Хедж фондовете, фокусирани върху изкуствения интелект и машинното обучение като инструменти за инвестиции, отдавна се разглеждат като бъдещето на индустрията от много анализатори. Цифрите от февруари обаче рисуват картина, която е далеч по-малко оптимистична. Неотдавнашен доклад на Bloomberg, позовавайки се на информация от Eurekahedge, разкрива, че тази група хедж фондове е имала най-лошия си месец, регистриран през февруари.
Лошото представяне е свързано с първата корекция на собствения капитал след около две години, което означава, че корелациите между кръстосаните активи се изместват, преобръщайки AI стратегиите, които обикновено се разглеждат като надеждни индикатори за движение на пазара.
Дискреционните фондове бият AI Quants
Индексът за изследвания на хедж фондовете, проследяващ всички дискреционни фондове, отчете спад от 2, 4% за февруари. Въпреки че това не е добра новина за тези фондове, все пак е по-добра от новините, идващи от AI и количествените фондове.
Като цяло индексът на ИИ е спаднал със 7, 3% за същия период. По-традиционните кванти като съветници за търговия със стоки (CTAs) претърпяха значителни загуби и по време на обръщането на капитала.
Въпрос за количествата средства и оставащите продажби
Докато съществуват количествени фондове, тези стратегии са били възпрепятстващи. Тези нарушители често посочват две общи проблеми.
Първо, колкото по-ефективен и успешен става количествен фонд, размишляването става, толкова по-малко вероятно е индустрията на хедж фондовете като цяло да разчита на човешки анализатори и търговци да провеждат работа. Защо да наемете хора, които са сравнително неефективни и податливи на грешки, когато можете да програмирате компютрите да вършат по-добра работа за по-малко пари?
Другата основна грижа за количествените фондове е свързана с ролята им в продажба. AI системите, реагиращи на новини за ценовите промени, могат бързо да натрупат тенденция на продажбата, твърдят нарушители на стратегията, като засилват екстремните колебания.
Анализатори от JPMorgan Chase & Co. смятат, че фондовете на AI може да са играли точно този тип роля в корекцията миналия месец. Неотдавнашна бележка от банката подсказва, че „установяват, че фондовете на ИИ, подобно на CTAs, вероятно са изиграли голяма роля за корекцията през февруари, като са били принудени да рискуват, като получават безпрецедентна 7, 3% загуба през последния месец“.
Нигол Куладжиян от Quest Partners смята, че стратегиите за ИИ, които са специално обучени за успех, когато пазарът се движи в определена посока, може да са напълно отхвърлени от смяната. Стратегиите, които работеха добре по време на спокоен биков пазар, изведнъж се оказаха катастрофални, когато настъпи смяната.
Независимо от това, данните за Eurekahedge показват информация за около 15 фонда, така че има част от индустрията на фондовете на AI, която не е отразена в този доклад. Освен това AI и стратегиите за машинно обучение са много широки и средствата използват тези инструменти по много различни начини. И все пак, ако се вярва на февруари, тези фондове може да научат как да се справят с един бурен пазар.
