дъно

Какво е инвестиране отдолу?

Инвестирането отдолу-нагоре е инвестиционен подход, който се фокусира върху анализа на отделните акции и де-подчертава значението на макроикономическите цикли и пазарните цикли. При инвестиране отдолу нагоре инвеститорът фокусира вниманието си върху конкретна компания и нейните основи, а не върху индустрията, в която тази компания оперира, или върху по-голямата икономика като цяло. Този подход предполага, че отделните компании могат да се справят дори и в индустрия, която не се представя, поне на относителна основа.

Инвестирането отдолу нагоре принуждава инвеститорите да обмислят преди всичко микроикономическите фактори. Тези фактори включват цялостното финансово здраве на компанията, анализ на финансовите отчети, предлаганите продукти и услуги, предлагане и предлагане и други индивидуални показатели за корпоративните резултати във времето. Например уникалната маркетингова стратегия или организационна структура на компанията може да бъде водещ индикатор, който кара инвеститора отдолу нагоре да инвестира. Алтернативно, счетоводните нередности във финансовите отчети на конкретна компания могат да показват проблеми за дадена фирма в иначе процъфтяващия отрасъл.

Инвестиране отдолу нагоре

Как работи инвестирането отдолу нагоре

Подходът „отдолу нагоре“ е противоположно на инвестирането отгоре надолу, което е стратегия, която първо взема предвид макроикономическите фактори при вземане на инвестиционно решение. Вместо това инвеститорите отгоре надолу разглеждат широкото представяне на икономиката и след това търсят отрасли, които се представят добре, инвестирайки в най-добрите възможности в тази индустрия. И обратното, вземането на разумни решения въз основа на стратегия за инвестиране отдолу нагоре води до избор на компания и задълбочен преглед преди да инвестирате. Това включва запознаване с докладите за обществени изследвания на компанията.

През повечето време инвестирането отдолу нагоре не спира на ниво отделна фирма, въпреки че това е измерението, където започва анализът и където се дава най-голяма тежест. Индустриалната група, икономическият сектор, пазарът и макроикономическите фактори се включват в общия анализ на свой ред, но като се започне от дъното и се работи по мащаба ви.

Инвеститорите отдолу нагоре обикновено са тези, които използват дългосрочни стратегии за купуване и задържане, които разчитат силно на фундаменталния анализ. Това се дължи на факта, че подходът „отдолу нагоре“ за инвестиране дава на инвеститора дълбоко разбиране на отделна компания и нейните акции, предоставяйки поглед върху потенциала за дългосрочен растеж на инвестицията. От друга страна, инвеститорите отгоре надолу могат да бъдат по-опортюнистични в своята инвестиционна стратегия и могат да се стремят бързо да влизат и излизат от позиции, за да спечелят печалби от краткосрочни пазарни движения.

Долните инвеститори могат да бъдат най-успешни, когато инвестират в компания, която активно използват и знаят от нивото на земята. Компании като Facebook, Google и Tesla са добри примери за тази идея, защото всяка от тях има добре познат потребителски продукт, който може да се използва всеки ден. Когато инвеститор гледа на компания от гледна точка отдолу нагоре, той първоначално разбира нейната стойност от гледна точка на релевантността за потребителите в реалния свят.

Ключови заведения

• Инвестирането отдолу-нагоре е инвестиционен подход, който се фокусира върху анализа на отделните акции и де-подчертава значението на макроикономическите цикли и пазарните цикли. При инвестиране отдолу нагоре, инвеститорът фокусира вниманието си върху конкретна компания и нейните основи, а не инвестиране отгоре надолу, което първо изглежда отрасловите групи или върху по-голямата икономика. Подходът „отдолу нагоре“ предполага, че отделните компании могат да се справят дори и в индустрия, която не се представя, поне на относителна основа.

Пример за подход отдолу нагоре

Facebook (NYSE: FB) е добър потенциален кандидат за подход „отдолу нагоре“, тъй като инвеститорите интуитивно разбират продуктите и услугите му добре. След като кандидат като Facebook бъде определен като "добра" компания, инвеститорът извършва дълбоко гмуркане в своята управленска и организационна структура, финансови отчети, маркетингови усилия и цена на акция. Това ще включва изчисляване на финансовите съотношения за компанията, анализ на това как тези цифри са се променили с течение на времето и прогнозиране на бъдещия растеж.

На следващо място, анализаторът предприема стъпка напред от отделната фирма и би сравнил финансовите данни на Facebook с тези на своите конкуренти и партньори от индустрията в социалните медии и интернет индустрията. Това може да покаже дали Facebook стои отделно от връстниците си или ако показва аномалии, които другите нямат. Следващата стъпка е сравняването на Facebook с относително по-големия обхват на технологичните компании. След това се вземат предвид общите пазарни условия, като например дали P / E съотношението на Facebook е в съответствие със S&P 500 или дали фондовият пазар е на общ биков пазар. И накрая, макроикономическите данни са включени в процеса на вземане на решения, като се разглеждат тенденциите в безработицата, инфлацията, лихвените проценти, растежа на БВП и т.н.

След като всички тези фактори са вградени в решение на инвеститора, като се започне отдолу нагоре, тогава може да се вземе решение за извършване на търговия.

01:09

Кой се възползва от инвестирането отдолу нагоре?

Отдолу нагоре срещу инвестиране отгоре надолу

Както видяхме, инвестирането отдолу нагоре започва с финансите на отделна компания и след това добавя все повече макро слоеве на анализ. За разлика от това, инвеститор отгоре надолу първо ще проучи различни макроикономически фактори, за да види как тези фактори могат да повлияят на цялостния пазар и следователно акциите, в които са заинтересовани да инвестират. Те ще анализират брутния вътрешен продукт (БВП), намаляването или повишаване на лихвените проценти, инфлацията и цената на стоките, за да видите къде може да се насочи борсата. Те също така ще разгледат резултатите от цялостния сектор или отрасъл, в който има акции. Тези инвеститори вярват, че ако секторът се справи добре, шансовете са, че запасите, които изследват, също ще се справят добре и ще донесат доходност. Тези инвеститори могат да разгледат как външни фактори като повишаване на цените на петрола или суровините или промените в лихвените проценти ще се отразят на определени сектори спрямо други и следователно компаниите от тези сектори.

Например, ако цената на стока като петрола се покачи и компанията, в която обмислят да инвестира, използва големи количества петрол, за да направи своя продукт, инвеститорът ще помисли колко силен ефект ще има повишаването на цените на петрола върху печалби на компанията. Така техният подход започва много широко, като се гледа на макроикономиката, след това на сектора и след това на самите акции. Инвеститорите отгоре надолу могат също да изберат да инвестират в една държава или регион, ако икономиката й върви добре. Така например, ако европейските акции се разпадат, инвеститорът ще остане извън Европа и вместо това може да налива пари в азиатски акции, ако това регионът показва бърз растеж.

Долните инвеститори ще проучат основите на една компания, за да решат дали да инвестират в нея или не. От друга страна, инвеститорите отгоре надолу вземат предвид по-широките пазарни и икономически условия при избора на акции за своето портфолио.