Какво е клетка?
Във финансите „клетка“ е разговорно понятие, използвано за описване на отдела на посредническа фирма, който отговаря за получаването и разпространението на физически акции и сертификати за облигации.
Днес повечето инвеститори държат ценните си книжа в името на улицата, което означава, че не е необходимо да притежават физически притежание на своите сертификати. Вместо това тези документи се съхраняват от тяхната посредническа фирма, като по този начин се увеличава удобството и се намалява риска от кражба.
Ключови заведения
- Клетките са отделите на брокерските фирми, които следят сертификатите за физически ценни книжа. В миналото клетките бяха широко разпространени и широко използвани, тъй като всички транзакции изискват прехвърляне на физически сертификати за сетълмент. Днес огромната част от търговията със сигурност се извършва по електронен път, заобикаляйки нужда от физически трансфери.
Как работят клетките
За да гарантират, че статутът на собственост върху ценните книжа на техните клиенти се записва и поддържа, брокерските фирми поддържат клетки в офисите си, за да гарантират, че тези физически сертификати са защитени. Ако тези сертификати бъдат откраднати или изгубени, собствениците им може да не могат да докажат правата си на собственост. За да се предпазят от този риск, отделите за клетки на брокерите често разполагат с разширени мерки за сигурност. Общият им вид на трезора е това, което ги накара да станат известни като „клетка“ на фирмата.
Днес може да дойде изненада за повечето инвеститори да разберат, че такива отдели все още съществуват. В крайна сметка, след появата на изцяло електронни услуги за търговия, вече не е необходимо да се срещате с никакви физически сертификати за ценни книжа, за да инвестирате в акции или облигации. Вместо това, инвеститорите, които купуват акции днес, почти винаги имат тези акции, държани на името на улицата на брокера, а не под личното име на всеки инвеститор. Това означава, че ценните книжа остават регистрирани в книгите на брокерите, сякаш принадлежат на самата брокерска фирма. Допълнителните записи в брокерската фирма обаче установяват инвеститора като действителен собственик на ценните книжа.
Този метод за инвестиране по електронен път с името на улицата на посредническата фирма предлага много предимства пред физическото притежаване на сертификатите за сигурност. В допълнение към намаляването на риска от кражби, електронните инвеститори могат да извършват и сделки за покупко-продажба много по-бързо, отколкото ако става въпрос за размяна на физически ценни книжа. Без това подобрение на скоростта някои стилове на инвестиране, като дневна търговия или високочестотна търговия (HFT), биха били невъзможни.
В миналото инвеститорите, които се страхуваха да не загубят своите сертификати за физическа сигурност, ще купуват облигации за обезщетение, за да се защитят от тази загуба. Тези облигации обикновено струват около 2% или 3% от пазарната стойност на покритите ценни книжа. Тази увеличена балансова цена на физическите сертификати е една от причините електронните сетълменти да се установят толкова често.
Пример за реален свят на клетка
През последните десетилетия количеството физически сертификати, използвани при търговията с ценни книжа, постоянно намалява. Преди появата на електронни търговски мрежи, брокерските фирми разчитаха на куриери, които физически транспортират сертификати за акции до и от съответните финансови институции. Към края на 60-те години обаче големият обем документи, участващ в тези сделки, предизвика период на големи административни грешки.
Едно такова забележително събитие беше т. Нар. „Хартиена криза“, която обхвана Уолстрийт, при която крадците успяха да откраднат над 400 милиона долара сертификати за сигурност. Този период на хаос насърчи индустрията да приеме нови технологични решения, като методът за регистрация на улица, който е широко разпространен днес.
