Какво е договор за покупка на облигации?
Договор за изкупуване на облигации (BPA) е правно обвързващ документ между емитент на облигации и застраховател, установяващ условията на продажба на облигация. Условията на споразумението за покупка на облигации ще включват условията за продажба, наред с други неща, като продажна цена, лихвен процент на облигацията, падеж на облигацията, разпоредби за обратно изкупуване, разпоредби за потъващ фонд и условия, при които споразумението може да бъде анулирано.
Ключови заведения
- Договорите за закупуване на облигации включват условия, които трябва да бъдат изпълнени, преди даден купувач на облигации закупи облигациите, и условия, при които андеррайтерът може да се откаже. Условията, установени в договор за покупка на облигации, могат да включват цена, лихвен процент, дата на падеж, всякакви разпоредби за обратно изкупуване и всякакви други подлежащи на отменяне разпоредби. Обикновено издателят трябва да уведоми застрахователя за всички промени във финансовото си състояние и споразуменията ще ограничат активите, които се използват като обезпечение.BPAs обикновено са частни ценни книжа или инвестиционни средства, емитирани от по-малки компании.
Разбиране на договор за покупка на облигации
Договор за покупка на облигации (BPA) е договор, който предоставя определени клаузи, които се изпълняват към датата на цената на новата емисия облигации. Общите условия на BPA включват:
- Условия на облигациите. Условия, които трябва да бъдат изпълнени преди закупуването на облигациите от андеррайтера. Дата на изпълнение и доставка на облигациите. Условия, при които андеррайтерът може да се откаже от договора без неустойка. Цена на закупуване и лихва на облигации. Разходи, които трябва да се изплащат от различни страни. Определете изискванията на SEC, които трябва да се спазват от всички страни.
Договор за покупка на облигации има много условия. Например, може да се наложи емитентът да не поеме друг дълг, обезпечен със същите активи, който да обезпечава облигациите, които продавачът на андеррайтера продава, и би могъл да определи, че емитентът уведомява застрахователя за всяка неблагоприятна промяна във финансовото състояние на емитента., Договорът за закупуване на облигации също гарантира, че емитентът е този, който казва, че е, че е упълномощен да издава облигации, че не е предмет на съдебно дело и че финансовите му отчети са точни.
Облигациите - веднъж платени от андеррайтера - ще бъдат надлежно изпълнени, упълномощени, издадени и доставени от емитента на застрахователя. След като емитентът достави облигациите на андеррайтера, андеррайтерът ще пусне облигациите на пазара по цена и доходност, установени в договора за покупка на облигации, а инвеститорите ще закупят облигациите от андерайтера. Андеррайтерът събира приходите от тази продажба и реализира печалба въз основа на разликата между цената, на която е закупил облигациите от емитента, и цената, по която продава облигациите на инвеститори с фиксиран доход.
Договор за покупка на облигации е документ, който определя условията за продажба между облигационера и облигатора на облигациите.
Договор за покупка на облигации срещу облигация
А BPA е подобна на облигационната гаранция (или доверителна инденция) по това, че двамата са договори, сключени между емитент и образувание при условията на облигация. Докато BPA е споразумение между емитента и застрахователя на новата емисия, тирето е договор между емитента и довереника, който представлява интересите на облигационните инвеститори.
Условията на облигацията, подчертани в облигацията на облигацията, включват датата на падежа на облигацията, номиналната стойност, графика за изплащане на лихвите и целта на емисията облигации. Например, доверителен отбор може да посочи дали даден проблем може да бъде поискан. Ако емитентът може да „изиска“ облигацията, тирето ще включва защита на обажданията за притежателя на облигацията, което е периодът от време, през който емитентът не може да изкупи облигациите от пазара. Комисията за ценни книжа и борси (SEC) изисква всички емисии на облигации, с изключение на общински емисии, да имат облигации.
Договорите за закупуване на облигации обикновено представляват частни ценни книжа или инвестиционни средства, емитирани от по-малки компании. Тези ценни книжа не се продават на широката публика, а вместо това се продават директно на застрахователи. Освен това договорите за облигации могат да бъдат допустими за освобождаване от изискванията за регистрация на SEC.
