Какво представлява компенсацията за камуфлаж?
Камуфлажната компенсация се отнася до заплати и / или обезщетения, предоставени на служители от горния ешелон, които са затъмнени по природа или не могат да бъдат ясно разкрити в задължителните картотеки на компанията. По принцип лицата, на които се присъжда такова обезщетение, са главни изпълнителни директори, директори, управляващи директори и други ръководители на високо ниво, които го получават в допълнение към нормалната си заплата, стимулите и предимствата.
Ключови заведения
- Компенсация за камуфлаж е заплащане или обезщетения, които се дължат на висшето ръководство на дадена фирма, но които са включени във финансовите отчети, така че да се скрие истинската им същност или стойност. Целта е да се увеличи компенсацията на по-високо ниво, докато останат под радара от акционери или инвеститори които може да не одобрят. Практиката се ръководи от регулаторните органи, които вместо това подкрепят по-голяма прозрачност и разкриване на компенсации на изпълнителната власт.
Разбиране на компенсация за камуфлаж
Предвид огромния ръст на компенсациите на изпълнителната власт през последните няколко десетилетия, камуфлажната компенсация привлече вниманието на регулаторните органи, инвеститорите и преподавателите и бяха отправени призиви за реформиране на практиката. Гласуването през 2006 г. от Комисията за ценни книжа и борси (SEC) в полза на разширеното оповестяване на компенсациите на изпълнителните директори за консултанти, директори и служители беше счетено за необходима стъпка, но само за отправна точка.
В някои случаи на компенсация за камуфлаж, обезщетението се оповестява напълно, но по такъв начин, че за обикновения инвеститор е много трудно да дешифрира истинската стойност на пакета за брутно заплащане на дадено лице. Подобна стратегия за обезщетяване може да улесни една компания да привлече най-добрите таланти, но може да доведе до алармиране с регулатори или акционери, като частни лица или големи институционални инвеститори, тъй като тя не е свързана с резултатите.
Някои видове камуфлажни компенсации включват неквалифицирани планове за отсрочени компенсации, допълнителни изпълнителни планове за пенсиониране (SERPs), опции за акции, права за увеличаване на акциите и безвъзмездни помощи за акции - всички потенциални места, където компенсацията може да бъде скрита от анализатори и акционери. Камуфлажната компенсация може също да бъде изпълнена чрез пакети за пенсионни плащания, понякога наричани „златен парашут“, при който изпълнителната власт получава щедро плащане при прекратяване.
Критика за компенсиране на камуфлаж
Изследване от 2005 г., озаглавено Изпълнителна компенсация на Fannie Mae: Проучване на случаи на перверзни стимули, непроизводителни плащания и камуфлаж, анализира използването на камуфлажната компенсация и стимулите в спонсорираното от правителството предприятие между 2000 и 2004 г. То публикува следните констатации, свързани с камуфлажната компенсация:
- Той е склонен да възнаграждава ръководителите за отчитане на високи приходи, но не изисква връщане на такова обезщетение, ако печалбата е била неточно. Такава структура стимулира инфлацията на приходите. Компенсационната структура на Fannie Mae осигури богати награди за ръководителите, които бяха изтласкани поради провал. Очакването на подобни пакети за заплати доведе до рисково поведение. Ако ръководителите се пенсионираха след дълги години безупречно обслужване, стойността на техните пенсионни пакети би била свързана най-вече със собственото им представяне. С непрозрачните си оповестявания Фани Мей прикрива факта и стойността на пенсионирането пакети, платени на ръководителите.
