тези акции да доставят сериозни разочарования от продажби или печалба през 2019 г. и пазарът да ги накаже. Силен урок е 9% хитът, който акциите на производителя на iPhone Apple Apple Inc. (AAPL) взеха, когато компанията издаде първото си предупреждение за продажби от години, рязко понижавайки своите насоки за приходите за последното календарно тримесечие на 2018 година.
