Какво е капиталово финансиране?
Капиталовото финансиране е парите, които заемодателите и притежателите на акции предоставят на бизнеса за ежедневни и дългосрочни нужди. Капиталовото финансиране на компанията се състои както от дълг (облигации), така и от собствен капитал (акции). Бизнесът използва тези пари за оперативен капитал. Притежателите на облигации и акции очакват да получат възвръщаемост на инвестицията си под формата на лихва, дивиденти и поскъпване.
Разбиране на капиталовото финансиране
За да придобият капитал или дълготрайни активи, като земя, сгради и машини, предприятията обикновено събират средства чрез програми за капиталово финансиране за закупуване на тези активи. Има два основни пътя, които бизнесът може да предприеме за достъп до финансиране: набиране на капитал чрез издаване на акции и набиране на капитал чрез дълг.
Издаване на акции
Дружеството може да издава обикновени акции чрез първоначално публично предлагане (IPO) или чрез издаване на допълнителни акции на капиталовите пазари. Така или иначе парите, които се осигуряват от инвеститорите, които купуват акциите, се използват за финансиране на капиталови инициативи. В замяна на осигуряването на капитал инвеститорите изискват възвръщаемост на инвестицията си (ROI), която е цена на собствения капитал за бизнеса. Възвръщаемостта на инвестицията обикновено може да бъде предоставена на акционерите на акции чрез изплащане на дивиденти или чрез ефективно управление на ресурсите на компанията, така че да се увеличи стойността на притежаваните от тях инвестиции.
Един недостатък на този източник на капиталово финансиране е, че издаването на допълнителни средства на пазарите разрежда притежанията на съществуващите акционери, тъй като тяхното пропорционално участие и влияние при гласуване в компанията ще бъдат намалени.
Издаване на дълг
Капиталово финансиране може да бъде придобито и чрез издаване на корпоративни облигации на инвеститори на дребно и институционални инвеститори. Когато дружествата издават облигации, те са в сила, като теглят заеми от инвеститори, които се компенсират с полугодишни купонни плащания до падежа на облигацията. Купонната ставка на облигация представлява цената на дълга към емитентната компания.
Освен това инвеститорите в облигации може да могат да закупят облигация с отстъпка, а номиналната стойност на облигацията ще бъде изплатена, когато падежира. Например инвеститор, който закупи облигация за 910 долара, ще получи плащане от 1000 долара, когато облигацията настъпи.
Специални съображения
Капиталовото финансиране чрез дълг може да бъде привлечено и чрез вземане на заеми от банки или други търговски кредитни институции. Тези заеми се записват като дългосрочни задължения в баланса на дружеството и намаляват, тъй като кредитът постепенно се изплаща. Цената на заемането на заема е лихвеният процент, който банката начислява на компанията. Лихвените плащания, които компанията прави на своите кредитори, се считат за разход в отчета за доходите, което означава, че печалбите преди данъци ще бъдат по-ниски.
Въпреки че дадена компания не е задължена да извършва плащания на своите акционери, тя трябва да изпълнява задълженията си за лихви и плащания по купони на своите облигационери и кредитори, като прави капиталовото финансиране чрез дълг по-скъпа алтернатива, отколкото чрез собствен капитал. В случай обаче, че дадено дружество фалира и ликвидира активите си, кредиторите му ще бъдат изплатени първо преди да бъдат разгледани акционерите.
Разходи за капиталово финансиране
Компаниите обикновено извършват обширен анализ на разходите за получаване на капитал чрез собствен капитал, облигации, банкови заеми, рисков капиталист, продажба на активи и неразпределена печалба. Бизнесът може да оцени средно претеглената си цена на капитала (WACC), която претегля всяка цена на капиталовото финансиране, за да изчисли средната цена на капитала на компанията.
WACC може да се сравни с възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC) - тоест възвръщаемостта, която компанията генерира, когато конвертира капитала си в капиталови разходи. Ако ROIC е по-висок от WACC, компанията ще продължи напред със своя план за капиталово финансиране. Ако тя е по-ниска, бизнесът ще трябва да преоцени стратегията си и да балансира пропорцията на необходимите средства от различните капиталови източници, за да намали своя WACC.
Примери за капиталово финансиране
Има компании, които съществуват с единствената цел да осигурят капиталово финансиране на бизнеса. Такава компания може да се специализира във финансирането на конкретна категория компании, като например здравни компании или специфичен тип компания, като например подпомагани жилищни заведения. Дружеството за капиталово финансиране може също да работи за предоставяне само на краткосрочно и / или дългосрочно финансиране на бизнес. Тези компании, като рискови капиталисти, също биха могли да изберат да се съсредоточат върху финансирането на определен етап от бизнеса, като бизнес, който тепърва започва.
Ключови заведения
- Капиталовото финансиране е парите, дадени на бизнеса от заемодатели и притежатели на акции за покриване на разходите за операции. Бизнесът предприема два основни пътя за достъп до финансиране: набиране на капитал чрез издаване на акции и / или чрез дълг. Компаниите извършват обширен анализ на разходите за получаване на капиталово финансиране и разходите, свързани с всеки вид налично финансиране, преди да решат да продължат напред.
