Какво е хипотезата на Бернули?
Хипотезата на Бернули гласи, че човек приема риск не само въз основа на възможни загуби или печалби, но и въз основа на полезността, получена от самото рисковано действие. Хипотезата е предложена от математика Даниел Бернули в опит да се реши онова, което беше известно като парадокса в Санкт Петербург.
Парадоксът в Санкт Петербург беше въпрос, който по същество зададе въпроса защо хората не са склонни да участват в честни игри, където шансът за победа е толкова голям, колкото и вероятността за загуба. Хипотезата на Бернули реши парадокса, като въведе концепцията за очакваната полезност и заяви, че количеството полезност от игра на игра е важен фактор за вземане на решение дали да участва или не.
Разбиране на хипотезата на Бернули
Хипотезата на Бернули също въвежда концепцията за намаляваща пределна полезност, получена от увеличаване на сумите пари. Колкото повече пари има човек, толкова по-малко полезност получават от получаването на повече пари. Това ще направи човек, спечелил няколко кръга от игра и спечели допълнителни пари, по-малко вероятно да участва в бъдеще, тъй като коефициентът на полезност вече не присъства, въпреки че коефициентите не са се променили.
Хипотезата на финансите на Бернули
Хипотезата на Бернули може да бъде приложена във финансовия свят, когато се гледа на толерантността на инвеститора към риск. С нарастването на сумата, която човек нараства, той може да стане по-отвратително към риска (въпреки способността си да поемат увеличаване на риска поради увеличаването на капитала си), защото изпитва намалена пределна полезност с всеки спечелен допълнителен долар. Тъй като те вече не изпитват чувството за полезност от печалбите си, те вече не искат да играят рисковата игра. Рационално казано, няма причина да спрете да играете игра, която има справедливи коефициенти. Казано по друг начин, няма причина да спирате да инвестирате в по-високия край на спектъра на риска и възнагражденията, за да увеличите максимално възвръщаемостта. На практика обаче сумата пари, която може да бъде спечелена / спечелена, вече не си струва за човек, тъй като полезността на всеки долар намалява, тъй като имате повече от достатъчно от тях.
Свързан отблизо с идеята за намаляване на пределната възвръщаемост, хипотезата на Бернули по същество гласи, че не трябва да се приема изключително рисков инвестиционен избор, ако потенциалната възвръщаемост ще осигури малко полезност или стойност. От млад инвеститор, който все още има своите най-високи доходи за години напред, може да се очаква да приеме по-голям инвестиционен риск, тъй като потенциалната възвръщаемост може да бъде много ценна в сравнение с относителната липса на богатство на такъв човек. От друга страна, пенсиониран инвеститор с достатъчно спестявания, които вече са в банката, не трябва да търси силно променлива или рискована инвестиция, тъй като потенциалните ползи едва ли ще струват риска.
