След като скочи до рекордно високо ниво, биткойн, най-широко използваната криптовалута в света, вчера падна с повече от 7%. Други криптовалути последваха примера. Тази сутрин биткойнът започна силно възстановяване и в момента се търгува на стойност 5 730, 46 долара. Говори се също, че тя е в границите на нарушаване на 6000 долара.
Бързата промяна и променливостта на цените на криптовалутите озадачи анализаторите и икономистите, особено тъй като няма фундаментални причини, които да управляват тяхното движение на цените. И така, какви фактори трябва да обмислят търговците и инвеститорите в криптовалути, за да ги оценят? Правителственият регламент може да бъде един от тях.
В бележка от юни анализаторите на Morgan Stanley предположиха, че правителствената регулация може да бъде фактор, влияещ върху цените на биткойните. Според тях „би трябвало да се приеме правителството за това (цената на биткойн) за по-нататъшно ускоряване, чиято цена е регулиране“.
Може ли правителственият регламент да контролира цените на криптовалутата?
Има няколко начина, по които държавната намеса може да повлияе на цената на криптовалутите. Първо, правителствата могат да регулират цената на активите, като фиатните валути, чрез действия за покупка и продажба на международни пазари. Второ, те могат да ограничат прекомерния ентусиазъм за даден клас активи, обвързвайки го с регулации, които увеличават разходите за правене на бизнес. Пример за този подход е регулирането на биткойни в различните щати в Съединените щати. Повечето държави изискват гаранционни облигации или еквивалентна сума във фиатна валута за обмен на криптовалути в рамките на техните юрисдикции. И накрая, правителствата могат също да направят активите си оскъдни, като налагат контрол върху него. Пример за това е случаят със злато, което има ограничения за внос в няколко страни.
И трите типа действия имат потенциал да се провалят в случай на биткойни и криптовалути. Това е така, защото криптовалутите са извън национални и имат децентрализирани книги, които са разпространени в множество страни. Регулирането им ще изисква добре координирани усилия в няколко икономики. Това може да се окаже трудна задача предвид различните нива на интерес към криптовалутите и тяхното влияние върху националните икономики на различни места.
Различните реакции на Китай и Япония към биткойн са пример за трудностите при подобен подход. Китай забрани първоначалното предлагане на монети, които използват криптовалути като механизъм за финансиране, за да предотвратят отлива на капитали и пране на пари. От друга страна, Япония счита криптовалутите законно платежно средство и се съобщава, че разработва собствена валута.
И двете действия оказват влияние върху цената на биткойн. Обявяването на забраната на ICO за Китай доведе до спад на цените от около 500 долара в цената на биткойн. Но валутата отскочи достатъчно бързо и продължи възходящия си поход към 5000 долара. Веднага след съобщението на японското правителство, че валутата е законно платежно средство, цената на биткойн скочи с 2, 8%.
Ограничен ефект?
Все пак ефектът от правителственото регулиране върху биткойн и други криптовалути може да бъде ограничен.
В есе за Project Syndicate забелязаният икономист Кенет Рогоф пише, че биткойн никога няма да замести издадените от правителството пари, защото това „би направило изключително трудно събирането на данъци или противодействие на престъпната дейност."
„Дали цената на биткойна ще падне до нула, ако правителствата могат перфектно да наблюдават транзакциите? Може би не. Въпреки че транзакциите с биткойн изискват прекомерно количество електроенергия, с някои подобрения биткойн все пак може да победи таксите от 2%, които големите банки начисляват по кредитни и дебитни карти “, пише той.
