Какво означава еквивалентна доходност на облигациите?
Еквивалентната доходност на облигациите (BEY) позволява ценни книжа с фиксиран доход, чиито плащания не са годишни, да се сравняват с ценни книжа с годишна доходност. BEY е изчисление за преизчисляване на полугодишна, тримесечна или месечна отстъпка от облигации или доходност в бележка в годишна доходност и е доходността, цитирана във вестниците. Алтернативно, ако е известна полугодишната или тримесечната доходност до падежа на облигация, може да се използва изчислението на годишния процент (ГПР).
Еквивалентна доходност на облигации (BEY)
Разбиране на еквивалентната доходност на облигациите
Компаниите могат да набират капитал по два основни начина: дълг или собствен капитал. Капиталът се разпределя на инвеститорите под формата на обикновени акции; на второ място е дългът в случай на фалит или неизпълнение и може да не осигури на инвеститора възвръщаемост, ако компанията не успее. За разлика от тях дългът се счита за по-евтин за издаване на компанията и е по-безопасен от капитала за инвеститорите. Все пак дългът трябва да бъде изплатен от компанията, независимо от ръста на печалбата. По този начин той осигурява по-надежден поток от приходи за облигационния инвеститор.
Не всички облигации обаче са равни. Повечето облигации плащат на инвеститорите годишни или полугодишни лихвени плащания. Някои облигации, наричани облигации с нулев купон, изобщо не плащат лихва, а вместо това се издават с дълбока отстъпка в номинална стойност. Инвеститорът прави възвръщаемост, когато облигацията падежира. За да сравнят възвръщаемостта на дисконтираните ценни книжа с други инвестиции в относително изражение, анализаторите използват формулата за доходност на еквивалентна облигация.
Формулата за еквивалентна доходност на облигациите
Формулата за еквивалентна доходност на облигацията се изчислява чрез разделяне на разликата между номиналната стойност на облигацията и покупната цена на облигацията на цената на облигацията. Вземете отговора и умножете по 365, разделено на d, където "d" е равен на броя на дните до падежа. Първата част на уравнението е стандартната формула за възвръщаемост и показва възвръщаемостта на инвестицията. Втората част на формулата анулира първата част от формулата.
Например, ако инвеститор купи $ 1000 облигации с нулев купон за $ 900 и очаква да му бъде изплатена номинална стойност след шест месеца, той печели 100 долара. Първата част на изчислението е номинална или номинална стойност минус цената на облигацията. Отговорът е 1000 долара минус 900, или 100 долара. След това разделете $ 100 на $ 900, за да получите възвръщаемостта на инвестицията, която е 11%. Втората част на формулата годишно се умножава чрез умножаване на 365, разделена на броя дни до падежа на облигацията, което е половината от 365. Следователно доходността на еквивалента на облигацията е 11%, умножена по две, или 22%.
