Съдържание
- При условие Vs. Изчислени бета-версии
- Предварителни стъпки
- Долния ред
За да измерят риска от определен капитал, много инвеститори се обръщат към бета. Въпреки че много финансови сайтове ги предоставят, какви рискове поемате, като използвате една от бета версиите, предоставени от външен източник? Бета, предоставени за вас от онлайн услуги, имат неизвестни променливи данни, които по всяка вероятност не са адаптивни към вашето уникално портфолио. Бета-версиите могат да бъдат изчислени по много начини, тъй като променливите за вход зависят от вашия инвестиционен времеви хоризонт, вашето виждане за това какво представлява "пазара" и няколко други фактори. Това означава, че персонализирана версия е най-добра.
Научете как да изчислите собствената си бета версия, използвайки Microsoft Excel, за да осигурите мярка за риск, която е персонализирана за вашето индивидуално портфолио.
Ключови заведения
- Бета е мярка за относителния риск на определена акция за по-широкия борсов пазар. Бетата разглежда корелацията в движението на цените между акциите и индекса S&P 500. Бетата може да бъде изчислена с помощта на Excel, за да определи собствената рисковост на акциите,
Предоставени Betas Vs. Изчислени бета-версии
Започнете, като разгледате времевата рамка, избрана за изчисляване на бета. Предвидените бета версии се изчисляват с непознати за потребителите им времеви рамки. Това създава уникален проблем за крайните потребители, които се нуждаят от това измерване за оценка на портфейлния риск. Дългосрочните инвеститори със сигурност ще искат да преценят риска за по-дълъг период от време, отколкото търговец на позиции, който преобръща портфолиото си на всеки няколко месеца.
Друг проблем може да бъде индексът, използван за изчисляване на бета. Повечето предоставени бета версии използват американския стандарт на индекса S&P 500. Ако вашето портфолио съдържа акции, които се простират извън границите на САЩ, като компания, която е базирана и оперира в Китай, S&P 500 може да не е най-добрата мярка на пазара. Чрез изчисляване на вашата собствена бета можете да коригирате тези разлики и да създадете по-обхващащ изглед на риска.
Едно ясно предимство на изчисляването на бета-версията е възможността да се прецени надеждността на бета, като се изчисли коефициентът на определяне или, както е по-добре известно, r-квадратът. Това е мощен инструмент, който може да определи доколко вашите бета мерки рискуват. Обхватът на тази статистика е нула до едно. Колкото по-близо е r-квадратът до един, толкова по-надеждна е вашата бета.
Друг неизвестен фактор на предварително направените бета е методът, използван за изчисляването им. Има два начина за изчисляване: регресия и модел за ценообразуване на капиталовите активи (CAPM). CAPM се използва по-често в академичните финанси; практикуващите инвестиции по-често използват регресионната техника. Това позволява по-добро обяснение на възвръщаемостта на пазара, а не теоретично обяснение на общата възвръщаемост на даден актив, което взема предвид лихвените проценти, както и пазарната възвръщаемост.
Неминуемо има и недостатъци да се справите сами. Основният въпрос е включеното време. Изчисляването на бета сам отнема повече време, отколкото да го правите през уебсайт, но този път може да бъде значително намален с помощта на програми като Microsoft Excel или Open Office Calc.
Предварителни стъпки и изчисляване на бета
След като сте избрали времева рамка, която се приведе в съответствие с вашия хоризонт за инвестиране и сте избрали подходящ индекс, можете да преминете към събиране на данни. Потърсете исторически цени на всеки акции, за да намерите подходящата информация за дата, съответстваща на избрания от вас времеви хоризонт. На някои сайтове ще имате възможност да изтеглите информацията като електронна таблица. Изберете тази опция и запазете електронната таблица. Направете същото и за избрания от вас индекс.
Копирайте и двете колони за цената на затваряне в нова електронна таблица. Те трябва да са в ред от най-новите до най-старите. За да получим правилния формат за изчисление, ние трябва да преобразуваме тези цени в проценти за връщане както за индекса, така и за цената на акциите. За целта просто вземете цената от днес минус цената от вчера и разделете отговора на цената от вчера. Резултатът е процентното изменение. По-долу е даден пример, показващ това в Excel.
Изчисляването на бета чрез регресия е просто ковариацията на двата масива, разделена на дисперсията на масива на индекса. Формулата е показана по-долу.
Бета = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Едно предимство, което обсъдихме по-рано, е възможността да се прецени надеждността на вашата бета версия. Това става чрез изчисляване на r-квадрата. От тук въвеждаме двата масива, съдържащи процентните промени. По-долу е тази формула в Excel.
R-квадрат = RSQ (D2: D99, E2: E99)
Долния ред
Въпреки че изчисляването на вашите собствени бета версии може да отнеме много време в сравнение с използването на предоставени от бета услуги, те предлагат по-добър поглед върху риска чрез персонализиране. Освен това можем да преценим надеждността на това измерване на риска, като изчислим неговия r-квадрат. Тези предимства са ценен инструмент за инвестиционен арсенал и трябва да се използват от всеки сериозен инвеститор.
