Какво е суап на базата?
Суап за базисен лихвен процент (или базисен суап) е вид споразумение за суап, при което две страни суап променливи лихвени проценти въз основа на различни референтни лихвени проценти на паричния пазар, обикновено за ограничаване на лихвения риск, пред който е изправена една компания в резултат на различно кредитиране и лихви по заеми.
Например, компания отпуска пари на физически лица с променлива лихва, обвързана с лихвения процент на Лондонската междубанкова оферта (LIBOR), но те заемат пари въз основа на лихвения процент на Министерството на финансите. Тази разлика между лихвените и заемните лихвени проценти (спредът) води до лихвен риск, така че, като влязат в суап за базисен лихвен процент, при който обменят лихвения процент на T-Bill за LIBOR, те елиминират този лихвен риск.
Разбиране на суап за смяна на основата
Базовите суапове са форма на плаващ за суап с плаващ лихвен процент. Тези видове суапове позволяват обмен на плащания с променливи лихви, които се основават на два различни лихвени процента. Този вид договор позволява на институцията да превърне една плаваща лихва в друга и обикновено се използва за обмен на ликвидност.
Обикновено паричните потоци за суап базова ставка се сумират на базата на разликата между двете скорости на контакта. Това е за разлика от типичните валутни суапове, при които всички парични потоци включват лихви и главни плащания.
Основен риск
Суаповете за базисни лихви помагат да се смекчи (хеджира) базисният риск, който е вид риск, свързан с несъвършено хеджиране. Този вид риск възниква, когато инвеститор или институция има позиция в договор или ценна книга, която има поне един поток от дължими парични потоци и поне един поток от вземания парични потоци, когато факторите, влияещи върху тези парични потоци, са различни един от друг., а корелацията между тях е по-малка от една.
Суаповете на базисния процент могат да помогнат за намаляване на потенциалните печалби или загуби, произтичащи от базисен риск, и тъй като това е основната им цел, обикновено се използват за хеджиране. Но някои предприятия използват тези договори, за да изразят насочени възгледи в проценти, като например посоката на базирани на LIBOR спредове, виждания за качеството на потребителския кредит и дори разликата в ефективната ставка на средствата от Фед спрямо целевата ставка на средствата на ФЕД.
Примери от реалния свят на суап обмен на база
Въпреки че тези видове договори са персонализирани между два контрагента на извънборсовия пазар (OTC) и не се търгуват на борси, четири от по-популярните суапове за базисен курс включват:
- LIBOR / LIBOR Лихвен процент на средствата / LIBORпримерна ставка / LIBORпримерна ставка / процент на захранвани средства
Плащанията по тези видове суапове също ще бъдат персонализирани, но е преобладаващо плащанията да се извършват по тримесечен график.
При суап LIBOR / LIBOR, един контрагент може да получи тримесечен LIBOR и да плати шестмесечен LIBOR, докато другият контрагент прави обратното, или един контрагент може да получи едномесечен LIBOR USD и да плати едномесечен LIBOR GBP, докато другият прави обратното.
