Какво е базово котиране
Базовата котировка е дадена на фючърсен договор, която изразява цената като разликата между цената на фючърсния договор или друг фючърсен договор или спот цената на основната стока.
Използвано самостоятелно, базата се отнася до разпределението между цената на доставката, подробно описана на фючърсен договор, и спот цената на дадена стока.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Основна цитат
Базовата оферта за фючърсен договор използва разликата между цената на спот цена на стоката на договора или може да се сравни с друг съществуващ фючърсен договор. Тъй като основата е спредът между стоката и договор, той може да бъде изчислен по формулата:
- Основа = фючърсна договорна цена - цена за доставка на място
Например, спот цената на една царевица от царевица е 3 долара през януари, а цената на февруарски фючърсен договор за същия продукт е 3, 25 долара, тогава основата е 0, 25 долара. (3, 25 $ - 3 $ = 0, 25 $).
Основата може да се появи и като отрицателна стойност, тъй като при спот царевица от 3 долара и договор за доставка през февруари от 2, 75 долара има основа от - 0, 25 долара.
Земеделски производител, който иска да защити от бъдещото движение надолу в цената на царевицата, може да реши да предложи фючърсен договор през януари. Земеделският производител, загрижен, че цената на царевицата ще падне под 3 долара, може да се опита да заключи цена от 3, 25 долара за бушел за доставка през февруари. Базовата оферта за такъв договор ще бъде изразена като $ 0, 25 под, тъй като цената в брой ще бъде под цената на договора.
Ако земеделският стопанин продаде своя договор, той ще заеме кратка позиция и ще бъде изложен на основен риск. Този риск е, че компенсирането на хеджирането ще се движи в посока, различна от директно противоположната. Вместо падането на царевицата може да се повиши или да остане същата.
Обикновено спот цените и бъдещите цени ще се движат заедно, а променливостта на основата ще бъде сравнително ниска. Ако в нашия пример по-горе цената на паричните средства нараства над 3, 25 долара на бушел между януари и февруари, основата на февруарския договор на фермера ще се стесни и късата позиция на фермера ще загуби стойност. Тъй като това се случва, базисната оферта за договорите на фермера от 3, 25 долара за февруари би отразявала по-строгото разпределение между договора и паричната цена. Този спред ще бъде компенсиран от цената на спот, която фермерът може да получи през февруари за продажби извън фючърсния договор. Земеделският производител обаче в крайна сметка ще бъде принуден да извърши доставка на тази царевица по 3, 25 долара за бушел или да затвори късата позиция, като купи противоположна позиция на открития пазар.
Движението в основата се влияе от много фактори, включително разходи за задържане, метеорологични събития и географски изменения за договори, предлагани на различни пазари.
