Какво представлява разпространението на мечки?
Спред на повикване на мечка или кредитен спред на мечешки разговор е вид стратегия за опции, използвана, когато търговец на опции очаква спад на цената на основния актив. Разпространение на мечки разговори се постига чрез закупуване на опции за разговори на конкретна стачка, като същевременно се продават същия брой разговори със същата дата на изтичане, но на по-ниска цена на стачка. Максималната печалба, която ще бъде получена с помощта на тази стратегия, е равна на кредита, получен при иницииране на търговията.
Разпространението на мечките се нарича също разпространение на кратки разговори. Смята се за стратегия с ограничен риск и ограничена награда.
Предимства на разпространението на обаждане на мечка
Основното предимство на разпространението на мечките е, че нетният риск от търговията е намален. Закупуването на опцията за повикване с по-високата цена на стачка помага да се компенсира риска от продажба на опцията за повикване с по-ниската цена на стачка. Той носи много по-малък риск от скъсяване на запаса или ценната книга, тъй като максималната загуба е разликата между двете стачки, намалени с получената сума или кредитирана при започване на търговията. Теоретично продажбата на акция къса теоретично има неограничен риск, ако запасът се движи по-високо.
Ако търговецът вярва, че основният акции или ценни книжа ще падне с ограничена сума между датата на търгуване и датата на изтичане, тогава разпространението на повиквания за мечка може да бъде идеална игра. Ако обаче базовият запас или ценната книга падне с по-голяма сума, тогава търговецът се отказва от възможността да иска допълнителна печалба. Това е компромис между риск и потенциална награда, който е привлекателен за много търговци.
Ключови заведения
- Разпространенията на мечките се извършват чрез закупуване на две опции за разговори, една дълга и една кратка, на различни стачни цени, но с една и съща дата на изтичане.Различните разпродажби се считат за ограничен риск и ограничена печалба, тъй като търговците могат да ограничат загубите си или да реализират намалени печалби използвайки тази стратегия. Ограниченията на техните печалби и загуби се определят от стачките на техните опции за разговори.
Пример за разпространение на Bear Bear Call
Да предположим, че акция се търгува на 30 долара. Търговец с опции може да използва разпространение на разговор за мечка чрез закупуване на един договор за опция за разговор с цена на стачка от $ 35 и цена / премия от $ 50 ($ 0, 50 * 100 акции / договор) и продаване на един договор за опция за разговор с цена на стачка от $ 30 за $ 2, 50 или $ 250 ($ 2, 50 * 100 акции / договор). В този случай инвеститорът ще спечели кредит от $ 200 за създаване на тази стратегия ($ 250 - $ 50). Ако цената на основния актив се затвори под 30 долара след изтичане, тогава инвеститорът ще реализира обща печалба от $ 200 (($ 250 - $ 50) - ($ 35 - $ 30 * 100 акции / договор)).
Печалбата от разпространението на мечката се увеличава, ако основната ценна книга се затвори на 30 долара - по-ниската цена на стачка - при изтичане. Ако тя се затвори под $ 30, няма да има никаква допълнителна печалба. Ако тя се затвори между двете стачки, ще има намалена печалба, а затварянето над по-високата стачка - $ 35, ще доведе до загуба на разликата между двете стачки, намалена с размера на кредита, получен в началото.
Максимална печалба = 200 долара (кредитът)
Максимална загуба = 300 долара (раздаването на 500 долара между стачките за стачка минус първоначалния кредит)
