Какво е Benchmark Грешка?
Грешката в бенчмарк е ситуация, при която грешният показател е избран във финансов модел, причинявайки моделът да доведе до неточни резултати.
Този тип грешка може лесно да се избегне, като се избере най-подходящият възможен показател при конфигуриране на модела. Въпреки че понякога грешката в бенчмарка се бърка с грешка при проследяване, двата термина имат различни значения.
Ключови заведения
- Грешката в бенчмарк е ситуация, при която грешният показател е избран във финансов модел, причинявайки моделът да доведе до неточни резултати. Инвеститорите и мениджърите се опитват да сведат до минимум грешката в бенчмарка, за да гарантират, че имат точно разбиране на относителното им инвестиционно представяне. Подходящ показател е този, който съответства на региона, индустрията, нестабилността, пазарната капитализация и ликвидността на ценните книжа в портфейл, заедно с други фактори.
Разбиране на Benchmark Грешка
Еталон, също наричан индекс или прокси, е стандарт, спрямо който може да се измери ефективността на сигурността, инвестиционната стратегия или инвестиционния мениджър. Ето защо е важно да изберете еталон, който има подобен профил на възвръщаемост на риска на въпросната сигурност, стратегия или мениджър. В противен случай анализът би могъл да даде заключения, които са подвеждащи и ненадеждни.
Днес инвеститорите имат хиляди критерии за избор. Те включват не само традиционните показатели за собствен капитал и фиксиран доход, но също така и по-екзотични критерии, създадени за хедж фондове, деривати, недвижими имоти и други видове инвестиции.
Изборът на подходящ показател е важен както за инвеститорите, така и за инвестиционните мениджъри. Инвеститорите и мениджърите следят внимателно своите инвестиционни портфейли и техните показатели, за да видят дали портфейлът им се представя в съответствие с техните очаквания. Ако представянето на портфолиото значително се отклонява от избрания показател, това може да означава, че е настъпило изместване на стила. С други думи, това може да показва, че портфейлът се е отдалечил от желания толеранс към риска и стила на инвестиране.
Примерите за фактори, които се вземат предвид при избора на подходящ показател, включват региона, индустрията, нестабилността, пазарната капитализация и ликвидността на въпросните ценни книжа.
Реален свят Пример за Benchmark Грешка
Алисън изгражда портфолио от американски технологични запаси, използвайки Модел за ценообразуване на капиталови активи (CAPM). Когато обмисля какъв бенчмарк да използва, тя отхвърля използването на японския индекс Nikkei като свой бенчмарк, тъй като определя, че това е неподходящо сравнение за американските акции и следователно би въвела референтна грешка.
Вместо индекса Nikkei, Алисън решава да използва индекса Nasdaq като свой бенчмарк, който представлява известни американски технологични компании, които са подобни на компаниите, които възнамеряват да включат в портфолиото си.
